Handelen met geleend kapitaal kan winsten én verliezen vergroten. Daarom hanteren brokers onderhoudsmargeregels om zowel handelaren als brokers te beschermen tegen snelle marktschommelingen die tot insolvabiliteit kunnen leiden. Begrijpen hoe dit werkt is essentieel voordat je marge of leverage gebruikt in je portefeuille.
Wat is een onderhoudsmarge?
De onderhoudsmarge is het minimale bedrag aan eigen vermogen dat een belegger in een marginrekening moet aanhouden na het kopen van effecten met geleend geld. Het dient als een vangnet, zodat de belegger mogelijke verliezen kan opvangen als de waarde van activa daalt.
Volgens de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) is de minimale onderhoudsmarge 25%, maar veel brokers hanteren eigen limieten tussen 30% en 40% voor extra bescherming. Deze buffer is vooral belangrijk bij het handelen in volatiele activa zoals cryptovaluta, waar prijzen binnen enkele minuten kunnen veranderen.
Initiële vs. Onderhoudsmarge
Het is belangrijk om het verschil te weten tussen initiële marge en onderhoudsmarge:
- Initiële marge – Het bedrag dat nodig is om een positie te openen.
- Onderhoudsmarge – Het doorlopend vereiste eigen vermogen om die positie aan te houden.
Wanneer je effecten koopt met margin, leent de broker een deel van het aankoopbedrag uit, terwijl jij het resterende deel als eigen vermogen inbrengt. Regulation T van de Federal Reserve beperkt deze lening momenteel tot 50% van de aankoopprijs.
Zodra de transactie actief is, moet altijd aan de onderhoudsmarge worden voldaan. Als de activaprijs daalt en je eigen vermogen onder deze drempel zakt, geeft de broker een margin call en moet je extra geld storten of assets verkopen om het evenwicht te herstellen.
Voorbeeld: Margin Call in de Praktijk
Stel, je koopt 100 aandelen à $60 per stuk met 50% margin.
- Je investeert $3.000 eigen vermogen en leent $3.000 van de broker.
- Als de koers daalt naar $40, daalt de totale waarde van de positie naar $4.000.
- Je eigen vermogen wordt $1.000, ofwel 25%, wat een margin call kan triggeren afhankelijk van de eisen van de broker.
De formule om te bepalen wanneer een margin call plaatsvindt, is:
Voorbeeld:
Voor een lening van $10.000 met een onderhoudsmarge van 30%:
[
10.000 / (1 – 0,30) = 14.285,71
]
Als de waarde van je account onder $14.285,71 zakt, wordt een margin call afgegeven.
Wanneer en Waarom Brokers Margevereisten Wijzigen
Brokers kunnen op elk moment de onderhoudsmarge verhogen, vooral bij verhoogde markvolatiliteit. Deze flexibiliteit helpt ze risico te beheren bij sterke prijsschommelingen van activa.
Bijvoorbeeld:
- Zeer volatiele aandelen of ETF’s zoals TQQQ of UVXY kunnen een onderhoudsmarge van 60–100% vereisen.
- Met crypto gelinkte aandelen zoals Coinbase (COIN) of MicroStrategy (MSTR) kunnen eisen hebben boven de 50% tijdens sterke prijsstijgingen.
- Penny stocks en niet-genoteerde activa zijn vaak niet margingeschikt, wat betekent dat je 100% vooruit moet betalen.
Wat Gebeurt er na een Margin Call
Zodra een margin call plaatsvindt, hebben handelaren meestal 2–5 dagen om aan de eisen te voldoen. Dit kan door:
- Extra geld of effecten te storten
- (Deels) verkopen van je positie om het geleende bedrag te verlagen
Als je niet reageert, heeft de broker het recht je posities zonder waarschuwing te liquideren. Gedwongen verkoop kan extra commissies of rente opleveren, en als verliezen je eigen vermogen overstijgen kun je geld aan de broker verschuldigd zijn.
Daarom brengt margin trading hoge risico’s met zich mee; beleggers kunnen meer verliezen dan hun initiële inleg.
Hoe Onderhoudsmarge Brokers Beschermt
Onderhoudsmarges bestaan in de eerste plaats om brokers te beschermen, niet beleggers. Ze zorgen ervoor dat brokers geen verliezen lijden als markten sneller dalen dan handelaren kunnen reageren.
In een hefboomsysteem opent de initiële marge de positie, terwijl de onderhoudsmarge de positie in stand houdt. Samen voorkomen zij kettingreacties van wanbetalingen in snel bewegende markten.
Belangrijkste Punten om te Onthouden
- Onderhoudsmarge is het doorlopend vereiste eigen vermogen in een marginrekening.
- Een margin call vindt plaats als je eigen vermogen daaronder zakt.
- Brokers kunnen marge-regels op elk moment wijzigen, vooral bij hoge volatiliteit.
- Bij niet voldoen aan een margin call kan tot gedwongen liquidatie van activa leiden.
- Beleggers kunnen meer verliezen dan hun initiële inleg en extra geld aan de broker verschuldigd zijn.
- Onderhoudsmarge beschermt brokers, niet handelaren, tegen financiële verliezen.
Margin Call Valkuilen Vermijden
Margin trading biedt de mogelijkheid winst te vergroten, maar vergroot ook het risico. Onderhoudsmarge is geen beperking; het is een bescherming die markten laat functioneren bij volatiliteit.
Lees vóór gebruik van margin altijd:
- De marginovereenkomst van je broker zorgvuldig door.
- Begrijp zowel de initiële als onderhoudsvereisten.
- Houd backupkapitaal achter de hand voor een eventuele margin call.
Bij verstandig gebruik kan margin een krachtig groeimiddel zijn. Maar onzorgvuldig gebruik verandert kleine fouten in grote financiële verliezen.
