Cryptocurrency exchanges

Een samengestelde lijst van platforms die het verhandelen, lenen of uitlenen van crypto-activa faciliteren.

Exchange Land
Exchange Land Type Gedecentraliseerd Affiliate Programma Website Status

Table of Contents

 

Aandelenbeurs

Een aandelenbeurs (Stock exchange) is een organisatie die de handel in financiële producten zoals aandelen, obligaties, derivaten en andere effecten faciliteert. Deze beurzen bieden een orderboek aan met bied- en laatkoersen. Van de producten die wereldwijd op de beurzen beschikbaar zijn, is een toenemend aantal cryptocurrency en blockchain gerelateerde producten zoals ETP’s, Fondsen, Futures en andere derivaten.

Aggregatieplatform

Een aggregatieplatform (Aggregation Platform) stelt u in staat om cryptocurrencies te kopen en te verkopen, maar het heeft geen eigen orderboek. In plaats daarvan zal het op zoek gaan naar de beste prijzen op de aangesloten decentrale of gecentraliseerde beurzen. Indien nodig wordt de order verdeeld over deze beurzen voor de beste prijs.

CFD Broker

Een CFD is een afkorting van ‘contract for difference’ en biedt handelaren de mogelijkheid om te profiteren van prijsbewegingen, zowel naar boven als naar beneden. Het is niet nodig om de onderliggende activa hoeven te bezitten.  Dit product berekent het prijsverschil tussen het begin en het einde van de transactie. Dit maakt het zeer toegankelijk om grote hoeveelheden van de onderliggende waarde te verhandelen zonder vooraf veel kapitaal in te hoeven zetten.

De CFD’s komen tot stand door middel van een contract tussen de klant en de makelaar, de zogeheten CFD broker. Voor deze dienst moet over het algemeen een dagelijkse vergoeding betaald worden en staat bkend als de ‘rollover’. Het is daarom meestal niet geschikt voor lange termijn posities.

CFD’s zijn ontwikkeld in de traditionele financiële markten en er zijn veel brokers die deze producten aanbieden op basis van aandelen, forex en grondstoffen. Sommige van die brokers bieden nu ook CFD’s aan op basis van cryptocurrencies. Dit zijn wel meestal alleen coins met een grote marktkapitalisatie zoals Bitcoin en Ethereum.

Coin Converter

Een ‘coin converter’ biedt zijn gebruikers een service om de ene crypto onmiddellijk om te zetten in een andere, die ook wel bekend staat als swaps. Er is geen orderboek om uw eigen prijs te kiezen voor uw koop- of verkooporder, maar biedt u in plaats daarvan een berekende prijs. Deze prijs kan gebaseerd zijn op verschillende bronnen, het kan bijvoorbeeld gebaseerd zijn op een ‘exchange protocol’, hun eigen set van regels, waarbij de dienst de prijs intern berekent, of van een prijs API.

Voor gebruikers is dit een eenvoudige methode om snel tussen de munten te wisselen zonder deze naar een beurs te hoeven sturen, waar u ze vaak eerst voor Bitcoin moet verkopen om de andere munt weer te kunnen kopen. ‘Coin converters’ kunnen soms wel hoge kosten of een onaantrekkelijke prijs hanteren.

Derivatenbeurs

Een derivaat is een financieel product of instrument, zoals termijncontracten of opties. De waarde ervan wordt afgeleid van een onderliggend product en de prijs ervan wordt bepaald op basis van de schommelingen ervan. Derivaten hebben vaak een hefboom en hebben daarom een verhoogd risico op verlies, maar ook als rendement. De meest voorkomende soorten van onderliggende activa zijn aandelen, valuta’s, obligaties, marktindexen, rentetarieven. Tegenwoordig kunnen cryptocurrencies of tokens ook een onderliggende waarde van een derivaat zijn.

Derivaten kunnen over-the-counter (OTC) verhandeld worden, maar ook op een beurs of makelaar.

Op een derivatenbeurs (Derivatives Exchange) ligt de nadruk op het mogelijk maken van de handel in derivaten. Deze derivaten zijn gestandaardiseerd en meer gereguleerd.

Exchange

Een exchange, ook wel beurs genoemd, is een online platform waarin u de ene soort digitale activa kunt verhandelen voor de andere. Het heeft een orderboek met meestal veel openstaande koop- en verkooporders voor een specifieke prijs. Cryptocurrency beurzen kunnen tot honderden handelsparen hebben. De meeste paren zullen tegen Bitcoin (BTC) zijn, maar handelsparen met Ethereum (ETH) of ‘stablecoins’, zoals Tether (USDT) komen ook veel voor. Sommige beurzen bieden ‘margin trading’, ‘leveraged trading’ en geavanceerde orders zoals bijvoorbeeld stop-limit of ‘One-Cancels-the-Other (OCO)’.

Beurzen kunnen gecentraliseerd of gedecentraliseerd zijn, waarbij verschillende niveaus van decentralisatie mogelijk zijn. Bij gecentraliseerde beurzen heeft u geen ‘private key‘ en kunt u de coins verliezen als de beurs wordt gehackt of offline gaat. Decentrale beurzen bieden meer eigen beheer, omdat uw geld meestal in uw eigen ‘wallet’ is opgeborgen of in een ‘smart contract‘ wordt bewaard. Gecentraliseerde beurzen zijn over het algemeen een stuk sneller en bieden meer handelsparen en functies.

Exchange Protocol

Een uitwisselingsprotocol (Exchange protocol) is geen cryptobeurs op zich, maar is een systeem om kopers met verkopers te verbinden. Als dit op de blockchain wordt opgelost is er een vergoeding voor elke order die in het orderboek wordt geplaatst. Een uitwisselingsprotocol lost dit probleem op door het matchen van de orders (matchmaking) buiten de blockchain (off-chain) uit te voeren via een tussenpartij, ook wel ‘Relayer’ genoemd. Wanneer er een match is tussen een koper en een verkoper, wordt die transactie op de blockchain geplaatst. Er zijn verschillende uitwisselingsprotocollen, die de peer-to-peer uitwisseling van tokens en ‘assets’ op de Ethereum-blockchain mogelijk maken.

Exchange-traded Product

Een Exchange-traded product (ETP) is een beleggingsproduct dat de waarde van het onderliggende product volgt. Dit kunnen effecten, een index, cryptocurrency of andere financiële instrumenten zijn. Een ETP wordt net als aandelen op de beurs verhandeld en daarom kan de prijs ervan dagelijks schommelen.

Met een ETP heeft de belegger gemakkelijk toegang tot onderliggende producten, die anders misschien moeilijk toegankelijk zijn. Wat betreft crypto hoeft de belegger zich bijvoorbeeld niet te registreren bij een crypto-beurs, maar kan hij een ETP kopen via zijn vertrouwde broker.

Futures Contract

Een termijncontract, ook wel ‘futures’ genoemd, is een juridisch contract waarmee u een onderliggende waarde, zoals bijvoorbeeld van een grondstof of een effect kunt kopen of verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs op een bepaalde dag in de toekomst.

De koper van dit contract is verplicht om de onderliggende waarde te kopen en te ontvangen als deze afloopt. Aan de andere kant is de verkoper van het contract verplicht om de onderliggende waarde te leveren op de vervaldatum. Dergelijke contracten geven beleggers de mogelijkheid om te speculeren op de richting van de onderliggende activa en kunnen dus worden gebruikt om er op te speculeren (short of long), maar het kan ook worden gebruikt om een andere positie af te dekken.

Futures Exchange

Een Futures exchange is een beurs, die de handel in termijncontracten (futures) mogelijk maakt. Handelaren op deze beurzen kunnen gebruik maken van hefboomwerking om deze derivaten te verhandelen en kunnen met een groter bedrag dan gedeponeerd speculeren over de richting van de onderliggende waarde. De marge is afhankelijk van de beurs en de volatiliteit van de onderliggende activa op de spotmarkt. Ze kan tot 2% of tot 25% bedragen.

Grondstoffenbeurs

Op een grondstoffenbeurs, ook bekend als ‘Commodities Exchange’, worden verschillende grondstoffen verhandeld. De meeste markten zijn landbouwproducten zoals koffie, rijst, suiker, tarwe, gerst, maïs, katoen en melkproducten. Ook olie en edelmetalen, zoals goud en zilver worden hier verhandeld. Het hangt af van de beurs, welke grondstof wordt ondersteund. Het kan worden verhandeld in verschillende soorten financiële producten, ook wel bekend als derivaten, zoals opties, futures en forwards. De transacties kunnen worden uitgevoerd t.o.v. USD of Bitcoin (BTC).

Indexfonds

Een indexfonds (Index fund), ook wel ‘indextracker’ genoemd, is een op de beurs verhandeld fonds (ETF) of beleggingsfonds dat is ontworpen met vooraf ingestelde regels om een reeks van onderliggende producten te volgen. Dit kan een marktindex zijn zoals de S&P 500 of Dow Jones, maar ook een combinatie van crypto activa zoals Bitcoin (BTC) en Ethereum (ETH). Dit soort fondsen kan een brede exposure bieden tegen lage operationele kosten ten opzichte van actief beheerde fondsen, omdat het de onderliggende activa nabootst. Een indexfonds wordt vaak gebruikt als een goede passieve belegging op lange termijn.

Investeringsfonds

Investeringsfondsen (Investment funds)zijn gebruikelijk in de traditionele financiële wereld, maar komen nu ook naar de cryptomarkt. Het is een verzameling van kapitaal van individuele investeerders dat wordt gebruikt om collectief te investeren met het doel om winst te maken. Meestal wordt er belegd in aandelen en obligaties, maar dat kan nu ook in crypto- en blockchain-bedrijven. Er zijn twee soorten beleggingsfondsen: open-end en closed-end.

Closed-Ended Fund

Bij een ‘closed-end’ fonds heeft de belegger geen invloed op de besteding van het geld in het fonds. De activa die worden aangekocht en verkocht en de timing wordt bepaald door de vermogensbeheerder. Het fonds heeft meestal een doelstelling en een track record om dit een interessante optie voor beleggers te laten zijn, waardoor ze het kunnen kopen en in principe kunnen vergeten aangezien het door iemand anders wordt beheerd. Dit type fonds geeft een beperkt aantal aandelen uit in een openbare emissie of via een onderhandse plaatsing. Het fonds is opgezet als een beursgenoteerde beleggingsonderneming en moet worden geregistreerd bij de Securities and Exchange Commission (SEC).

Open-Ended Fund

Een ‘open-end’ fonds kan een onbeperkt aantal aandelen uitgeven.  Hierdoor worden nieuwe stortingen en opnames van beleggers in de pool mogelijk. Het fonds verkoopt de aandelen rechtstreeks aan de beleggers en kan ze ook terugkopen als de belegger uit wil stappen. De aandelen worden dagelijks geprijsd op basis van de ‘net asset value’ (NAV). Deze fondsen zijn gebruikelijker dan de closed-end fondsen, maar worden niet op de beurs verhandeld.

Koop/Verkoop Platform

Een Koop/Verkoop-platform (Buy/Sell platform) is een vorm van handelsplatform, waarbij je fiatgeld (cash) snel kunt omzetten in crypto en andersom. De meeste websites bieden Bitcoin en de meest populaire altcoins aan.

Om crypto te kunnen kopen of verkopen, moet u zich eerst registreren en vaak ook de KYC (Know your customer) procedure doorlopen. De prijs die u moet betalen of het geld dat u ontvangt bij de verkoop is gemakkelijk te zien in het bestelproces.

De meeste websites bieden verschillende betalingsmethoden aan om op uw account te storten voor de aankoop van munten. De prijs die u betaalt ligt altijd boven de spotmarktprijs, vanwege de afhandelingskosten en de winstmarge. U kunt de crypto ook direct naar uw voorkeurs wallet sturen, maar de overdrachtssnelheid is ook afhankelijk van de blockchain. Bij Bitcoin kan dit nogal wat tijd in beslag kan nemen.

Als u uw crypto wilt verkopen is het vaak nodig om een aangesloten bankrekening te hebben bij het handelplatform. U kunt de verkoopprijs vastzetten, die in dit geval lager is dan de spotmarktprijs. U hebt een beperkte tijd om het afgesproken bedrag te storten. Na ontvangst door het platform kan een uitbetaling op uw bankrekening worden geïnitieerd.

Lending Platform

Op een leenplatform (lending platform) kunnen gebruikers cryptocurrencies en tokens uitlenen of lenen. Wanneer je de ondersteunde crypto activa op het platform hebt staan, kun je ze uitlenen en zo rente verdienen. Het merendeel van de platforms ondersteunt Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) en diverse ‘stablecoins‘.

Het rentepercentage is afhankelijk van de coin en hoe populair deze is. Het is ook mogelijk om coins te lenen als er onderpand in de vorm van crypto wordt verstrekt. Dit wordt een Crypto-backed lening genoemd, waarover rente moet worden betaald. Een leenplatform faciliteert deze leenovereenkomsten. De gebruikers kunnen wel hun geld verliezen als het platform omvalt of als het onderpand te snel in waarde verliest en de gebruiker niet genoeg tijd heeft gehad om dit aan te vullen.

Lending Protocol

Leenplatforms (Lending Platforms) kunnen een interface creëren met een leenprotocol om leen- en uitleendiensten aan te bieden. Een leenprotocol is in dit geval de backend om de transacties te vergemakkelijken en de rentetarieven te bepalen.

De interne werking van een protocol kan gebaseerd zijn op algoritmische systemen om de rentetarieven dynamisch aan te passen aan de vraag en het aanbod van de onderliggende waarde. Andere manieren om het rentepercentage in te stellen kunnen zijn door te stemmen op een blockchain of centraal geregeld door de beheerder van het protocol. De leenprotocollen spelen een belangrijke rol in het DeFi (Decentralized Finance) ecosysteem, omdat ze speculatieve mogelijkheden bieden aan cryptohouders.

P2P Exchange

Peer-to-peer (P2P) is het systeem waarbij een belegger rechtstreeks met een andere persoon handelt zonder tussenpersoon of derde partij om de transacties te verwerken. Dit is anders dan ‘gewone’ cryptocurrency beurzen waar een vergoeding wordt geïnd op elke transactie. De P2P-benadering is een goed voorbeeld van decentralisatie.

Aangezien de P2P-markt nog steeds vrij klein is, kan het moeilijk zijn om de juiste ordergrootte te vinden. Online transacties worden meestal beschermd door middel van een escrow-systeem. Op de website van de P2P beurs kunnen gebruikers de advertenties van verkopers en kopers vinden, met hun voorwaarden en geaccepteerde betaalmethoden.

Relayer

Een relayer is een soort beurs die een off-chain orderboek host. De belangrijkste functionaliteit voor de gebruikers is de mogelijkheid om het orderboek met hun orders toe te voegen, te verwijderen en bij te werken. Afhankelijk van de relayer kan dit via een GUI, API of beide worden gedaan. Relayers maken gebruik van één of meerdere Exchange protocollen om hun exchange diensten aan te bieden.

De belangrijkste dienst van een Relayer is om handelaren een interface te geven tot een off-chain orderboek om een tegenpartij te vinden om een transactie mee te maken. Zodra er een overeenkomst tussen beide partijen is gevonden, wordt deze direct op de blockchain afgewikkeld via de ‘smart contracts’ van het protocol.

Security Token Exchange

Assets en effecten die zijn omgezet in tokens heten ‘security tokens’, die op een ‘Security Token Exchange’ kunnen worden verhandeld. De handelsparen van deze tokens kunnen fiatgeld of cryptocurrencies zijn. Er zijn gecentraliseerde en gedecentraliseerde beurzen. De gedecentraliseerde beurzen kunnen gebruik maken van blockchain technologie om de bewaar-, handels- en clearing-functionaliteiten te vereenvoudigen. Deze zijn vaak gebouwd op de publieke Ethereum blockchain. Deze beurzen moeten wel voldoen aan de traditionele regelgeving, zoals bijvoorbeeld beperkingen van het eigendomsrecht.