Krypto Übersicht in Bulgarien

Die regulatorischen Daten dienen nur zu Informationszwecken und spiegeln möglicherweise nicht die aktuellsten rechtlichen Entwicklungen wider. Konsultieren Sie immer qualifizierte Fachleute, bevor Sie Entscheidungen treffen.

Rechtliche Einordnung und Regulierungsrahmen

Status von Kryptowährungen

Als EU-Mitgliedstaat unterliegt Bulgarien der unmittelbar anwendbaren Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA, Verordnung (EU) 2023/1114). MiCA unterteilt Kryptowerte in drei Kategorien: wertreferenzierte Token (ARTs), E-Geld-Token (EMTs) und sonstige Kryptowerte. Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum fallen in die dritte Kategorie und gelten als digitale Wertdarstellungen, nicht als gesetzliches Zahlungsmittel.

Bulgarische Gerichte haben Kryptowährungen als Eigentum anerkannt und ihnen damit rechtlichen Schutz bei Betrug, Diebstahl und Insolvenzverfahren gewährt. Vermögenswerte, die Merkmale einer Gewinnbeteiligung oder derivativer Eigenschaften aufweisen, können zusätzlich in den Anwendungsbereich des Gesetzes über Wertpapiere und Investitionstätigkeit fallen und erfordern eine Einzelfallprüfung.

Steuerliche Behandlung

Bulgarien bietet einen der wettbewerbsfähigsten persönlichen Steuersätze für Kryptogewinne in der EU. Nach dem Einkommensteuergesetz (PITA) werden Gewinne aus dem Verkauf oder Tausch von Kryptowährungen als Einkünfte aus der Veräußerung von Finanzanlagen behandelt und mit einem einheitlichen Satz von 10 % auf den Nettogewinn (Veräußerungserlös abzüglich Anschaffungskosten) besteuert. Die Nationale Steuerbehörde (NRA / Национална агенция за приходите) wendet allgemeine steuerliche Regelungen für Finanzanlagen an, da es keine spezielle Kryptosteuergesetzgebung gibt.

Wesentliche Regeln der NRA: das bloße Halten ohne Veräußerung ist kein steuerpflichtiger Vorgang; der Tausch einer Kryptowährung gegen eine andere gilt als steuerpflichtige Veräußerung; Staking-Erträge und Airdrops werden mit einem Anschaffungskostenwert von null angesetzt, sodass der gesamte Veräußerungserlös bei Disposition mit 10 % steuerpflichtig ist. Mining-Einkünfte werden als Einkünfte aus selbstständiger Tätigkeit behandelt und mit 15 % besteuert. Verluste können nur mit Gewinnen desselben Steuerjahres verrechnet werden; ein Vortrag auf Folgejahre ist nicht möglich. Das bulgarische Recht sieht zudem einen automatischen Betriebsausgabenabzug von 10 % vor, ohne dass tatsächliche Ausgaben nachgewiesen werden müssen. Gewinne sind in Anlage Nr. 5 der jährlichen Steuererklärung anzugeben, die bis zum 30. April des Folgejahres einzureichen ist.

Für Kapitalgesellschaften unterliegen Kryptogewinne dem regulären Körperschaftsteuersatz von 10 %. Kryptowährungstransaktionen sind in der Regel von der Mehrwertsteuer (MwSt.) befreit, entsprechend dem Urteil des Europäischen Gerichtshofs zu währungsähnlichen Vermögenswerten. Bestimmte Nebenleistungen wie Mining-Tätigkeiten können je nach ihren spezifischen Merkmalen der MwSt. unterliegen.

Aufsicht und Durchsetzung

Bulgarien betreibt unter MiCA eine duale Aufsichtsstruktur. Die Finanzaufsichtskommission (FSC / Комисия за финансов надзор) ist die zuständige Behörde für die meisten CASPs, darunter Verwahrungsdienstleister, Exchanges, Handelsplattformen und Portfolioverwalter. Die Bulgarische Nationalbank (BNB / Българска народна банка) beaufsichtigt Emittenten von E-Geld-Token nach dem Zahlungsdienstleistungsrecht.

Alle CASPs müssen die AML- und Terrorismusfinanzierungsbekämpfungsanforderungen (CFT) nach dem Gesetz über Maßnahmen gegen Geldwäsche (MAMLA) erfüllen. Dazu gehören die Umsetzung von Know Your Customer (KYC)-Verfahren, Transaktionsüberwachung, Meldung verdächtiger Aktivitäten und die Aufbewahrung von Aufzeichnungen. Das Finanzgeheimdienstdirektorat übt AML/CFT-Aufsicht neben der FSC aus. CASPs unterliegen zudem der Verordnung (EU) 2022/2554 über die digitale operationale Resilienz (DORA), die robuste Cybersicherheits- und Geschäftskontinuitätsrahmen vorschreibt.

Geschäftsumfeld

Bankbeziehungen

Der Bankzugang für Kryptounternehmen in Bulgarien wird durch zwei sich überlagernde Faktoren beeinflusst. Erstens steht Bulgarien seit Oktober 2023 auf der FATF-Grauliste, nachdem im MONEYVAL-Gegenseitigkeitsevaluierungsbericht 2022 Mängel festgestellt wurden, die vor allem Geldwäscheermittlungen und parallele Finanzermittlungen betrafen. Dieser Status verpflichtet internationale Geschäftspartner zur Anwendung verstärkter Sorgfaltspflichten bei Transaktionen mit Bezug zu Bulgarien und erschwert Korrespondenzbankbeziehungen. Zweitens behalten bulgarische Geschäftsbanken einen weiten Ermessensspielraum hinsichtlich ihrer Risikobereitschaft und können Kryptounternehmen unabhängig vom Lizenzstatus zusätzliche Sorgfaltspflichten auferlegen.

Lizenzierte CASPs, die unter dem BG-MiCA-Gesetz tätig sind, sind besser positioniert, um Bankbeziehungen aufzubauen als nicht registrierte Betreiber, da ihre Genehmigung als Compliance-Nachweis dient. Die bulgarische Regierung hat 2025 eine AML-Taskforce eingerichtet, die auf eine Behebung der FATF-Mängel abzielt, mit dem Ziel eines möglichen Austritts aus der Grauliste im Jahr 2026.

Förderung von Innovation

Die FSC betreibt einen Innovation Hub, der den Dialog zwischen Fintech-Unternehmen und der Aufsichtsbehörde erleichtert und Orientierung zu innovativen Technologien im nichtbanklichen Finanzsektor bietet, ohne dass eine förmliche Antragstellung erforderlich ist. Bulgarien betreibt keine eigene nationale regulatorische Sandbox, doch fördert die FSC aktiv die Teilnahme an der European Blockchain Sandbox für Unternehmen, die Distributed-Ledger-Technologien, künstliche Intelligenz und Internet-of-Things-Anwendungen testen möchten.

Die Bulgarische Fintech Association vereint über 150 Mitgliedsunternehmen und Stakeholder und kooperiert mit akademischen Einrichtungen, darunter die Universität Sofia, um Fintech- und Blockchain-Programme anzubieten. Die Bulgarische Börse hat Exchange Traded Notes (ETNs) auf Bitcoin und Ethereum gelistet, die Privatanlegern und institutionellen Investoren ein reguliertes Krypto-Engagement über klassische Marktinfrastruktur ermöglichen.

Kryptolizenz in Bulgarien

Das BG-MiCA-Gesetz, das ab dem 8. Juli 2025 in Kraft ist, legt den nationalen Rahmen für die CASP-Genehmigung fest und löst das bisherige NRA-Registrierungsregime ab. Die Finanzaufsichtskommission (FSC) ist für die meisten Dienstleistungstypen die zuständige Behörde; EMT-Emittenten fallen unter die BNB. Eine FSC-CASP-Lizenz umfasst Passporting-Rechte in allen 27 EU-Mitgliedstaaten gemäß MiCA-Artikel 62, sodass in anderen EU-Ländern keine zusätzlichen nationalen Genehmigungen erforderlich sind.

Lizenzanforderungen

MiCA sieht gestaffelte Mindestkapitalanforderungen vor, die sich nach den angebotenen Dienstleistungen richten. Für Dienstleistungen der Klasse 1, die Verwahrung, Verwaltung und Transferdienste umfassen, ist ein Mindestkapital von 50.000 EUR erforderlich. Für Dienstleistungen der Klasse 2, die den Tausch gegen Fiat-Währungen oder andere Kryptowerte sowie die Auftragsausführung abdecken, sind 125.000 EUR erforderlich. Für Dienstleistungen der Klasse 3, einschließlich des Betriebs einer Handelsplattform, Portfolioverwaltung und Kryptowerte-Beratung, sind 150.000 EUR erforderlich. Alternativ kann ein CASP die Anforderungen erfüllen, indem er Kapital in Höhe eines Viertels der jährlichen Fixkosten des Vorjahres vorhält, wobei der jeweils höhere Betrag maßgeblich ist und jährlich überprüft wird. Das Kapital muss in Form von hartem Kernkapital (Common Equity Tier 1) vorliegen und vor Einreichung des Antrags bei einem EWR-Kreditinstitut hinterlegt werden.

Jeder Antragsteller muss für alle Mitglieder des Leitungsorgans und Inhaber von Schlüsselfunktionen die Anforderungen an fachliche Eignung und persönliche Zuverlässigkeit erfüllen. Die FSC stellt strenge organisatorische Anforderungen, die eine klare Governance-Struktur mit Compliance-, Risiko- und internen Prüffunktionen, detaillierte Auslagerungsrichtlinien, AML/KYC-Verfahren, die Benennung eines AML-Compliance-Beauftragten, Geschäftskontinuitäts- und Notfallwiederherstellungspläne sowie ein DORA-konformes Cybersicherheits-Framework voraussetzen. Die FSC legt auch Gebührensätze gemäß Ordinance No. 76 vom 12. Juni 2025 fest; die Gebühren der Klasse 1 zählen zu den niedrigsten in der EU für eine CASP-Genehmigung.

Genehmigte Tätigkeiten

MiCA-Artikel 3(1)(16) definiert zehn Kategorien von Kryptowerte-Dienstleistungen, die eine FSC-CASP-Lizenz in beliebiger Kombination abdecken kann: Verwahrung und Verwaltung, Betrieb einer Handelsplattform, Tausch gegen Fiat-Währungen oder andere Kryptowerte, Ausführung von Kundenaufträgen, Platzierung von Kryptowerten, Entgegennahme und Weiterleitung von Aufträgen, Kryptowerte-Beratung, Portfolioverwaltung und Transferdienste. ART- und EMT-Emittenten unterliegen gesonderten Genehmigungsanforderungen nach MiCA-Titel III bzw. IV.

Antragsverfahren und Zeitrahmen

Nach MiCA-Artikel 63(9) muss die FSC innerhalb von 40 Arbeitstagen nach Eingang eines vollständigen Antrags eine vollständig begründete Genehmigungsentscheidung treffen und den Antragsteller innerhalb von fünf Arbeitstagen nach dieser Entscheidung schriftlich unterrichten. Das BG-MiCA-Gesetz lässt keine stillschweigende Ablehnung zu. Die interne Vorbereitung dauert in der Regel zwei bis vier Monate; die FSC-Bearbeitung nimmt weitere zwei bis vier Monate in Anspruch, sodass sich ein realistischer Gesamtzeitraum von vier bis neun Monaten ergibt.

Die FSC fördert eine Kontaktaufnahme vor der Antragstellung, einschließlich persönlicher Gespräche, und hat ehemaligen registrierten VASPs Fragebögen zur Einschätzung ihrer MiCA-Bereitschaft übermittelt. Die erste CASP-Lizenz unter dem BG-MiCA-Gesetz wurde an Alaric Securities Ltd vergeben, womit die Funktionsfähigkeit des Verfahrens bestätigt ist.

Unternehmen, die vor dem 30. Dezember 2024 im AML-Register der NRA eingetragen waren, profitieren von einer Bestandsschutzregelung bis zum 1. Juli 2026, während der sie ohne vollständige FSC-Lizenz weiteroperieren dürfen. Unternehmen, die zwischen dem 30. Dezember 2024 und dem 8. Juli 2025 registriert wurden, müssen bis zum 8. Oktober 2025 einen Antrag stellen. Der Betrieb ohne Lizenz nach dem 1. Juli 2026 zieht Sanktionen von bis zu 2.556.000 EUR oder 6,25 % des weltweiten Jahresumsatzes nach sich.

Marktmerkmale

Adoptionsmuster

Bulgarien verfügt über eine aktive Kryptowährungs-Community, wobei Sofia, Plovdiv und Varna die wichtigsten Zentren für Blockchain- und digitale Vermögenswerte-Aktivitäten bilden. Die Verbreitung bei Verbrauchern wurde durch eine hohe Internetdurchdringung, eine digital versierte Bevölkerung und eine etablierte Mobile-Banking-Infrastruktur begünstigt. Das institutionelle Interesse ist parallel zur Verfügbarkeit regulierter Anlageprodukte gewachsen, darunter die an der Bulgarischen Börse notierten Bitcoin- und Ethereum-ETNs.

Branchenschwerpunkt

Der bulgarische Kryptosektor hat besondere Stärken in den Bereichen Exchange-Betrieb, Verwahrung und Zahlungsdienste entwickelt, getrieben durch das wettbewerbsfähige Steuerumfeld des Landes, einen qualifizierten IT-Fachkräftepool und die EU-Mitgliedschaft. Sofia hat sowohl inländische Start-ups als auch internationale Unternehmen angezogen, die eine EU-lizenzierte Basis für mittel- und osteuropäische Operationen suchen. Die Betriebskosten sind nach wie vor niedriger als in westeuropäischen Finanzzentren, was die Wettbewerbsfähigkeit von Unternehmen stärkt, die MiCA-Passporting-Zugang zum gesamten EU-Markt anstreben.

Eines der bekanntesten Unternehmen mit bulgarischen Wurzeln ist Nexo, eine Krypto-Kredit- und Vermögensverwaltungsplattform, die 2018 von den bulgarischen Unternehmern Kosta Kunchev und Antoni Trenchev gegründet wurde und über 4 Millionen Nutzer in mehr als 200 Jurisdiktionen betreut. Nexo ist in Zug, Schweiz, registriert und unterhält über seine lokale Tochtergesellschaft eine bedeutende operative Präsenz in Bulgarien.

Entwicklung der Regulierung

Bulgariens regulatorischer Entwicklungspfad verlief von einem minimalen, AML-fokussierten Registrierungsregime unter der NRA, die Mitte 2024 305 VASPs geführt hatte, hin zu einem umfassenden, MiCA-konformen Genehmigungsrahmen unter der FSC. Das BG-MiCA-Gesetz markiert die erste spezifische Kryptowerte-Gesetzgebung des Landes und positioniert Bulgarien als einen der frühen EU-Mitgliedstaaten, die die vollständige MiCA-Umsetzung abgeschlossen haben.

Das Land beteiligt sich zudem am Crypto-Asset Reporting Framework (CARF), das eine verpflichtende steuerliche Transparenzberichterstattung durch CASPs einführen wird. Bulgariens geplanter Übergang zum Euro in den kommenden Jahren könnte sich auf die Art und Weise auswirken, wie CASP-Unternehmen Fiat-Währungskonversionen strukturieren. Der anhaltende FATF-Graulistenstatus bleibt das bedeutendste kurzfristige Compliance-Risiko für Unternehmen, die in Bulgarien tätig sind oder über bulgarische Banken abwickeln, obwohl das aktive Reformprogramm der Regierung auf eine Streichung von der Grauliste abzielt.