Große Blockchain-Netzwerke stehen erneut unter Beobachtung, da Dezentralisierungsmetriken eine zunehmende Kontrolle durch wenige Schlüsselakteure aufzeigen. Der Nakamoto-Koeffizient, eine führende Kennzahl für die Dezentralisierung von Blockchains, ist zu einem entscheidenden Indikator für die Widerstandsfähigkeit eines Netzwerks gegen Störungen geworden.
Ursprünglich von Balaji Srinivasan und Leland Lee vorgeschlagen, identifiziert der Nakamoto-Koeffizient die minimale Anzahl von Akteuren, die erforderlich sind, um den Konsens einer Blockchain zu kompromittieren. Ein höherer Koeffizient signalisiert stärkere Dezentralisierung, während ein niedriger Wert auf potenzielle Schwachstellen durch Machtkonzentration hinweist.
Proof-of-Stake (PoS) und Proof-of-Work (PoW) Blockchains wenden die Metrik jeweils anhand ihres Konsensmodells an. Bei PoW-Netzwerken wie Bitcoin steht die Konzentration der Hashrate im Fokus. Bei PoS-Netzwerken wie Ethereum liegt das Augenmerk auf dem von Validatoren gehaltenen Stake.
Aktuelle Daten von Chainspect zeigen deutliche Unterschiede zwischen den wichtigsten Netzwerken. Im November 2025 weist Polkadot weiterhin einen der höchsten gemeldeten Nakamoto-Koeffizienten der Branche auf, was eine breite Streuung der Netzwerkkontrolle widerspiegelt. Im Gegensatz dazu zeigen Ethereum und Polygon deutlich niedrigere Koeffizienten, was weiterhin Bedenken hinsichtlich der Stake-Konzentration und Dominanz von Validatoren aufkommen lässt.
Die aktuellsten Zahlen finden Sie auf Chainspect.
Diese Zahlen geben an, wie viele unabhängige Validatoren kollaborieren müssten, um den Konsens zu stoppen. Ein niedriger Wert deutet darauf hin, dass bereits wenige Akteure die Blockproduktion kontrollieren oder Transaktionen zensieren könnten.
Bitcoin, oft als die dezentralisierteste Blockchain angesehen, zeigt gemischte Ergebnisse. Trotz über 9.000 aktiven Nodes liegt der Nakamoto-Koeffizient auf Basis der Mining-Pools derzeit bei 3. Foundry USA, AntPool und ViaBTC kontrollieren zusammen mehr als 63 % der Hashrate, was theoretische 51%-Angriffe ermöglicht.
Die Metrik endet jedoch nicht bei Mining oder Staking. In weiterentwickelten Anwendungen bewertet sie zusätzlich:
- Vielfalt der Client-Software
- Konzentration von Token-Besitz
- Kontrolle durch Entwickler
- Node-Verteilung
- Dominanz durch Börsen
Diese zusätzlichen Ebenen verdeutlichen, dass Dezentralisierung mehrdimensional ist. Eine Blockchain kann in Bezug auf Validatoren verteilt erscheinen, aber dennoch von einem einzelnen Client oder Entwicklerteam abhängig sein.
Ethereum beispielsweise hat eine große Anzahl an Validatoren, ist jedoch stark abhängig von Akteuren wie Lido und Coinbase, die zusammen einen erheblichen Anteil des gestakten ETH halten. Dies senkt den Nakamoto-Koeffizienten trotz des Umfangs des Netzwerks.
Der Koeffizient hat sich branchenweit zu einem wichtigen Entscheidungskriterium entwickelt. Entwickler nutzen ihn zur Anpassung von Governance-Modellen, Investoren zur Risikoeinschätzung, Validatoren für die Delegierungsstrategie und Projekte als Benchmark für die Netzwerkgesundheit.
Wesentliche Funktionen des Nakamoto-Koeffizienten:
- Misst die minimale Kontrollschwelle, die benötigt wird, um ein Netzwerk zu stoppen oder zu stören.
- Erkennt Risiken der Zentralisierung im Staking, Mining oder der Governance.
- Unterstützt Stakeholder bei fundierten Entscheidungen.
- Dient als Warnsystem bei übermäßiger Machtkonzentration.
Immer mehr PoS-Netzwerke berichten den Koeffizienten im Rahmen ihrer Transparenzinitiativen. Community-geführte Dashboards und Tools wie Nakaflow berechnen die Werte auf Basis von Echtzeitdaten der Validatoren. Die Metriken werden alle sechs Stunden aktualisiert und bieten kontinuierliche Einblicke in die Verschiebungen der Machtverhältnisse innerhalb einer Blockchain.
Auch Protokolle fügen inzwischen Mechanismen hinzu, die höhere Nakamoto-Koeffizienten fördern. Manche Chains setzen auf Stake-Umverteilung, Delegator-Schulungen und Rotation der Validatoren. Andere begrenzen, wie viel Stake ein einzelner Betreiber kontrollieren darf.
Die Kennzahl hat jedoch bekannte Grenzen. Sie bildet nur einen Zeitpunkt ab, nicht aber die sich ständig ändernde Verteilung der Validatoren oder Minerdominanz. Außerdem kann sie die Dezentralisierung verzerren, wenn Validatoren mehrere Nodes unter verschiedenen Identitäten betreiben.
Herausforderungen bestehen bei der Definition dessen, was als „Akteur“ gilt. Ein Mining-Pool kann aus Tausenden Einzelpersonen bestehen, während ein Validator-Cluster womöglich von einer Organisation kontrolliert wird. Diese Nuancen erfordern eine kontinuierliche Verfeinerung der Berechnungsmethoden.
Forschende schlagen zudem Erweiterungen des Modells vor. Das Internet Computer-Projekt nutzt beispielsweise einen gewichteten logarithmischen Durchschnitt über Dezentralisierungs-Subsysteme, statt allein den niedrigsten Wert heranzuziehen. Dadurch werden relevante Veränderungen wie eine Verbesserung von 1 auf 2 kritische Akteure erfasst, die mehr Einfluss haben können als ein Anstieg von 10 auf 11.
Hauptgrenzen des Nakamoto-Koeffizienten:
- Statische Momentaufnahme; bildet keine Netzwerkdynamik ab.
- Schwierigkeiten bei der genauen Identifizierung von Akteurskontrolle.
- Berücksichtigt keine Infrastruktur- oder Off-Chain-Zentralisierung.
- Misst weder Absichten noch Kollusionswahrscheinlichkeit.
- Schwellenwerte können zwischen Blockchains variieren.
Dennoch bleibt der Koeffizient eines der meistbeachteten Werkzeuge zur Quantifizierung der Dezentralisierung. Mit dem Eintritt institutioneller Akteure in Blockchain-Ökosysteme wächst seine Bedeutung weiter.
Mehrere Community-Initiativen ermutigen Tokenhalter, aktiv zur Dezentralisierung beizutragen. Chainflow und ähnliche Betreiber raten dazu, bei kleineren Validatoren zu staken und dominante Pools zu meiden. Aufklärungskampagnen fördern heute Dezentralisierung nicht nur als Prinzip, sondern als gemeinsame Verantwortung.
Wie Tokenhalter höhere Nakamoto-Koeffizienten unterstützen können:
- Bei kleineren oder unabhängigen Validatoren staken.
- Keine zentralisierten Börsen zur Delegation nutzen.
- Algorithmische Stake-Splitter für automatische Verteilung einsetzen.
- Sich an Governance-Prozessen zur Förderung der Dezentralisierung beteiligen.
- Echtzeitdaten von Plattformen wie Nakaflow überwachen.
Marktführer beobachten diese Entwicklungen genau. Da die regulatorische Prüfung zunimmt und Dezentralisierung zu einem Compliance-Faktor wird, könnten Blockchain-Netzwerke künftig verpflichtet werden, ihre Nakamoto-Koeffizienten offen zu legen. Dies könnte bald Bestandteil institutioneller Due Diligence werden.
In aufstrebenden Netzwerken informiert die Nachverfolgung des Koeffizienten bereits über Netzwerkerweiterungen. Manche Protokolle haben Validatoren-Obergrenzen angepasst, andere die geografische Verteilung der Nodes diversifiziert oder ihre Client-Vielfalt verbessert. All diese Maßnahmen sollen verhindern, dass die Kontrolle sich unter Frühadoptern oder kapitalkräftigen Akteuren konzentriert.
Technologien wie Sharding, Rollups und Liquid Staking Derivate verändern ebenfalls die Muster der Dezentralisierung. Während sie die Skalierbarkeit steigern können, wirken sie sich – abhängig von der Verteilung der Macht über die einzelnen Ebenen – entweder positiv oder negativ auf den Nakamoto-Koeffizienten aus.
Stakeholder diskutieren weiterhin die besten Ansätze, um Performance und Dezentralisierung ins Gleichgewicht zu bringen. Doch mit zunehmendem Bewusstsein und verbesserten Tools bleibt der Nakamoto-Koeffizient das zentrale Maß zur Bewertung der Kontrolle in der Branche.
Mit der rasch fortschreitenden Blockchain-Adoption wird die Sicherstellung gesunder Dezentralisierungsmetriken entscheidend sein, um Nutzervertrauen, Systemstabilität und Widerstandsfähigkeit gegen Angriffe zu gewährleisten.
