Krypto Übersicht in Frankreich

Die regulatorischen Daten dienen nur zu Informationszwecken und spiegeln möglicherweise nicht die aktuellsten rechtlichen Entwicklungen wider. Konsultieren Sie immer qualifizierte Fachleute, bevor Sie Entscheidungen treffen.

Rechtliche Einordnung und regulatorischer Rahmen

Status von Kryptowährungen

Frankreich hat sich als eine der progressivsten Jurisdiktionen Europas für die Regulierung von Kryptowährungen und Blockchain etabliert. Nach französischem Recht werden Kryptowährungen als „digitale Vermögenswerte“ (actifs numériques) klassifiziert, nicht als gesetzliches Zahlungsmittel, Wertpapiere oder traditionelle Währung. Der grundlegende Rechtsrahmen wurde durch das PACTE-Gesetz (Action Plan for Business Growth and Transformation) geschaffen, das 2019 verabschiedet wurde und umfassende Definitionen und regulatorische Strukturen für die Kryptowährungsbranche bereitstellte.

Das Französische Währungs- und Finanzgesetzbuch (Code Monétaire et Financier) unterscheidet zwischen verschiedenen Kategorien von Krypto-Assets, darunter Token, Asset-Referenced Token (ARTs) und Electronic Money Token (EMTs). Bitcoin und andere Kryptowährungen fallen in die breitere Kategorie der Krypto-Assets, die als digitale Wertdarstellungen definiert werden, die elektronisch übertragen, gespeichert oder getauscht werden können, auch wenn sie nicht von einer Zentralbank oder öffentlichen Behörde ausgegeben oder garantiert werden.

Mit der Umsetzung der EU Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) hat Frankreich seinen nationalen Rahmen an harmonisierte europäische Standards angeglichen. Die MiCA-Definitionen wurden in das französische Recht übernommen und legen drei primäre Kategorien fest: Asset-Referenced Token, die behaupten, einen stabilen Wert durch Bezugnahme auf andere Vermögenswerte beizubehalten, Electronic Money Token, die auf Fiatwährung referenzieren, und sonstige Krypto-Assets einschließlich Bitcoin und Utility Token.

Steuerliche Behandlung

Frankreich wendet einen besonderen Steuerrahmen auf Kryptowährungstransaktionen an. Für gelegentliche Einzelinvestoren unterliegen Kapitalgewinne aus dem Verkauf von Kryptowährungen einer Pauschalsteuer (Prélèvement Forfaitaire Unique, oder PFU) von 30 %, bestehend aus 12,8 % Einkommensteuer und 17,2 % Sozialabgaben. Diese Pauschalsteuer gilt, wenn Kryptowährungen in Fiatwährung umgewandelt oder zum Kauf von Waren und Dienstleistungen verwendet werden.

Ein bemerkenswertes Merkmal der französischen Kryptobesteuerung ist, dass Krypto-zu-Krypto-Transaktionen nicht als steuerpflichtige Ereignisse gelten. Investoren können frei zwischen verschiedenen Kryptowährungen handeln, ohne eine Steuerpflicht auszulösen, wobei die Besteuerung erst bei der Umwandlung in Fiatwährung eintritt. Zusätzlich sind Kapitalgewinne unter 305 € pro Jahr von der Besteuerung befreit, was eine kleine Schwelle für minimale Handelsaktivität bietet.

Seit 2024 haben Steuerpflichtige auch die Möglichkeit, progressive Einkommensteuersätze (von 0 % bis 45 %) anstelle der Pauschalsteuer zu wählen, obwohl Sozialabgaben von 17,2 % unter diesem alternativen Regime weiterhin gelten. Diese Wahl kann für einkommensschwächere Investoren vorteilhaft sein, deren Grenzsteuersatz unter 12,8 % liegt.

Professionelle Händler und diejenigen, die Kryptowährungsaktivitäten unter professionellen Bedingungen ausüben, unterliegen einer anderen Behandlung. Ihr Einkommen wird als nicht-gewerbliche Gewinne (Bénéfices Non-Commerciaux, BNC) mit progressiven Einkommensteuersätzen bis 45 % besteuert, zuzüglich professioneller Sozialversicherungsbeiträge. Mining-Aktivitäten werden ebenfalls als nicht-gewerbliche Gewinne behandelt, wobei Belohnungen zum Marktwert zum Zeitpunkt des Erhalts steuerpflichtig sind.

Französische Einwohner müssen Kryptowährungskonten bei ausländischen Plattformen über Formular 3916-bis deklarieren, und alle kryptobezogenen Einkünfte müssen über das Standard-Steuererklärungsverfahren gemeldet werden, einschließlich der Formulare 2042, 2042-C und 2086 für die Kapitalgewinnberichterstattung.

Aufsicht und Durchsetzung

Frankreich setzt einen dualen Aufsichtsansatz für Kryptowährungen ein. Die Autorité des Marchés Financiers (AMF) dient als primäre Finanzmarktbehörde, die für die Registrierung, Lizenzierung und Beaufsichtigung von Krypto-Asset-Dienstleistern verantwortlich ist. Die AMF führt eine öffentliche Positivliste autorisierter Anbieter, die es Verbrauchern ermöglicht, die Legitimität von in Frankreich tätigen Kryptounternehmen zu überprüfen.

Die Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR), die in die Banque de France integriert ist, beaufsichtigt Bank- und Aufsichtsangelegenheiten im Zusammenhang mit Kryptoaktivitäten. Die ACPR ist insbesondere für die Beaufsichtigung von Emittenten von Electronic Money Token (EMTs) und die Sicherstellung der Einhaltung von Geldwäschebekämpfungs- und Terrorismusfinanzierungsanforderungen (AML/CFT) zuständig.

Tracfin, Frankreichs Zentralstelle für Geldwäscheverdachtsmeldungen, ist für die AML/CFT-Durchsetzung zuständig und seit 2011 an der Kryptowährungsaufsicht beteiligt, als es erste Leitlinien zu Bitcoin herausgab. Die Direction Générale des Finances Publiques (DGFiP) verwaltet das Steuerregime für Kryptowährungstransaktionen.

Unter dem MiCA-Rahmen müssen Krypto-Asset-Dienstleister (CASPs) eine Autorisierung der AMF einholen, bevor sie Dienste anbieten. Bestehende, unter dem PACTE-Regime registrierte Digital Asset Service Provider (DASPs) profitieren von einer Übergangsfrist, in der sie ihre Tätigkeit fortsetzen können, während sie zur vollständigen MiCA-Compliance übergehen.

Geschäftsumfeld

Bankbeziehungen

Frankreich hat gesetzgeberische Schritte unternommen, um die historische Herausforderung des Zugangs zu Bankdienstleistungen für Kryptounternehmen zu adressieren. Das PACTE-Gesetz enthält Bestimmungen, die Kreditinstitute verpflichten, objektive, nichtdiskriminierende und verhältnismäßige Kriterien für die Kontoeröffnung anzuwenden. Registrierten DASPs und lizenzierten ICO-Emittenten dürfen Bankdienstleistungen nicht willkürlich verweigert werden.

Wenn Banken Kontoeröffnungsanträge ablehnen, müssen sie ihre Gründe sowohl dem Antragsteller als auch den zuständigen Aufsichtsbehörden (AMF und ACPR) mitteilen. Ein Schweigen von mehr als zwei Monaten nach Erhalt eines vollständigen Antrags gilt als Ablehnung. Kryptounternehmen haben das Recht, gegen solche Entscheidungen Widerspruch einzulegen.

Trotz dieser Schutzmaßnahmen bestehen weiterhin praktische Herausforderungen. Traditionelle Bankinstitute zeigen aufgrund von Compliance-Bedenken und Risikomanagement-Überlegungen manchmal Zurückhaltung gegenüber Kryptounternehmen. Die regulatorische Klarheit durch das PACTE-Gesetz und MiCA hat die Situation jedoch verbessert, wobei große französische Banken wie die Société Générale über Tochtergesellschaften wie SG-Forge, die eine Autorisierung zur Ausgabe von Electronic Money Token erhalten hat, aktiv mit dem Kryptosektor zusammenarbeiten.

Lizenzanforderungen

Unter dem aktuellen regulatorischen Rahmen müssen Krypto-Asset-Dienstleister eine CASP-Autorisierung unter MiCA erhalten, um in Frankreich tätig zu sein. Die abgedeckten Dienstleistungen umfassen die Verwahrung von Krypto-Assets im Auftrag von Kunden, den Betrieb von Handelsplattformen, den Tausch von Krypto-Assets gegen Geldmittel oder andere Krypto-Assets, die Ausführung von Orders, die Platzierung von Krypto-Assets, den Empfang und die Übermittlung von Orders, die Erbringung von Beratung und das Portfoliomanagement.

Traditionelle Finanzinstitute, die bereits als Kreditinstitute, Wertpapierfirmen oder E-Geld-Institute autorisiert sind, können bestimmte Krypto-Asset-Dienste über ein vereinfachtes Anzeigeverfahren statt einer separaten CASP-Autorisierung erbringen, vorbehaltlich der Erfüllung spezifischer Anforderungen.

Für Stablecoin-Emittenten unterscheidet der Rahmen zwischen Electronic Money Token (EMTs), die nur von Kreditinstituten oder E-Geld-Instituten unter ACPR-Aufsicht ausgegeben werden dürfen, und Asset-Referenced Token (ARTs), die ihre eigenen Autorisierungsanforderungen haben. Circle France, Schuman Financial und Société Générale Forge gehören zu den Einheiten, die eine Autorisierung zur Ausgabe von EMTs in Frankreich erhalten haben.

Die AMF hat Vorab-Einreichungs- und Vorab-Prüfungsmechanismen eingerichtet, um Einheiten bei der Vorbereitung auf die MiCA-Autorisierung zu unterstützen, was das regulatorische Engagement zur Unterstützung des Branchenübergangs demonstriert.

Innovationsförderung

Frankreich hat sich durch mehrere staatliche und regulatorische Initiativen als Vorreiter in Fintech- und Blockchain-Innovation positioniert. Die ACPR und AMF betreiben gemeinsam einen Fintech-Innovationshub, der spezielle Unterstützung für Fintech-Unternehmen bietet, einschließlich solcher im Kryptobereich. Dies umfasst persönliche Unterstützung bei regulatorischen Anforderungen, regelmäßige Schulungsprogramme und die Teilnahme an Fintech-Inkubatoren.

Die Banque de France hat „Le Lab“ eingerichtet, einen Innovationshub, der sich auf die Erforschung aufkommender Technologien einschließlich Blockchain und Künstlicher Intelligenz konzentriert. Le Lab arbeitet mit Startups, Forschungseinrichtungen und dem Privatsektor zusammen, um innovative Lösungen zu entwickeln, die für Zentralbankfunktionen relevant sind.

Frankreich war aktiv bei Experimenten mit digitalen Zentralbankwährungen (CBDC), wobei die Banque de France mehrere Wholesale-CBDC-Versuche durchgeführt hat. Diese Experimente haben Abwicklungslösungen für tokenisierte Wertpapiere und grenzüberschreitende Zahlungen erkundet und Frankreich an die Spitze der europäischen CBDC-Entwicklung gebracht. Das Eurosystem hat sich verpflichtet, Marktteilnehmern bis 2026 eine Wholesale-CBDC bereitzustellen.

Das Land nimmt auch am EU-Pilotregime für DLT-basierte Marktinfrastrukturen teil, das das Testen von Distributed-Ledger-Technologie für den Handel und die Abwicklung tokenisierter Finanzinstrumente ermöglicht. Mehrere französische Einheiten werden voraussichtlich eine Autorisierung als DLT-Multilaterale Handelssysteme (DLT MTFs) erhalten.

Frankreich hat ein innovatives experimentelles Regime für Spiele mit monetarisierbaren digitalen Objekten (JONUMs) eingeführt, das hauptsächlich auf NFTs basiert. Dieser dreijährige experimentelle Rahmen, beaufsichtigt von der Autorité Nationale des Jeux (ANJ), repräsentiert einen Pionieransatz zur Regulierung der Schnittstelle von Gaming und digitalen Vermögenswerten.

Marktmerkmale

Verbreitungsmuster

Frankreich zeigt eine starke Kryptowährungsadoption im Vergleich zu anderen europäischen Ländern. Das Verbraucherinteresse an Krypto-Assets ist erheblich gewachsen, wobei Bitcoin die am weitesten verbreitete Kryptowährung unter französischen Investoren bleibt. Die Investorenbasis tendiert zu jüngeren Altersgruppen, wobei die Mehrheit der Kryptohalter unter 35 Jahre alt ist.

Frankreich hat besondere Stärke bei der Adoption dezentralisierter Finanzen (DeFi) gezeigt, wobei französische Nutzer aktiv an DeFi-Protokollen und -Anwendungen teilnehmen. Dieses Interesse an dezentralisierten Anwendungen hat zur verbesserten Position Frankreichs in globalen Krypto-Adoptionsindizes beigetragen.

Obwohl Kryptowährungen in Frankreich kein gesetzliches Zahlungsmittel sind, können Händler sie als Zahlung für Waren und Dienstleistungen akzeptieren. Direkte Kryptozahlungen bleiben bei Einzelhandelsgeschäften relativ unüblich, aber es existieren Umwege, einschließlich Geschenkkartenprogramme, die von großen Börsen angeboten werden und Nutzern ermöglichen, Kryptowährung in bei teilnehmenden Händlern einlösbare Gutscheine umzuwandeln.

Die institutionelle Adoption hat sich beschleunigt, wobei französische Banken und Vermögensverwalter zunehmend mit dem Kryptosektor zusammenarbeiten. Anlageprodukte, die Krypto-Exposure bieten, einschließlich börsengehandelter Produkte, werden französischen Investoren über regulierte Kanäle zugänglich. Die staatliche Investitionsbank Bpifrance hat einen Web3-Fonds eingerichtet, um das französische Blockchain-Ökosystem durch Investitionen in Risikokapitalfonds zu unterstützen, die auf DeFi, NFTs, Gaming und Blockchain-Infrastruktur ausgerichtet sind.

Branchenschwerpunkte

Frankreich beherbergt ein vielfältiges und wachsendes Krypto-Ökosystem. Das Land hat große internationale Akteure angezogen, wobei globale Börsen DASP-Registrierungen erhalten haben, um auf dem französischen Markt tätig zu sein. Mehr als 100 Einheiten wurden unter dem PACTE-Regime als DASPs registriert, was Frankreich zu einem der strukturiertesten Kryptomärkte Europas macht.

Das Land hat besondere Stärke bei institutionellen Kryptodiensten entwickelt, einschließlich Verwahrung, Handel und Tokenisierung traditioneller Finanzinstrumente. Französische Einheiten stehen an der Spitze bei der Ausgabe regulierter Stablecoins und der Entwicklung konformer Infrastruktur für institutionelle Investoren.

Paris und andere französische Städte sind zu Zentren für Blockchain- und Fintech-Veranstaltungen geworden, darunter bedeutende Zusammenkünfte wie die Paris Blockchain Week und die Ethereum Community Conference (EthCC). Das jährliche ACPR-AMF Forum Fintech bringt Regulierungsbehörden und Branchenteilnehmer zusammen und fördert den Dialog zwischen öffentlichem und privatem Sektor.

Das Mining von Kryptowährungen ist in Frankreich legal und unterliegt keiner spezifischen Regulierung, obwohl die Aktivität aufgrund von Energiekosten und Klimaüberlegungen nicht weit verbreitet ist. Der Schwerpunkt liegt stärker auf Finanzdienstleistungen, Infrastrukturentwicklung und Tokenisierungsanwendungen.

Regulatorische Entwicklung

Frankreichs regulatorischer Ansatz hat sich im letzten Jahrzehnt erheblich weiterentwickelt, von anfänglichen Warnungen vor Kryptowährungsrisiken zur Entwicklung eines der umfassendsten regulatorischen Rahmenwerke in Europa. Der Weg begann mit Tracfins erster Erwähnung von Bitcoin im Jahr 2011, gefolgt von Anforderungen an Zahlungsdienstlizenzen 2014, AML-Gesetzgebung für Kryptoplattformen 2016 und dem bahnbrechenden PACTE-Gesetz 2019.

Der Übergang zu MiCA repräsentiert die nächste Phase der regulatorischen Entwicklung und harmonisiert die französischen Regeln mit breiteren europäischen Standards. Frankreich war proaktiv bei der Vorbereitung auf diesen Übergang, wobei die Regulierungsbehörden eng mit Branchenbeteiligten zusammenarbeiten, um einen reibungslosen Wechsel zu gewährleisten. Die Übergangsfrist erstreckt sich bis Mitte 2026 für bestehende registrierte Einheiten.

Frankreich beteiligt sich aktiv an der Gestaltung der europäischen Kryptopolitik. Französische Regulierungsbehörden haben zusammen mit ihren österreichischen und italienischen Amtskollegen Vorschläge zur Stärkung des gesamteuropäischen Krypto-Aufsichtsrahmens bei gleichzeitiger Wahrung der Wettbewerbsfähigkeit vorgelegt. Diese Bemühungen zielen darauf ab, den Verbraucherschutz zu verbessern und gleichzeitig Innovation zu unterstützen.

Mit Blick auf die Zukunft prüfen die französischen Behörden aktiv geeignete regulatorische Rahmenwerke für DeFi, wobei Arbeitsgruppen potenzielle Ansätze für die Zertifizierung von Smart Contracts, Governance-Anforderungen und Nutzerschutz untersuchen. Die Banque de France und die ACPR haben öffentliche Konsultationen durchgeführt und Diskussionspapiere veröffentlicht, die potenzielle regulatorische Richtungen für dezentralisierte Finanzen skizzieren.

Gesetzgebungsvorschläge sind auch zu strategischen Kryptowährungsreserven und verstärkter Unterstützung für Euro-gestützte Stablecoins aufgetaucht, obwohl diese sich noch in einem frühen Stadium der politischen Erwägung befinden.

---

Aktuelle Informationen:

• Autorité des Marchés Financiers (AMF): https://www.amf-france.org
• Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR): https://acpr.banque-france.fr
• Banque de France: https://www.banque-france.fr
• Direction Générale des Finances Publiques (DGFiP): https://www.impots.gouv.fr
• Tracfin (Zentralstelle für Geldwäscheverdachtsmeldungen): https://www.economie.gouv.fr/tracfin
• AMF DASP-Register: https://www.amf-france.org/en/professionals/fintech/my-relations-amf/obtain-dasp-authorisation
• MiCA-Informationen (AMF): https://www.amf-france.org/en/news-publications/depth/mica