Krypto Übersicht in Frankreich

Die regulatorischen Daten dienen nur zu Informationszwecken und spiegeln möglicherweise nicht die aktuellsten rechtlichen Entwicklungen wider. Konsultieren Sie immer qualifizierte Fachleute, bevor Sie Entscheidungen treffen.

Rechtliche Einordnung und Regulierungsrahmen

Status von Kryptowährungen

Frankreich gehört zu den am stärksten strukturierten Rechtsordnungen in Europa für die Regulierung von Kryptowährungen und Blockchain. Nach französischem Recht werden Kryptowährungen als „digitale Vermögenswerte“ (actifs numériques) eingestuft und nicht als gesetzliches Zahlungsmittel, Wertpapiere oder traditionelle Währung. Den rechtlichen Grundstein legte das PACTE-Gesetz (Action Plan for Business Growth and Transformation) von 2019, das erstmals umfassende Definitionen und regulatorische Strukturen für die Kryptowertbranche in Frankreich schuf.

Das französische Währungs- und Finanzgesetzbuch (Code Monétaire et Financier) unterscheidet zwischen Utility-Token, wertreferenzierten Token (ART) und E-Geld-Token (EMT). Bitcoin und die meisten Kryptowährungen fallen in die übergeordnete Kategorie der Kryptowerte: digitale Wertdarstellungen, die elektronisch übertragen, gespeichert oder getauscht werden können, ohne von einer Zentralbank ausgegeben oder garantiert zu werden.

Frankreich hat seinen nationalen Rahmen mit der EU-Verordnung über Märkte für Kryptowerte (MiCA) in Einklang gebracht, die ab dem 30. Dezember 2024 gilt. Die drei Hauptkategorien der MiCA sind nun in französisches Recht überführt: wertreferenzierte Token, E-Geld-Token mit Bezug auf eine einzelne Fiatwährung sowie sonstige Kryptowerte einschließlich Bitcoin und Utility-Token.

Steuerliche Behandlung

Frankreich wendet auf Kryptowährungstransaktionen einen klar definierten Steuerrahmen an. Für gelegentliche Privatanleger unterliegen Kapitalgewinne aus Kryptoveräußerungen einer Pauschalsteuer (Prélèvement Forfaitaire Unique, PFU) von 30%, bestehend aus 12,8% Einkommensteuer und 17,2% Sozialabgaben. Diese Steuer gilt, wenn Kryptowährungen in Fiatwährung umgetauscht oder zum Kauf von Waren und Dienstleistungen verwendet werden.

Ein wesentliches Merkmal der französischen Kryptobesteuerung ist, dass Krypto-zu-Krypto-Tauschvorgänge keine steuerpflichtigen Ereignisse darstellen. Anleger können zwischen Kryptowährungen wechseln, ohne eine Steuerpflicht auszulösen; die Besteuerung greift erst bei der Umwandlung in Fiatwährung. Jährliche Gewinne unter 305 Euro sind steuerfrei.

Ab 2024 können Steuerpflichtige anstelle des pauschalen Einkommensteuersatzes von 12,8% den progressiven Einkommensteuertarif (0-45%) wählen, wobei die 17,2% Sozialabgaben stets anfallen. Diese Option kann für Anleger vorteilhaft sein, deren Grenzsteuersatz unter 12,8% liegt.

Professionelle Händler und Personen, die Kryptoaktivitäten unter beruflichen Bedingungen ausüben, werden als nicht-gewerbliche Gewinne (Bénéfices Non-Commerciaux, BNC) mit progressiven Steuersätzen von bis zu 45% zuzüglich beruflicher Sozialabgaben besteuert. Mining-Erträge werden entsprechend als BNC behandelt und sind zum Marktwert zum Zeitpunkt des Zuflusses steuerpflichtig. In Frankreich ansässige Personen müssen ausländische Plattformkonten über das Formular 3916-bis deklarieren und Kapitalgewinne über die Formulare 2042, 2042-C und 2086 melden.

Aufsicht und Durchsetzung

Frankreich setzt auf ein Doppelaufsichtsmodell. Die Autorité des Marchés Financiers (AMF) ist die primäre Finanzmarktbehörde: Sie ist zuständig für die PSAN-Registrierung, die optionale Agrément-Lizenz sowie die MiCA-CASP-Genehmigungen. Die AMF führt ein öffentliches Register zugelassener und registrierter Unternehmen.

Die Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR), die der Banque de France angegliedert ist, übernimmt die prudenzielle Aufsicht. Die ACPR ist die zuständige Behörde für Emittenten von E-Geld-Token (EMT) und beaufsichtigt die AML/CFT-Compliance auf Bankenseite. AMF und ACPR sind gemeinsam die zuständigen Behörden Frankreichs im Rahmen der MiCA.

Tracfin, Frankreichs Finanzgeheimdiensteinheit, setzt AML/CFT durch und überwacht Kryptotransaktionen seit 2011. Registrierte und zugelassene Kryptounternehmen müssen Tracfin verdächtige Transaktionen melden und einen designierten Compliance-Beauftragten benennen. Die Direction Générale des Finances Publiques (DGFiP) verwaltet das Kryptosteuerregime.

Geschäftsumfeld

Bankbeziehungen

Frankreich hat den Bankzugang für Kryptounternehmen durch das PACTE-Gesetz geregelt, das Kreditinstitute verpflichtet, bei der Kontoeröffnung objektive, nichtdiskriminierende und verhältnismäßige Kriterien anzuwenden. Registrierten PSANs darf der Bankzugang nicht willkürlich verweigert werden. Lehnt eine Bank ab, muss sie die Gründe dem Antragsteller sowie der AMF und der ACPR mitteilen. Bleibt eine vollständige Anfrage länger als zwei Monate ohne Antwort, gilt dies als Ablehnung, gegen die Rechtsmittel eingelegt werden können.

Praktische Herausforderungen bestehen weiterhin: Einige Banken wenden bei Kryptounternehmen eine intensivere Compliance-Prüfung an. Die regulatorische Klarheit durch MiCA hat die Bedingungen verbessert. Société Générale hat sich durch SG-FORGE, seine regulierte Kryptotochtergesellschaft, im Sektor engagiert und zeigt damit, dass große französische Banken bereit sind, Infrastruktur für regulierungskonforme Kryptoanbieter bereitzustellen.

Förderung von Innovation

Frankreich hat eine substanzielle Fintech- und Blockchain-Innovationsinfrastruktur aufgebaut. AMF und ACPR betreiben gemeinsam einen Fintech-Innovation-Hub, der Kryptounternehmen, die eine MiCA-Genehmigung anstreben, individuelle regulatorische Beratung, Schulungen und Begleitung anbietet. Die Banque de France betreibt „Le Lab“, eine Innovationseinheit, die in Zusammenarbeit mit Startups und Forschungseinrichtungen Blockchain, künstliche Intelligenz und CBDC-Anwendungen erforscht.

Die Banque de France hat mehrere Wholesale-CBDC-Versuche durchgeführt und dabei Abwicklungslösungen für tokenisierte Wertpapiere und grenzüberschreitende Zahlungen getestet. Diese Experimente positionieren Frankreich an der Spitze der CBDC-Entwicklung im Eurosystem, das bis 2026 eine Wholesale-CBDC-Kapazität anstrebt. Frankreich nimmt zudem am EU-Pilotregime für DLT-basierte Marktinfrastrukturen teil, und französische Unternehmen sind im Bereich der DLT-Multilateral-Trading-Facility aktiv.

Die staatliche Investitionsbank Bpifrance hat einen eigenen Web3-Fonds aufgelegt, der Venture-Capital-Fonds mit Fokus auf Blockchain-Infrastruktur, DeFi, NFTs und Gaming unterstützt. Frankreich hat zudem einen dreijährigen experimentellen Rahmen für Spiele mit monetarisierbaren digitalen Objekten (JONUMs) eingeführt, der von der Autorité Nationale des Jeux (ANJ) beaufsichtigt wird und NFT-basierte Gaming-Ökonomien abdeckt.

Kryptolizenz in France

Die Autorité des Marchés Financiers (AMF), gemeinsam mit der ACPR für die prudenzielle Aufsicht über Token-Emittenten, ist die zuständige Behörde für die Genehmigung von Kryptowerte-Dienstleistern (CASP) gemäß MiCA in Frankreich. Der aktuelle Rahmen baut auf dem durch das PACTE-Gesetz 2019 geschaffenen PSAN-Regime auf, das durch das Loi DDADUE im Januar 2024 gestärkt und auf Dienstleisterebene durch MiCA ab dem 30. Dezember 2024 abgelöst wurde. Unternehmen, die vor diesem Datum über eine PSAN-Registrierung verfügten, profitieren von einem Übergangsregime, das den Weiterbetrieb bis zum 1. Juli 2026 ermöglicht, während der MiCA-Genehmigungsprozess abgeschlossen wird.

Lizenzanforderungen

Gemäß MiCA müssen CASPs in vier Hauptbereichen Anforderungen erfüllen, bevor die AMF eine Genehmigung erteilt.

Eigenkapital: Mindestkapital von 50.000 Euro für Klasse-1-Dienstleistungen (Beratung, Entgegennahme und Übermittlung von Aufträgen); 125.000 Euro für Klasse-2-Dienstleistungen (Ausführung von Aufträgen, Tauschdienstleistungen); sowie 150.000 Euro für Klasse-3-Dienstleistungen (Verwahrung, Betrieb einer Handelsplattform). Alternativ können Unternehmen ein Viertel der jährlichen Fixkosten vorhalten, sofern dieser Betrag das Klassenmindestkapital übersteigt.

Governance und Zuverlässigkeit: Mitglieder des Leitungsorgans müssen einen guten Ruf sowie ausreichende Kenntnisse, Fähigkeiten und Erfahrungen nachweisen. Die Governance-Regelungen müssen Interessenkonfliktrichtlinien, Beschwerdeverfahren und angemessene interne Kontrollen umfassen. Diese Anforderungen wurden bereits auf Ebene der erweiterten PSAN-Registrierung durch das Loi DDADUE (Januar 2024) als bewusste Brücke in Richtung MiCA eingeführt.

AML/CFT: CASPs müssen einen AML-Compliance-Beauftragten benennen, Sorgfaltspflichten gegenüber Kunden (KYC) umsetzen und verdächtige Transaktionen an Tracfin melden. Für risikoreichere Aktivitäten gelten Prüfpflichten.

Betriebliche Anforderungen: Verwahranbieter müssen Kundenvermögen segregieren; Betreiber von Handelsplattformen müssen nichtdiskriminierende Teilnahmeregeln und transparente Gebührenübersichten veröffentlichen; alle CASPs müssen ein Kundenbeschwerdesystem unterhalten und eine Interessenkonfliktrichtlinie veröffentlichen.

EMT- und ART-Emittenten unterliegen zusätzlichen Anforderungen gemäß MiCA-Titeln III und IV, die von der ACPR für prudenzielle Angelegenheiten beaufsichtigt werden. EMTs dürfen in Frankreich nur von Kreditinstituten oder zugelassenen E-Geld-Instituten ausgegeben werden, was eine ACPR-Genehmigung und nicht eine AMF-CASP-Genehmigung erfordert.

Zugelassene Tätigkeiten

Die MiCA-CASP-Genehmigung in Frankreich umfasst: Verwahrung und Verwaltung von Kryptowerten; Betrieb einer Handelsplattform; Umtausch gegen Geldmittel oder andere Kryptowerte; Ausführung von Aufträgen auf Rechnung von Kunden; Platzierung von Kryptowerten; Entgegennahme und Übermittlung von Aufträgen; Beratung; Portfolioverwaltung; sowie Transferdienstleistungen für Kryptowerte auf Rechnung von Kunden.

Die Genehmigung wird je Dienstleistungsklasse erteilt; Unternehmen können mehrere Klassen in einem einzigen Antrag beantragen. Traditionelle Finanzinstitute, die bereits als Kreditinstitute, Wertpapierfirmen oder E-Geld-Institute zugelassen sind, können bestimmte Kryptowerte-Dienstleistungen über ein vereinfachtes Notifizierungsverfahren anbieten, anstatt eine vollständige CASP-Genehmigung einzuholen, sofern spezifische Bedingungen erfüllt sind.

Antragsverfahren und Zeitrahmen

Antragsteller reichen ihre Unterlagen bei der AMF über das dedizierte CASP-Genehmigungsportal ein. Die AMF hat gemäß MiCA-Artikel 63 25 Arbeitstage zur Vollständigkeitsprüfung und 40 Arbeitstage für die Entscheidung, was einem indikativen Zeitfenster von rund drei Monaten ab vollständigen Unterlagen entspricht.

Die AMF bietet ein Unterstützungsverfahren vor Einreichung an: Antragsteller können vor der formellen Einreichung informell Kontakt aufnehmen, um Lücken zu identifizieren und Orientierung zu erhalten, was den tatsächlichen Vorlauf verkürzt. Unternehmen, die von der PSAN-Registrierung zur MiCA wechseln, stellen einen Standard-MiCA-Antrag; Unternehmen mit PSAN-Lizenz (d.h. dem optionalen Agrément) kommen für einen vereinfachten Umwandlungsweg in Frage. Die AMF koordiniert sich dabei durchgehend mit der ACPR, wo Dienstleistungen prudenzielle Anforderungen berühren.

Marktmerkmale

Adoptionsmuster

Frankreich weist im europäischen Vergleich eine starke Kryptowährungsadoption auf. Bitcoin bleibt der am weitesten verbreitete Kryptowert unter französischen Anlegern, wobei die Nutzergruppe überwiegend unter 35 Jahre alt ist. Französische Nutzer sind aktiv in Decentralized-Finance-Anwendungen (DeFi) engagiert, was zur Positionierung Frankreichs in globalen Kryptoadoptionsrankings beiträgt.

Kryptowährungen sind in Frankreich kein gesetzliches Zahlungsmittel; Händler können sie freiwillig akzeptieren. Direkte Kryptowährungszahlungen im Einzelhandel bleiben selten, wenngleich Alternativen wie von Börsen herausgegebene Geschenkkartenprogramme existieren. Die institutionelle Adoption hat zugenommen: Französische Banken und Vermögensverwalter beteiligen sich zunehmend am Kryptosektor, und regulierte börsengehandelte Produkte mit Kryptoexposure stehen französischen Anlegern zur Verfügung.

Branchenschwerpunkt

Frankreich beherbergt ein vielfältiges und wachsendes Krypto-Ökosystem. Mehr als 100 Unternehmen wurden unter dem PACTE-Regime als PSANs registriert, was Frankreich zu einem der strukturiertesten Märkte in Europa macht. Das Land hat bedeutende internationale Börsen angezogen, die EU-Marktzugang suchen, sowie einheimische Unternehmen wie Coinhouse und Paymium, die bereits vor dem PSAN-Regime bestanden.

Institutionelle Dienstleistungen sind eine besondere Stärke: Verwahrung, Tokenisierung traditioneller Finanzinstrumente und regulierte Stablecoin-Emission. SG-FORGE hat EURCV herausgegeben, einen der ersten MiCA-konformen, auf Euro lautenden Stablecoins in Europa, während Circle France und Schuman Financial Genehmigungen für ihre eigenen EMT-Produkte erhalten haben. Paris und Umgebung sind zu Zentren für Blockchain-Veranstaltungen geworden, darunter die Paris Blockchain Week und die Ethereum Community Conference (EthCC) sowie das jährliche ACPR-AMF Forum Fintech.

Entwicklung der Regulierung

Frankreichs regulatorische Entwicklung verlief konsistent: von Tracfins ersten Krypto-Leitlinien 2011, über Zahlungsdienstleizenzanforderungen 2014, AML-Gesetzgebung 2016, bis zum wegweisenden PACTE-Gesetz 2019. Das Loi DDADUE im Januar 2024 verschärfte die PSAN-Registrierung als bewussten Schritt in Richtung MiCA, und MiCA gilt in Frankreich seit dem 30. Dezember 2024.

Frankreich trägt aktiv zur Gestaltung der europäischen Kryptopolitik bei. Französische Regulierungsbehörden haben in EU-Gremien Vorschläge eingebracht, um den Aufsichtsrahmen zu stärken und zugleich die Wettbewerbsfähigkeit des Markts zu erhalten. Arbeitsgruppen bei der Banque de France und der ACPR untersuchen weiterhin regulatorische Ansätze für DeFi, einschließlich der Zertifizierung von Smart Contracts und Governance-Anforderungen für dezentralisierte Protokolle. Das Übergangsregime für bestehende PSAN-Unternehmen endet am 1. Juli 2026, danach ist für alle aktiven CASPs eine vollständige MiCA-Genehmigung erforderlich.