Bear / Bearish

Bearish zu sein bedeutet, fallende Preise zu erwarten, egal ob sich diese Einschätzung auf einen einzelnen Coin, einen Sektor wie DeFi oder den gesamten Kryptomarkt bezieht. Trader bezeichnen sich selbst, ein Asset oder ein Chartmuster als bearish, wenn die Mehrheit der Signale eher auf weitere Kursverluste als auf eine Erholung hindeutet.

Der Begriff stammt aus der traditionellen Finanzwelt, wo ein Bär angeblich angreift, indem er mit seinen Pranken nach unten schlägt, im Gegensatz zu einem bullish gestimmten Bullen, der seine Hörner nach oben stößt. Ein Markt gilt offiziell als Bear Market, sobald ein Asset rund 20% oder mehr von einem jüngeren Hoch fällt und über längere Zeit gedrückt bleibt, wobei Krypto-Assets diesen Schwellenwert regelmäßig deutlich unterschreiten, bevor sie einen Boden finden.

Der Zyklus von Bitcoin zwischen 2021 und 2022 ist ein oft zitiertes Beispiel: Nach einem Hoch von knapp 69.000 US-Dollar im November 2021 fiel Bitcoin ein Jahr später um rund 77% auf etwa 15.500 US-Dollar, ausgelöst durch den Zusammenbruch von Terra/LUNA, die Insolvenzen von Three Arrows Capital und Celsius sowie schließlich den Kollaps der Börse FTX, dazu steigende Zinsen, die Anleger aus risikoreichen Assets vertrieben.

Bearishe Bedingungen zeigen sich typischerweise durch sinkendes Handelsvolumen, negative Stimmung in sozialen Medien, eine abnehmende Zahl aktiver Wallets sowie eine Vorliebe für Stablecoins statt volatiler Token ("Risk-off"). Lang anhaltende Bear-Phasen im Kryptobereich werden manchmal als "Crypto Winter" bezeichnet, weil Entwicklungsaktivität und Medienaufmerksamkeit dann deutlich abkühlen. Jeder dokumentierte Bear Market ist bisher letztlich in einen neuen bullischen Zyklus übergegangen, auch wenn sich Zeitpunkt und Tiefe jedes Abschwungs unterscheiden.