Krypto Übersicht in Malaysia

Die regulatorischen Daten dienen nur zu Informationszwecken und spiegeln möglicherweise nicht die aktuellsten rechtlichen Entwicklungen wider. Konsultieren Sie immer qualifizierte Fachleute, bevor Sie Entscheidungen treffen.

Rechtliche Einordnung und Regulierungsrahmen

Status von Kryptowährungen

Kryptowährungen dürfen in Malaysia legal erworben und gehandelt werden, gelten jedoch nicht als gesetzliches Zahlungsmittel oder Zahlungsinstrument. Gemäß der Capital Markets and Services (Prescription of Securities) (Digital Currency and Digital Token) Order 2019 werden digitale Vermögenswerte als Wertpapiere im Sinne des Capital Markets and Services Act 2007 (CMSA) eingestuft. Das Rahmenwerk unterscheidet zwischen zwei Kategorien: digitale Währungen, definiert als digitale Wertdarstellungen, die als Tauschmittel fungieren, sowie digitale Token, die tokenisierte Vermögenswerte einschließlich Utility- und Security-Token umfassen. Eine Änderung der Prescription Order vom Januar 2025 hat diese Klassifizierung bekräftigt und das Mandat der SC auf die Ausarbeitung von Leitlinien für das Angebot und den Handel digitaler Vermögenswerte ausgeweitet. Da digitale Vermögenswerte als Wertpapiere eingestuft sind, unterfallen sämtliche Angebote und Handelsaktivitäten der Zuständigkeit der Securities Commission Malaysia (SC).

Malaysia verfolgt ein Doppelaufsichtsmodell. Die Securities Commission Malaysia (SC) ist die primäre Aufsichtsbehörde für Dienstleister im Bereich digitaler Vermögenswerte; sie ist für die Registrierung und Beaufsichtigung von Digital Asset Exchanges (DAX), Initial Exchange Offering (IEO)-Plattformen und Digital Asset Custodians (DAC) zuständig. Die SC genehmigt, welche digitalen Vermögenswerte auf lizenzierten Plattformen gelistet werden dürfen, und setzt die Compliance-Anforderungen gemäß dem CMSA durch. Bank Negara Malaysia (BNM), die Zentralbank, legt die AML/CFT-Politik für Wechseldienste für digitale Währungen fest, überwacht die Auswirkungen von Kryptowährungen auf die Finanzstabilität und leitet CBDC- sowie Tokenisierungsinitiativen.

Steuerliche Behandlung

Malaysia erhebt keine Kapitalertragsteuer. Kryptogewinne werden nach allgemeinen Einkommensteuerrundsätzen anhand von acht „Badges of Trade“ bewertet, die von der Steuerbehörde (Lembaga Hasil Dalam Negeri / LHDN) veröffentlicht wurden. Passive Langzeitbestände, die ihrer Natur nach als Kapital einzustufen sind, sind in der Regel nicht steuerpflichtig. Häufiger oder aktiver Handel wird als Geschäftseinkommen behandelt und zu progressiven Einzelsteuersätzen von 0 % bis 30 % oder dem allgemeinen Körperschaftsteuersatz von 24 % (17 % für KMU auf die ersten 600.000 RM) besteuert. Erträge aus Mining und Staking gelten als Einkommen und sind zum Marktwert zum Zeitpunkt des Zugangs steuerpflichtig. Als Gehalt oder Vergütung für Dienstleistungen erhaltene Kryptowährungen sind als Arbeits- oder Geschäftseinkommen zu versteuern. Die LHDN empfiehlt die FIFO-Methode (first in, first out) zur Berechnung von Gewinnen; Steuerpflichtige müssen Transaktionsnachweise sieben Jahre lang aufbewahren.

AML/CFT-Rahmen

Malaysias AML/CFT-Pflichten werden durch den Anti-Money Laundering, Anti-Terrorism Financing and Proceeds of Unlawful Activities Act 2001 (AMLATFA) geregelt. Das Financial Intelligence and Enforcement Department von Bank Negara Malaysia (BNM-FIED) fungiert als nationale Financial Intelligence Unit. Die Travel Rule ist verpflichtend: VASPs müssen bei allen Kryptotransfers Informationen über die initiierenden und begünstigten Parteien austauschen. DAX-Betreiber müssen außerdem den Personal Data Protection Act 2024 einhalten und robuste KYC-Verfahren gemäß den SC-Leitlinien für digitale Vermögenswerte implementieren.

Malaysias AML/CFT-Rahmen erhielt bei seiner jüngsten internationalen Bewertung eine starke Einstufung. Der gemeinsame Gegenseitigkeitsbewertungsbericht von FATF und APG, der auf einem Vor-Ort-Besuch im Februar 2025 basiert und im Dezember 2025 veröffentlicht wurde, bewertete Malaysia als bei 24 FATF-Empfehlungen compliant und bei den verbleibenden 16 largely compliant, ohne non-compliant- oder partially-compliant-Einstufungen bei allen 40 Empfehlungen. Die Evaluierung erkannte an, dass Malaysia seine Abwehrmechanismen gegen Finanzkriminalität seit der Überprüfung von 2015 erheblich gestärkt hat, einschließlich einer verbesserten risikobasierten Aufsicht über Finanzinstitute und VASPs. Als Bereiche für weitere Verbesserungen wurden die Überführung von Geldwäscheermittlungen in Strafverfolgungsmaßnahmen sowie die Stärkung der Rechtshilfe in der internationalen Zusammenarbeit identifiziert.

Geschäftsumfeld

Bankbeziehungen

Bank Negara Malaysia hat eine zunehmend kooperative Haltung gegenüber Bankbeziehungen für Kryptounternehmen eingenommen. Lizenzierte DAX-Betreiber unterhalten Bankbeziehungen mit malaysischen Banken für Fiat-Ein- und -Auszahlungen und unterstützen Ringgit-Handelspaare über lokale Bankübertragungen. BNM und die Steuerbehörden haben die Banken jedoch angewiesen, Ein- und Auszahlungen bei nicht autorisierten oder nicht lizenzierten Kryptoplattformen zu untersagen, was die Trennung zwischen regulierten und unregulierten Diensten festigt. Diese Durchsetzungshaltung hat den Einzelhandels-Bankenverkehr fest auf die sechs bei der SC registrierten Börsen gelenkt.

Förderung von Innovation

Beide Aufsichtsbehörden betreiben innovationsförderliche Programme. Die SC betreibt den aFINity Innovation Hub und bietet Sandbox-Arrangements für Fintech-Unternehmen an, einschließlich Innovatoren im Bereich digitaler Vermögenswerte, um Produkte unter regulatorischer Aufsicht zu testen. BNM betreibt eine separate Fintech Regulatory Sandbox für Fintech-Unternehmen in der Frühphase.

Im Juni 2025 lancierte BNM seinen Digital Asset Innovation Hub (DAIH) beim Sasana Symposium, das von Premierminister Anwar Ibrahim eröffnet wurde. Der DAIH dient als Plattform für die gemeinsame Erkundung von Tokenisierungsanwendungsfällen durch Regulierungsbehörden, Finanzinstitute und Technologieanbieter. Mehr als 30 lokale und ausländische Teilnehmer haben sich mit dem Hub auseinandergesetzt. Im Oktober 2025 veröffentlichte BNM sein Diskussionspapier zur Vermögenstokenisierung im malaysischen Finanzsektor, das eine dreijährige Roadmap zur Co-Entwicklung skizziert: Machbarkeitsnachweise und Pilotprojekte im Jahr 2026, erweiterte Tests im Jahr 2027, wobei Branchenfeedback bis zum 1. März 2026 einzureichen ist. Die Roadmap wird gemeinsam mit der SC über eine Asset Tokenization Industry Working Group geleitet und konzentriert sich auf Lieferkettenfinanzierung, Treasury Management und Shariah-konforme digitale Produkte. BNM hat sich auch an Projekten des BIS Innovation Hub beteiligt, darunter Project Dunbar (Multi-CBDC-Plattformen für internationale Abwicklungen, gemeinsam mit Australien, Singapur und Südafrika).

Kryptolizenz in Malaysia

Malaysia lizenziert Kryptohandelsplattformen über das Recognized Market Operator (RMO-DAX)-Registrierungsregime der SC. Alle Unternehmen, die eine Börse für digitale Vermögenswerte betreiben möchten, müssen in Malaysia eingetragen sein und die finanziellen, gouvernanz- und betriebsbezogenen Anforderungen der SC erfüllen, bevor ein Handelsbetrieb genehmigt wird. Per 3. Dezember 2025 sind sechs RMO-DAX-Betreiber registriert, und die SC hat 23 spezifische digitale Vermögenswerte für den Handel auf diesen regulierten Plattformen genehmigt, wobei viele vom Shariah Advisory Council der SC als Shariah-konform bestätigt wurden.

Lizenzanforderungen

Antragsteller müssen in Malaysia eingetragen sein und während des gesamten Betriebs ein Mindesteinzahlungskapital von 5 Mio. RM vorhalten. Das Public Consultation Paper Nr. 3/2025 der SC (Juni-August 2025) schlug vor, diese Schwelle auf 15 Mio. RM anzuheben, als Teil einer umfassenderen Rahmenerweiterung. Zu den Anforderungen gehören Fit-and-Proper-Bewertungen von Direktoren und leitenden Angestellten, robuste interne Kontrollen, Cybersicherheitsmaßnahmen und vollständige AML/CFT-Compliance gemäß AMLATFA. Nur von der SC genehmigte digitale Vermögenswerte dürfen zum Handel angeboten werden. Die Konsultation von 2025 schlug außerdem vor, dass mindestens 90 % der digitalen Kundenvermögenswerte in Cold Storage gehalten werden müssen und dass vor der Listung eines digitalen Vermögenswerts eine einjährige Handelshistorie nachgewiesen werden muss.

Betreiber können ihre Plattform entweder als Order-Book-Modell (direkte Zusammenführung von Käufern und Verkäufern) oder als Digital-Broker-Modell (als Vermittler) strukturieren. Im Januar 2026 erließ die SC die Practice Note 1/2026, in der klargestellt wird, wie Inhaber einer Capital Markets Services Licence (CMSL) digitale Vermögenswerte-Broking-Dienste anbieten können, wodurch die Arten von Intermediären, die am regulierten Markt teilnehmen können, ausgeweitet werden.

Der Betrieb einer DAX ohne SC-Registrierung ist eine Straftat gemäß dem CMSA, die mit bis zu 10 Jahren Freiheitsstrafe oder einer Geldstrafe von bis zu 10 Mio. RM oder beidem geahndet werden kann. Die SC hat entschlossene Durchsetzungsmaßnahmen ergriffen, Bybit und Huobi angewiesen, den Betrieb in Malaysia einzustellen, und allein im Jahr 2024 mehr als 30 betrügerische Kryptoplattformen auf die schwarze Liste gesetzt.

Genehmigte Tätigkeiten

Registrierte RMO-DAX-Betreiber dürfen Spot-Handel von SC-genehmigten digitalen Vermögenswerten gegen Ringgit (MYR) und andere genehmigte Paare erleichtern, Verwahrungs-Wallets für Kunden betreiben und digitales Vermögenswerte-Broking anbieten. Die sechs derzeit registrierten Betreiber sind Luno Malaysia (die größte nach Nutzerzahl und Malaysias erste lizenzierte DAX), MX Global (das eine strategische Beteiligung von Binance erhalten hat), HATA Digital (mit Schwerpunkt auf Shariah-konformen Produkten), SINEGY DAX, Kinetic DAX und Torum International.

Darüber hinaus registriert die SC Digital Asset Custodians (DAC) und Initial Exchange Offering (IEO)-Plattformen gemäß den Leitlinien für digitale Vermögenswerte. Das von der SC vorgeschlagene Liberalised Listing Framework, das Mitte 2025 zur Konsultation stand, würde die Anforderung der Zustimmung der SC vor der Listung eines Tokens abschaffen und die volle Verantwortung für die Listung auf den DAX-Betreiber übertragen, während die Governance- und Risikobewertungsanforderungen gestärkt werden. Die SC hat auch Stellungnahmen zu risikoreicheren Anlageklassen, darunter Stablecoins, Privacy Coins und Meme Coins, eingeholt.

Antragsverfahren und Bearbeitungszeit

Anträge auf RMO-DAX-Registrierung werden direkt bei der SC eingereicht. Das Verfahren umfasst die Prüfung der technischen Infrastruktur des Antragstellers, der Compliance- und Risikomanagement-Rahmenwerke, Fit-and-Proper-Bewertungen der Schlüsselpersonen sowie die Kapitalverifizierung. Die SC veröffentlicht keine feste gesetzliche Bearbeitungsfrist; Antragsteller sollten aufgrund der erforderlichen umfangreichen Due-Diligence-Prüfung mit einer mehrmonatigen Prüfphase rechnen. Der aFINity Hub der SC und das Sandbox-Programm können einen vorläufigen Zugang für innovative Produkte bieten, die vor einem formellen Antrag regulatorisches Feedback anstreben. Unternehmen sollten die Website der SC auf Aktualisierungen der Leitlinien für anerkannte Märkte beobachten, da die Konsultation vom August 2025 zu überarbeiteten Anforderungen führen könnte, die im Laufe des Jahres 2026 in Kraft treten.

Marktmerkmale

Adoptionsmuster

Der Kryptohandel auf lizenzierten malaysischen Börsen erreichte im Jahr 2024 mit 13,9 Mrd. RM (ca. 2,9 Mrd. USD) einen Rekordwert, was einem 2,6-fachen Anstieg gegenüber 5,4 Mrd. RM im Jahr 2023 entspricht. Schätzungsweise 4 Millionen Malaysier nutzen Kryptowährungen, was etwa 12,8 % der Bevölkerung entspricht. Die Durchsetzungsmaßnahmen der SC gegen nicht autorisierte Plattformen haben den Einzelhandelsverkehr zu lizenzierten Betreibern gelenkt. Malaysias mehrheitlich muslimische Bevölkerung und der weltklasse islamische Finanzsektor haben eine spezifische Nische für Shariah-konforme digitale Vermögenswerte geschaffen, wobei HATA Digital diese Spezialisierung anführt und der Shariah Advisory Council der SC formale Prüfungen gelisteter Vermögenswerte durchführt.

Branchenschwerpunkt

Malaysias Kryptobranche agiert innerhalb eines wertpapierorientierten Regulierungsrahmens mit Schwerpunkt auf Anlegerschutz und geordneten Märkten. Das vorgeschlagene Liberalised Listing Framework signalisiert eine Verlagerung hin zu mehr Marktflexibilität bei gleichzeitiger Beibehaltung der SC-Aufsicht. Das wachsende Engagement großer Banken bei Tokenisierungs- und Stablecoin-Pilotprojekten über BNMs DAIH deutet darauf hin, dass institutionelle digitale Vermögenswertedienstleistungen zu einem immer wichtigeren Segment werden. Malaysias regulatorische Entwicklung war eine des kontrollierten Ausbaus: verschärfte Durchsetzung gegen nicht autorisierte Betreiber bei gleichzeitiger schrittweiser Öffnung von Innovationswegen. Im Januar 2025 wies Premierminister Anwar Ibrahim das Finanzministerium, die SC und BNM an, Vorschläge zu Krypto- und Blockchain-Politik nach Gesprächen mit Branchenvertretern zu prüfen.

Entwicklung der Regulierung

Malaysia hat seinen Regulierungsrahmen für digitale Vermögenswerte im Jahr 2019 eingeführt, relativ früh im Vergleich zu vielen anderen Jurisdiktionen. Innerhalb der ASEAN wird Malaysia neben Singapur und Thailand als eine der führenden Jurisdiktionen in der Region für die Kryptowährungsregulierung anerkannt. Während Singapur einen liberaleren, zahlungsdienstorientierten Ansatz gewählt hat, bietet Malaysias wertpapierbasiertes Rahmenwerk unter dem CMSA eine umfassende Abdeckung von Handel, Emission und Verwahrung. Das Ergebnis des FATF-APG-Gegenseitigkeitsbewertungsberichts vom Dezember 2025, mit vollständiger Abdeckung aller 40 Empfehlungen, bestätigt, dass Malaysias AML/CFT-Kontrollen über VASPs international anerkannt sind. Da die Ergebnisse der Konsultation vom August 2025 voraussichtlich das DAX-Lizenzierungsregime im Laufe des Jahres 2026 neu gestalten werden und BNMs Tokenisierungs-Roadmap in die Phase der Live-Pilotprojekte übergeht, tritt Malaysias Markt für digitale Vermögenswerte in eine Phase erheblicher struktureller Veränderungen ein.