Krypto Übersicht in Süd-Korea

Die regulatorischen Daten dienen nur zu Informationszwecken und spiegeln möglicherweise nicht die aktuellsten rechtlichen Entwicklungen wider. Konsultieren Sie immer qualifizierte Fachleute, bevor Sie Entscheidungen treffen.

Rechtliche Einordnung und Regulierungsrahmen

Status von Kryptowährungen

Südkorea klassifiziert Kryptowährungen als „virtuelle Vermögenswerte“ gemäß dem Virtual Asset User Protection Act (VAUPA, 가상자산이용자보호법), der am 19. Juli 2024 in Kraft trat. Das Gesetz definiert einen virtuellen Vermögenswert umfassend als elektronisches Zertifikat mit wirtschaftlichem Wert, das elektronisch gehandelt oder übertragen werden kann. Kryptowährungen gelten nicht als gesetzliches Zahlungsmittel oder Währung.

Je nach Funktion eines Tokens gelten unterschiedliche Regulierungsrahmen. Token, die die Definition eines „Finanzanlageinstruments“ gemäß dem Financial Investment Services and Capital Markets Act (FSCMA) erfüllen, werden als Wertpapiere reguliert. Token, die vorrangig als Zahlungsmittel eingesetzt werden, fallen unter den Electronic Financial Transactions Act. NFTs sind grundsätzlich von der Regulierung virtueller Vermögenswerte ausgenommen, sofern sie nicht in großem Umfang ausgegeben werden oder als Zahlungsmittel fungieren.

Der Digital Asset Basic Act (DABA), der im Juni 2025 in der Nationalversammlung eingebracht wurde, soll als zweite Gesetzgebungsebene die von VAUPA hinterlassenen Lücken schließen. In seiner eingereichten Fassung würde DABA Lizenzanforderungen für Stablecoin-Emittenten einführen, Reserve- und Offenlegungsstandards festlegen sowie den Regulierungsperimeter auf NFTs im gewerblichen Einsatz, DeFi-Aktivitäten und tokenisierte Finanzinstrumente ausdehnen. Das Gesetz ersetzt den Begriff „virtuelle Vermögenswerte“ in seinem Anwendungsbereich durch „digitale Vermögenswerte“ und würde der FSC die primäre Aufsichtsbefugnis über emissionsbezogene Fragen übertragen. Per Mai 2026 befindet sich DABA weiterhin in parlamentarischer Beratung; zwischen FSC und Bank of Korea bestehen fortlaufende behördenübergreifende Meinungsverschiedenheiten darüber, welche Institution die Aufsicht über Won-gedeckte Stablecoin-Emissionen ausüben soll.

Steuerliche Behandlung

Südkorea hat 2020 eine 22-prozentige Steuer auf individuelle Kryptowährungsgewinne eingeführt, die sich aus 20 % nationaler Einkommensteuer und 2 % lokaler Einkommensteuer zusammensetzt. Die Umsetzung wurde dreimal gegenüber dem ursprünglichen Starttermin Januar 2022 verschoben. Das Ministerium für Wirtschaft und Finanzen bestätigte den 1. Januar 2027 als endgültigen Starttermin; erste Steuererklärungen werden im Mai 2028 erwartet. Die nationale Steuerbehörde (National Tax Service) begann im April 2026 mit dem Aufbau der administrativen Infrastruktur.

Die Steuer gilt für Jahresgewinne oberhalb eines Freibetrags von KRW 2,5 Millionen. Zu den steuerpflichtigen Einkünften zählen Gewinne aus dem Handel, Mining, Staking und Airdrops. Geschenkte Token unterliegen weiterhin der Schenkungsteuer gemäß den bestehenden Vorschriften. Unternehmenseinkommen aus digitalen Vermögenswerten ist nach den allgemeinen Körperschaftsteuerregelungen mit bis zu 25 % steuerpflichtig.

Aufsicht und Durchsetzung

Mehrere Behörden teilen sich die Aufsicht. Die Financial Services Commission (FSC, 금융위원회) ist die primäre Regulierungsbehörde, die VASP-Lizenzierungsregeln und Verbraucherschutzstandards festlegt; sie richtete im November 2024 das Virtual Asset Committee ein. Die Korea Financial Intelligence Unit (KoFIU, 금융정보분석원), die der FSC unterstellt ist, ist für die VASP-Registrierung und die AML-Aufsicht zuständig. Der Financial Supervisory Service (FSS, 금융감독원) ist für die Durchsetzung verantwortlich und untersucht Marktmanipulation und abnormale Transaktionen; Anfang 2026 bekräftigte er sein Engagement, die Kontrolle koordinierter Manipulationen und Liquiditätsabzugssysteme zu intensivieren. Die Korea Internet and Security Agency (KISA, 한국인터넷진흥원) stellt verpflichtende Zertifizierungen für Informationssicherheitsmanagementsysteme (ISMS) aus. Die Bank of Korea (BOK, 한국은행) ist für die Geldpolitik, den Devisenmarkt und die CBDC-Entwicklung im Rahmen von Project Hangang zuständig.

Geschäftsumfeld

Bankbeziehungen

Die Bankanforderungen Südkoreas für Kryptounternehmen gehören zu den strengsten in Asien. Exchanges, die den Handel von Fiat- in Kryptowährungen anbieten, müssen eine Echtnamen-Verifizierungs-Bankkontopartnerschaft eingehen, die Nutzerkonten an der Exchange direkt mit persönlichen Bankkonten bei der Partnerbank verknüpft.

Per Anfang 2026 verfügen nur fünf Exchanges über aktive Partnerschaften: Upbit mit der K-Bank (ca. 69-80 % des inländischen Handelsvolumens), Bithumb mit der KB Kookmin Bank (Umstellung abgeschlossen im März 2025, auf einer vorsichtigen halbjährlich verlängerbaren Basis, ca. 25 % Marktanteil), Coinone mit der Kakao Bank, Korbit mit der Shinhan Bank und Gopax mit der Jeonbuk Bank. Exchanges ohne Fiat-Bankpartnerschaft können ausschließlich Krypto-zu-Krypto-Paare anbieten.

Der im Februar 2025 veröffentlichte Zugangs-Fahrplan der FSC für institutionelle Anleger sieht eine strukturierte Öffnung vor: Gemeinnützige Organisationen erhielten Mitte 2025 Zugang zu Fiat-Kryptowährungskonten, gefolgt von einem Pilotprogramm für Unternehmen und professionelle Anleger; eine breitere Unternehmensbeteiligung ist für 2026 geplant. Upbit geriet 2025 unter direkte FSC-Kontrolle, wobei Regulatoren im Rahmen eines Lizenzüberprüfungsverfahrens über 700.000 Compliance-Verstöße feststellten.

Förderung von Innovation

Die Busan Blockchain Regulation-Free Zone, die auf der Grundlage des Sondergesetzes über regulierungsfreie Zonen ausgewiesen wurde, wurde bis 2027 verlängert und erlaubt Stablecoin-Zahlungsexperimente innerhalb ihres Perimeters. In Erwartung des im Juni 2025 eingebrachten DABA-Rahmens bereiten vier große koreanische Banken, darunter KB Kookmin, Shinhan, Hana und Woori, Won-gedeckte Stablecoin-Produkte vor, die von der Verabschiedung und Finalisierung der Governance-Regelungen abhängig sind.

Südkorea nimmt seit April 2024 an BIS Project Agora teil, einer multilateralen CBDC-Initiative für grenzüberschreitende Großzahlungen mit sieben Zentralbanken. Die Wachstumsstrategie der Regierung für 2026 sieht ausdrücklich die Einführung von Spot-Bitcoin-ETFs vor; die FSC bereitet Umsetzungsmaßnahmen vor, die Verwahrungsstandards, Bewertungsmethodik und Anlegerschutzanforderungen umfassen. Gesetzliche Änderungen am Capital Markets Act sind vor einer Genehmigung erforderlich.

Südkoreas Technologiesektor, darunter Unternehmen wie Kakao, Naver und LG CNS, entwickelt Blockchain- und Digitalvermögensprodukte in Erwartung des DABA-Rahmens.

Kryptolizenz in Südkorea

Südkorea betreibt ein verpflichtendendes VASP-Registrierungssystem über die Korea Financial Intelligence Unit (KoFIU). Jedes Unternehmen, das eine Krypto-Exchange, einen Verwahrungsservice, einen Broker oder ein verwandtes Geschäft mit virtuellen Vermögenswerten für koreanische Nutzer betreibt, muss vor Aufnahme des Betriebs eine KoFIU-Registrierung gemäß dem Act on Reporting and Using Specified Financial Transaction Information (SFTIA) abschließen. Per Dezember 2025 hatte KoFIU 27 registrierte VASPs. Ausländische Plattformen, die ohne Registrierung operieren, werden als illegale Betreiber behandelt: 16 Exchanges, darunter Poloniex, CoinEX, KuCoin und Pionex, wurden im Dezember 2025 offiziell benannt, wobei der inländische Zugang gesperrt und Überweisungen virtueller Vermögenswerte durch behördliche Anordnung ausgesetzt wurden.

Lizenzanforderungen

Die VASP-Registrierung bei KoFIU erfordert drei grundlegende Voraussetzungen. Erstens muss der Antragsteller eine Zertifizierung des Informationssicherheitsmanagementsystems (ISMS) von der Korea Internet and Security Agency (KISA) einholen. Die ISMS-Zertifizierung umfasst Sicherheitskontrollen, Vorfallreaktion und Systemzuverlässigkeit; der Prozess dauert in der Regel sechs bis acht Monate von der Antragstellung bis zur Zertifizierung. Zweitens müssen Fiat-fähige Exchanges eine Echtnamen-verifizierte Bankkontopartnerschaft mit einer inländischen Bank eingehen, die Nutzerkonten an der Exchange mit Konten bei der Partnerbank verknüpft. Drittens muss der Antragsteller einen Geldwäschereporter (Money Laundering Reporting Officer, MLRO) benennen, umfassende AML- und CFT-Richtlinien pflegen, Berichte über verdächtige Transaktionen bei KoFIU einreichen und ein konformes Travel Rule-System implementieren.

Gemäß VAUPA (in Kraft seit Juli 2024) müssen alle registrierten VASPs zusätzlich mindestens 80 % der virtuellen Kundenvermögen in Cold Storage halten, eine Haftpflichtversicherung abschließen, die mindestens 5 % der Hot-Wallet-Vermögenswerte abdeckt (Mindestbetrag KRW 3 Milliarden für große Exchanges), Transaktionsdaten 15 Jahre lang aufbewahren und Kundenfiat-Einlagen bei den Partnerbanken getrennt verwahren. Diese Verpflichtungen gelten für alle registrierten Exchanges unabhängig von ihrer Größe.

Genehmigte Tätigkeiten

Registrierte VASPs dürfen Spot-Exchange-Dienste für Kryptowährungspaare anbieten und, sofern sie über ein Echtnamen-Bankkonto verfügen, Fiat-zu-Krypto-Umtausch durchführen. Der VAUPA-Rahmen verbietet Marktmanipulation, Wash Trading und Insiderhandel, wofür Strafen von mindestens einem Jahr Freiheitsentzug oder Geldstrafen in Höhe des Drei- bis Fünffachen des rechtswidrigen Gewinns vorgesehen sind. VASPs ist es untersagt, Transaktionen mit nicht registrierten ausländischen Anbietern durchzuführen, und sie müssen alle Gegenpartei-VASP-Registrierungen vor der Ausführung von Überweisungen verifizieren.

Die Token-Emission bleibt durch das seit September 2017 geltende ICO-Verbot eingeschränkt. Das ausstehende DABA-Gesetzentwurf soll nach Verabschiedung und Finalisierung der Durchführungsverordnungen einen formellen Lizenzierungsweg für die Emission schaffen und das Verbot möglicherweise für konforme Emittenten aufheben. Gemäß dem eingereichten DABA würde die Stablecoin-Emission eine separate Stablecoin-Emittentenlizenz mit Reservedeckung, Offenlegung und Prüfanforderungen erfordern.

Antragsverfahren und Zeitplan

Antragsteller beginnen mit der ISMS-Zertifizierung durch KISA, die das Element mit der längsten Vorlaufzeit darstellt. Das ISMS-Bewertungsverfahren prüft über 100 Kontrollpunkte in den Bereichen physische, logische und operative Sicherheit und dauert in der Regel sechs bis acht Monate von der Antragstellung bis zur Zertifizierung. Während die ISMS-Zertifizierung läuft, können Einrichtungen ihre KoFIU-Registrierungsunterlagen vorbereiten, einschließlich Dokumentation der Rechtsstruktur, Offenlegung der wirtschaftlich Berechtigten, Benennung des MLRO, Dokumentation der AML-Richtlinien sowie, für Fiat-fähige Exchanges, einer Absichtserklärung oder Vereinbarung mit einer Partnerbank.

KoFIU bearbeitet vollständige Registrierungsanträge und stellt eine Registrierungsbestätigung aus. Registrierte Einrichtungen müssen regelmäßig Berichte über verdächtige Transaktionen einreichen und KoFIU periodische Compliance-Berichte vorlegen. Eine jährliche ISMS-Rezertifizierung ist zur Aufrechterhaltung der Registrierung erforderlich. Verstöße gegen VAUPA-Verpflichtungen ziehen Verwaltungsbußgelder nach sich und können zur Aussetzung der Registrierung oder zu strafrechtlichen Verweisungen führen.

Marktmerkmale

Adoptionsmuster

Südkorea verfügt über einen der aktivsten Einzelhandels-Kryptowährungsmärkte weltweit, mit über 13 Millionen registrierten Anlegern in virtuellen Vermögenswerten und mehr als 27 % der Erwachsenen im Alter von 20 bis 50 Jahren, die digitale Vermögenswerte halten. Das inländische Handelsvolumen übertrifft häufig das deutlich größerer Volkswirtschaften. Der Markt ist durch intensive Einzelhandelsbeteiligung geprägt und hat historisch die „Kimchi-Prämie“ hervorgebracht, bei der die Preise auf koreanischen Exchanges aufgrund von Kapitalverkehrskontrollen, die Arbitrage einschränkten, über den globalen Durchschnittswerten lagen.

Der Kapitalabfluss war erheblich: Schätzungsweise 110 Milliarden USD flossen 2025 zu ausländischen Exchanges, und allein im ersten Quartal 2025 verließen KRW 56 Billionen den inländischen Markt. Dieser Abfluss spiegelt eine Nachfrage wider, die die bestehenden regulatorischen Beschränkungen nicht vollständig aufnehmen konnten. Der institutionelle Zugangs-Fahrplan der FSC und der geplante Spot-ETF-Rahmen sollen mehr Aktivität in regulierte inländische Kanäle lenken.

Branchenschwerpunkt

Der inländische Exchange-Markt ist stark konzentriert: Upbit beherrscht etwa 69-80 % des Handelsvolumens, während Bithumb rund 25 % und Coinone etwa 3 % auf sich vereint. Coinone verzeichnete drei aufeinanderfolgende Jahre mit Betriebsverlusten und führte Stellenabbaumaßnahmen durch, was zu Übernahmespekulationen führte. Nur Upbit und Bithumb operieren im Großmaßstab profitabel. Der Engpass bei der Bankenpartnerschaft verstärkt die Marktkonzentration, da die Sicherung von Echtnamen-Verifizierungs-Bankverträgen eine umfangreiche Due-Diligence-Prüfung durch die Banken erfordert und für die beteiligten Banken ein Reputationsrisiko darstellt.

Project Hangang, die CBDC-Initiative der Bank of Korea, schloss Phase 1 im Juni 2025 ab, wobei 81.000 digitale Wallets eröffnet, 114.880 Transaktionen abgewickelt und KRW 1,64 Milliarden über sieben teilnehmende Banken konvertiert wurden. Phase 2 startete im März 2026 mit neun Banken und führte die Auszahlung staatlicher Subventionen in Echtzeit, P2P-Überweisungen und biometrische Genehmigungen ein. Die BOK positioniert Einlagen-Token als Zwischenform zwischen einem CBDC und Stablecoins, verbunden mit der potenziellen Einbindung eines Teils des Regierungsbudgets in digitale Zahlungsinfrastruktur.

Entwicklung der Regulierung

Südkoreas Ansatz hat sich vom ICO-Verbot von 2017 und der frühen Marktzurückhaltung hin zu einem mehrschichtigen gesetzlichen Rahmen gewandelt. VAUPA (Juli 2024) etablierte die erste dedizierte Verbraucherschutzebene; das ausstehende DABA-Gesetz (eingebracht im Juni 2025) würde den Anwendungsbereich nach Verabschiedung auf Emission, Stablecoins und Kategorien digitaler Vermögenswerte jenseits reiner Exchange-Aktivitäten ausdehnen.

Südkorea wurde von der FATF im September 2024 vom erweiterten Follow-up in das reguläre Follow-up hochgestuft, was auf Verbesserungen bei den AML- und CFT-Kontrollen zurückzuführen ist. Das Land ist bei 33 von 40 FATF-Empfehlungen konform oder weitgehend konform und steht auf keiner FATF-Beobachtungs- oder Grauliste. Im Jahr 2025 wurde das Foreign Exchange Transactions Act geändert, um grenzüberschreitende Überweisungen virtueller Vermögenswerte unter formale Devisenberichtspflichten zu stellen und damit eine Überwachungslücke bei Kapitalströmen zu schließen.

Kurzfristige regulatorische Meilensteine umfassen den Fortgang des DABA-Gesetzes in der Nationalversammlung, den FSC-Genehmigungsrahmen für Spot-Bitcoin-ETFs, den Beginn der Kryptowährungsbesteuerung am 1. Januar 2027 und die Beilegung des FSC-BOK-Governance-Streits über Won-gedeckte Stablecoins. Die Entwicklung zielt auf eine schrittweise institutionelle Öffnung und Angleichung an globale Finanzstandards ab, während die Durchsetzung von Compliance-Anforderungen parallel intensiviert wird.