Iedereen kan een BIP opstellen, maar om een idee daadwerkelijk in een netwerkwijziging om te zetten is brede overeenstemming nodig tussen developers, node-operators en miners, aangezien geen enkel bedrijf of stichting Bitcoin controleert. Voorstellen worden ingediend als pull requests in de publieke bitcoin/bips-repository, waar een BIP-editor controleert of het document on-topic en correct opgemaakt is voordat er een nummer aan wordt toegekend. Daarna verschuift de discussie naar developer-mailinglijsten, totdat er ruwe consensus ontstaat of het idee wordt losgelaten.
BIPs vallen uiteen in drie categorieën. Standards Track (tegenwoordig ook wel Specification genoemd) voorstellen wijzigen het protocol zelf, zoals consensusregels of peer-to-peer-berichtenverkeer. Informationele BIPs bieden richtlijnen of leggen de onderbouwing van een ontwerp vast, zonder dat adoptie verplicht is. Process-BIPs beschrijven of veranderen de procedures rond de ontwikkeling van Bitcoin, inclusief het BIP-systeem zelf. In 2025 activeerden developers BIP 3, de eerste grote herziening van dat proces in negen jaar, waarbij de oude levenscyclus met negen statussen werd vervangen door vier eenvoudigere fasen: Draft, Complete, Deployed en Closed.
Sommige BIPs hebben Bitcoin in de praktijk fundamenteel veranderd. BIP 32 definieerde hiërarchisch deterministische wallets, BIP 39 standaardiseerde de recovery seed phrases die daarbij worden gebruikt, en BIP 141 introduceerde Segregated Witness, dat transactiedata herstructureerde om malleability op te lossen en meer ruimte in blocks vrij te maken voor extra transacties. De Taproot-upgrade van 2021 bundelde drie BIPs (340, 341, 342) om Schnorr-signatures en flexibelere, meer privacyvriendelijke bestedingsvoorwaarden toe te voegen.
Omdat Bitcoin geen centrale uitgever heeft, blijven BIPs vrijwillige specificaties in plaats van afgedwongen upgrades, een governance-model dat later werd nagevolgd door Ethereum's eigen Ethereum Improvement Proposal (EIP)-proces.