Utility Token

Een utility token geeft toegang in plaats van eigendom: houders gebruiken het om fees te betalen, functies te ontgrendelen of te interacteren met een specifieke blockchaintoepassing, maar het vertegenwoordigt geen aanspraak op de winst of activa van een bedrijf. De meeste utility tokens worden uitgegeven als tokens op een bestaand smart-contractplatform zoals Ethereum, in plaats van op hun eigen zelfstandige blockchain te draaien. Dat houdt de ontwikkelingskosten laag en laat een project snel lanceren via een tokensale.

In de praktijk vormen utility tokens de dagelijkse mechaniek van een netwerk. Ether wordt uitgegeven als gas om transacties en smart contracts op Ethereum uit te voeren; het FIL-token van Filecoin wordt betaald aan storage providers die opslagruimte verhuren op een gedecentraliseerd netwerk; en Basic Attention Token beloont gebruikers en publishers van de Brave-browser voor het bekijken van privacyvriendelijke advertenties. Sommige utility tokens fungeren ook als governance token, waarmee houders kunnen stemmen over protocolupgrades of feeparameters, waardoor de grens tussen pure toegangsrechten en invloed op de koers van een project vervaagt.

Toezichthouders onderscheiden utility tokens van security tokens grotendeels aan de hand van de Howey-test, die nagaat of kopers vooral winst verwachten door de inspanningen van anderen. Een token dat puur als toegangsbewijs voor een product wordt aangeboden, wordt minder snel als effect beschouwd, al laat de handhavingsgeschiedenis, waaronder de langlopende SEC-zaak tegen Ripple over XRP, zien dat de grens vaak omstreden is en niet altijd duidelijk.

Omdat de waarde van een utility token de vraag naar de diensten van het platform volgt, kent het geen gegarandeerde waarde. Als het onderliggende project faalt of gebruikers verliest, kan het token grotendeels waardeloos worden, zoals houders van Terra's LUNA merkten toen het ecosysteem in 2022 instortte.