WAGMI vindt zijn oorsprong in de bodybuildingforums van begin jaren 2010, waar de uitspraak "we're all gonna make it" populair werd gemaakt door de internetpersoonlijkheid Zyzz als boodschap van collectieve aanmoediging. De term migreerde later via het zakelijke forum van 4chan en de WallStreetBets-community tijdens de GameStop-shortsqueeze van 2021, voordat crypto- en NFT-gemeenschappen hem overnamen als uitdrukking van gedeelde overtuiging in het langetermijnsucces van een project of de markt.
In de praktijk fungeert WAGMI als een moreel steuntje tijdens koersdalingen of publieke kritiek op een token of protocol. Een houder met een rode portefeuille post "WAGMI" om aan te geven dat hij niet verkoopt en nog steeds gelooft in de vooruitzichten, wat groepscohesie versterkt in plaats van paniek. De term kreeg een enorme boost tijdens de NFT-cultuur van 2021 en is nog altijd een vast onderdeel van Crypto Twitter, Discord-servers en branche-evenementen, waarvan sommige (zoals WAGMI Miami) de afkorting rechtstreeks als merknaam gebruikten.
De uitdrukking heeft twee kanten. Oprecht gebruikt, versterkt het de veerkracht van de community tijdens de volatiele cycli die typisch zijn voor cryptomarkten. Cynisch gebruikt, waarschuwen critici dat het door promotors kan worden ingezet om kritische blikken op zwakke projecten te ontmoedigen, wat FOMO voedt en houders onder druk zet om diamond hands te tonen op verlieslatende posities in plaats van de fundamenten te herzien. Lezers doen er goed aan WAGMI te beschouwen als een uiting van sentiment, niet als vervanging voor eigen onderzoek.