Wat is Wrapped Bitcoin?

Wrapped Bitcoin (WBTC) is een ERC-20 token op de Ethereum-blockchain die Bitcoin in een verhouding van 1:1 vertegenwoordigt. Elke WBTC in omloop wordt gedekt door één echte Bitcoin die door een aangewezen custodian in reserve wordt gehouden. Beschouw het als een cadeaubon: je stort echte munt (BTC), krijgt een digitaal tegoed (WBTC) dat werkt binnen een specifieke winkel (het DeFi-ecosysteem op Ethereum), en kunt het op elk moment weer inwisselen voor de oorspronkelijke munt.

Omdat WBTC de ERC-20 standaard volgt, is hij compatibel met vrijwel elke applicatie die op Ethereum is gebouwd, waaronder lending-platformen, automated market makers en yield-aggregators. De token erft de snellere block times en smart contract-mogelijkheden van Ethereum, terwijl de waardekoppeling met Bitcoin behouden blijft.

WBTC is het bekendste voorbeeld van een wrapped token, een bredere categorie waarmee cryptocurrencies kunnen bewegen naar blockchains waarop ze niet native bestaan.

Waar het begon

WBTC werd in januari 2019 gelanceerd als samenwerking tussen drie organisaties: BitGo (een institutionele digital-asset custodian), Kyber Network (een on-chain liquiditeitsprotocol) en Republic Protocol (nu bekend als Ren). BitGo fungeerde als enige custodian en hield alle backing-Bitcoin aan.

Het project zag aanvankelijk gematigde adoptie, maar de DeFi-boom van 2020 veranderde alles. Naarmate lending en yield farming groeiden, schoot de vraag naar WBTC omhoog. Eind 2021 waren er ruim 250.000 WBTC geslagen, samen meer dan 15 miljard dollar waard. In augustus 2024 kondigde BitGo een herstructurering aan waarbij de primaire custody naar BiT Global ging, een onderneming gelieerd aan Tron-oprichter Justin Sun. Dat leidde tot discussie in de DeFi-community en zette meerdere protocollen ertoe aan hun WBTC-exposure te verlagen.

Hoe werkt WBTC?

Minten: Bitcoin naar WBTC

Om WBTC te creëren stuurt een gebruiker Bitcoin naar een geautoriseerde merchant (een tussenpersoon die door de WBTC-DAO is goedgekeurd). De merchant stuurt de BTC door naar de custodian, die de ontvangst verifieert en het WBTC-smart contract op Ethereum opdracht geeft om hetzelfde aantal tokens te slaan. De vers geslagen WBTC wordt vervolgens afgeleverd in de Ethereum-wallet van de gebruiker.

WBTC gebruiken in DeFi

Eenmaal geslagen gedraagt WBTC zich als elke andere ERC-20 token. Houders kunnen hem als onderpand inbrengen op decentralized finance-platformen, hem op DEX’en verhandelen, hem aan liquiditeitspools toevoegen of hem in yield-farming strategieën gebruiken. Dat alles gebeurt op Ethereum met blokbevestigingen van ongeveer 12 seconden, veel sneller dan het 10-minuten-gemiddelde van Bitcoin.

Burnen: WBTC terug naar Bitcoin

WBTC inwisselen voor Bitcoin draait het proces om. De gebruiker stuurt WBTC naar een merchant, die een burn-transactie op het smart contract initieert. De tokens worden permanent vernietigd en de custodian geeft de equivalente BTC vrij uit de reserves. In de praktijk verkopen kleinere houders WBTC vaak liever op een decentrale exchange in plaats van het formele inwisselproces te doorlopen.

Proof of reserves

De Bitcoin-adressen die de WBTC-reserves bevatten zijn openbaar zichtbaar. Iedereen kan de totale WBTC-supply op Ethereum vergelijken met de BTC in custody, een transparantiemechanisme dat traditionele financiële producten zelden bieden.

Waar WBTC wordt gebruikt

WBTC is een kernactief geworden in het DeFi-landschap op Ethereum. Op lending-platformen zoals Aave en Compound staat hij consistent tussen de meest aangeboden onderpandtypes. Borrowers storten WBTC om leningen in stablecoins of andere tokens af te sluiten zonder hun Bitcoin-exposure te verkopen.

Op decentrale exchanges zoals Uniswap trekken WBTC-handelsparen (vooral WBTC/ETH en WBTC/USDC) aanzienlijk volume. Liquidity providers verdienen fees door WBTC in deze pools te storten. De token komt ook voor op layer-2-netwerken als Arbitrum, Optimism en Base, waar lagere transactiekosten gelden terwijl de Ethereum-gebaseerde peg behouden blijft.

Voordelen van Wrapped Bitcoin

DeFi-toegang voor BTC-houders: WBTC ontsluit honderden DeFi-protocollen voor Bitcoin-houders zonder dat ze hun BTC-positie hoeven te verkopen.
Snelheid en programmeerbaarheid: De snellere block times en smart contract-ondersteuning van Ethereum maken use cases mogelijk die op de eigen chain van Bitcoin niet kunnen.
Yield-mogelijkheden: Met lending, het leveren van liquiditeit en yield farming kunnen WBTC-houders rendement halen op hun Bitcoin.
On-chain transparantie: De 1:1 reservedekking is openbaar verifieerbaar, wat een vorm van auditbaarheid biedt.
Diepe ecosysteem-integratie: WBTC heeft de breedste protocolondersteuning van alle wrapped Bitcoin-producten en wordt geaccepteerd door vrijwel elke grote DeFi-applicatie op Ethereum.

Risico’s en beperkingen

Gecentraliseerde custody: WBTC vertrouwt op één custodian om de backing-Bitcoin aan te houden. Wordt die gecompromitteerd, insolvent of onderworpen aan een toezichthoudende inbeslagname, dan kan de peg breken. De custody-overgang in 2024 versterkte deze zorgen.
Tegenpartijrisico: Anders dan Bitcoin direct aanhouden, voegt WBTC een laag tegenpartijrisico toe. Gebruikers moeten de custodian en de DAO-governancestructuur vertrouwen.
Smart contract-risico: Als ERC-20 token is WBTC onderhevig aan mogelijke smart contract-kwetsbaarheden, al zijn de contracten geaudit en draaien ze sinds 2019.
Wrijving bij inwisseling: WBTC weer omzetten naar BTC vereist een merchant, omvat identiteitscontroles en is niet direct.
Afhankelijkheid van Ethereum: WBTC erft alle eigenschappen van Ethereum, inclusief uitschieters in gas-fees bij netwerkdrukte.

WBTC vs. andere wrapped Bitcoin-producten

WBTC is niet de enige manier om Bitcoin naar DeFi te brengen. Er zijn meerdere alternatieven opgekomen, elk met een ander vertrouwensmodel.

Kenmerk	WBTC	cbBTC (Coinbase)	tBTC (Threshold)
Custody-model	Gecentraliseerd (BiT Global)	Gecentraliseerd (Coinbase)	Gedecentraliseerd (threshold signatures)
Lanceringsjaar	2019	2024	2020 (v2 in 2023)
KYC vereist	Voor minten/burnen	Voor minten/burnen	Nee
Primaire chain	Ethereum	Ethereum + Base	Ethereum
DeFi-integraties	Breedst	Snel groeiend	Matig

De cbBTC van Coinbase won snel terrein dankzij de regulatoire positie van de exchange en de integratie met het Base-netwerk. De tBTC van Threshold Network kiest een ander pad en gebruikt cryptografische technieken om de noodzaak van een centrale custodian weg te nemen. Projecten als sBTC op Stacks willen DeFi direct op de eigen layer-2 van Bitcoin bouwen en het wrappen helemaal overslaan.

Waarom WBTC er in 2026 toe doet

Ondanks de groeiende concurrentie blijft WBTC het meest liquide en breed geïntegreerde wrapped Bitcoin-product. Het first mover-voordeel betekent dat hij diep is verankerd in protocolcode, oracle-prijsfeeds en liquiditeitspools. WBTC blijft de belangrijkste brug tussen de store-of-value-rol van Bitcoin en het programmeerbare financiële ecosysteem van Ethereum.

Toch verschuift het landschap. De custody-controverse van 2024 liet zien dat gecentraliseerde vertrouwensaannames een reëel risico dragen, en de markt heeft daarop gereageerd door over alternatieven te spreiden. Of WBTC zijn dominantie behoudt, hangt af van het vertrouwen van de community in de governance en de custody-afspraken in de komende periode.

Voor wie wil begrijpen hoe decentralized finance traditionele crypto-assets met nieuwe financiële tools verbindt, is begrip van wrapped tokens zoals WBTC een belangrijke stap. Meer over de onderliggende techniek lees je in onze introductie op blockchaintechnologie.

Jonas Splinter

Jonas Splinter is sinds zijn jeugd een IT'er met een brede belangstelling voor computers en internet. De laatste jaren raakte hij gefascineerd door blockchaintechnologie. Hoewel het niet voor alles geschikt is, gelooft hij dat het de wereld zal veranderen.

All Posts