Wat zijn Wrapped Tokens?

Wrapped tokens zijn een centrale innovatie binnen het cryptolandschap geworden. Ze maken het mogelijk assets over verschillende blockchain-netwerken te verplaatsen, waardoor anders gescheiden ecosystemen soepel met elkaar kunnen samenwerken. Door cryptocurrencies die op de ene blockchain draaien bruikbaar te maken op een andere, vergroten wrapped tokens de interoperabiliteit van blockchains aanzienlijk.

Wrapped tokens worden 1:1 gedekt door het originele asset; voor elke wrapped token is een equivalent aan de native cryptocurrency in reserve gehouden. Zo blijft de waarde van de wrapped token gelijk aan die van het origineel en kan hij in verschillende blockchain-ecosystemen worden gebruikt.

Hoe werken wrapped tokens?

Het creëren en gebruiken van wrapped tokens gaat in een paar simpele stappen. Het proces begint wanneer een gebruiker een cryptocurrency stort bij een beveiligde custodian of smart contract. Zodra de storting is bevestigd, wordt een equivalent aantal wrapped tokens gemint op de doelblockchain.

• Een gebruiker stort Bitcoin (BTC) in de kluis van een custodian.
• De custodian mint een equivalent aantal Wrapped Bitcoin (WBTC) op de Ethereum-blockchain.
• De waarde van WBTC volgt de prijs van Bitcoin, zodat de koppeling met het oorspronkelijke asset behouden blijft.

Wanneer gebruikers hun wrapped tokens willen inwisselen, volgen ze het omgekeerde proces. De wrapped token wordt teruggestuurd naar de custodian, die hem burnt, waarna het equivalent aan het oorspronkelijke asset uit de kluis wordt vrijgegeven.

Voordelen van wrapped tokens

Wrapped tokens bieden meerdere voordelen, vooral binnen decentralized finance (DeFi) en cross-chain-toepassingen. Belangrijke voordelen zijn onder andere:

• Interoperabiliteit: wrapped tokens maken assets bruikbaar over verschillende blockchain-netwerken en geven toegang tot decentralized applications (dApps) op meerdere platformen.
• Meer liquiditeit: door assets als Bitcoin bruikbaar te maken op blockchains zoals Ethereum vergroten wrapped tokens de liquiditeit en bieden ze meer mogelijkheden om te traden en te beleggen.
• Lagere kosten: wrapped tokens stellen gebruikers in staat assets te gebruiken op blockchains met lagere transactiekosten, wat de totale kosten kan drukken ten opzichte van de native blockchain.
• Toegang tot DeFi: gebruikers kunnen lenen, uitlenen en liquiditeit verschaffen in DeFi-protocollen door hun assets te wrappen en in te zetten op platformen die specifieke blockchains ondersteunen.

Soorten wrapped tokens

Wrapped tokens zijn niet beperkt tot Bitcoin. Diverse andere cryptocurrencies hebben hun wrapped tegenhanger op andere blockchains en kunnen daardoor meedoen in decentralized finance en andere toepassingen. Veelvoorkomende voorbeelden zijn:

• Wrapped Bitcoin (WBTC): een getokeniseerde versie van Bitcoin op Ethereum, waardoor Bitcoin-houders kunnen deelnemen aan Ethereum-DeFi.
• Wrapped Ether (WETH): native Ether (ETH) verpakt als ERC-20 token zodat hij werkt binnen Ethereum smart contracts.
• Wrapped Dogecoin (WDOGE): een getokeniseerde vorm van Dogecoin (DOGE) op de Ethereum-blockchain.
• Wrapped Matic (WMATIC): een wrapped versie van MATIC op de Ethereum-blockchain.
• Wrapped AVAX (WAVAX): een wrapped token die AVAX vertegenwoordigt op de Ethereum-blockchain.

Deze tokens openen uiteenlopende use cases, van liquiditeitsvoorziening tot cross-chain governance en deelname aan DeFi-protocollen.

De rol van custodians bij wrapped tokens

Custodians staan centraal in de werking van wrapped tokens. Zij zijn verantwoordelijk voor het veilig opslaan van de originele cryptocurrency en moeten zorgen dat elke uitgegeven wrapped token 1:1 gedekt is. Custodians kunnen gecentraliseerde partijen zijn of smart-contract-systemen, afhankelijk van het project.

• Beveiliging: custodians zorgen dat het originele asset veilig wordt bewaard, zodat gebruikers er zeker van zijn dat hun wrapped tokens correct gedekt zijn.
• Vertrouwen: omdat het minten en burnen van wrapped tokens vertrouwen vereist in de custodian die het origineel beheert, moeten gebruikers zorgvuldig de geloofwaardigheid en betrouwbaarheid van de custodian beoordelen.

Ondanks hun voordelen brengen custodians een mate van centralisatie met zich mee die contrasteert met het decentrale karakter van blockchain-technologie. Voor een recent voorbeeld van hoe een custody-conflict een groot wrapped asset kan raken, zie onze Wrapped Bitcoin uitleg.

Het proces van minten en inwisselen van wrapped tokens

Het maken en inwisselen van wrapped tokens bestaat uit twee hoofdprocessen: minten en burnen. Zo werkt het:

• Minten: wanneer een gebruiker zijn cryptocurrency wil wrappen, stort hij deze in een beveiligde kluis. De custodian of het smart contract mint vervolgens een equivalent aantal wrapped tokens op de doelblockchain.
• Burnen: wanneer de gebruiker zijn wrapped tokens wil inwisselen, stuurt hij ze terug naar de custodian. De wrapped tokens worden geburned en het equivalent aan de oorspronkelijke cryptocurrency wordt aan de gebruiker vrijgegeven.

Door deze processen blijft het aanbod van wrapped tokens in lijn met de onderliggende assets, wat inflatie of deflatie van hun waarde voorkomt.

Wrapped tokens en decentralized finance (DeFi)

Wrapped tokens zijn cruciaal in toepassingen binnen decentralized finance. Ze geven gebruikers toegang tot een breed scala aan financiële diensten op blockchains die bepaalde assets niet native ondersteunen. Bijvoorbeeld:

• Toegang tot Ethereum-dApps: Bitcoin-houders kunnen hun BTC wrappen naar WBTC en zo gebruikmaken van Ethereum-gebaseerde decentralized applications (dApps) of decentralized exchanges (DEX’s).
• Meer onderpandopties: wrapped tokens stellen gebruikers in staat assets als Bitcoin of Dogecoin als onderpand te gebruiken op DeFi-platformen die alleen Ethereum-assets accepteren.
• Liquidity pooling: wrapped tokens stellen gebruikers in staat liquiditeit te leveren op Ethereum of andere platformen die het oorspronkelijke asset niet native ondersteunen, waardoor het bereik van decentralized finance groeit.

Door cross-chain-functionaliteit mogelijk te maken, spelen wrapped tokens een cruciale rol in de groei en diversificatie van decentralized finance.

Risico’s en uitdagingen van wrapped tokens

Hoewel wrapped tokens veel voordelen bieden, brengen ze ook risico’s en uitdagingen met zich mee:

• Custodial risico: de afhankelijkheid van custodians voor het bewaren van de originele assets introduceert centralisatie. Een hack of falen van de custodian kan leiden tot verlies van de onderliggende assets.
• Smart-contract-kwetsbaarheden: de smart contracts die voor het wrappen en burnen worden gebruikt kunnen kwetsbaarheden bevatten die door hackers kunnen worden uitgebuit.
• Regelgevende onzekerheid: wrapped tokens staan in diverse jurisdicties onder toezicht. Het gebruik kan in de toekomst onderworpen worden aan aanvullende regels of juridische obstakels.

Gebruikers moeten zich bewust zijn van deze risico’s en voorzorgsmaatregelen nemen bij het gebruik van wrapped tokens.

De toekomst van wrapped tokens

De toekomst van wrapped tokens oogt veelbelovend nu ze blijven evolueren met de blockchain-technologie. Naarmate meer blockchains met elkaar integreren, zal de vraag naar wrapped tokens waarschijnlijk groeien. Toekomstige verbeteringen kunnen zich richten op meer decentralisatie, lager custodial risico en hogere algehele beveiliging van wrapped-token-systemen.

Met de opkomst van decentralized finance en cross-chain-toepassingen blijven wrapped tokens een sleutelrol spelen in het mogelijk maken van liquiditeit en interoperabiliteit tussen blockchain-netwerken.