Maintenance margin

Die Maintenance Margin ist die laufende Sicherheitenschwelle, die eine Exchange festlegt, um eine gehebelte Position offen zu halten, im Unterschied zur höheren Initial Margin, die zur Eröffnung des Trades nötig ist. Sobald eine Position offen ist, vergleicht die Exchange laufend das Eigenkapital des Kontos mit diesem Mindestniveau, meist ausgedrückt als Maintenance Margin Rate, die auf den Nominalwert der Position angewendet wird.

Exchanges staffeln die Maintenance Margin Rate in der Regel nach Positionsgröße: Größere Nominalpositionen haben höhere Sicherheitsanforderungen und einen niedrigeren maximalen Leverage, da große Positionen bei volatilen Marktbewegungen schwerer sicher abzubauen sind. Wenn unrealisierte Verluste das Eigenkapital eines Traders aufzehren, steigt die Margin Ratio des Kontos in Richtung dieser Schwelle.

Fällt das Eigenkapital auf das Mindestniveau, lösen die meisten Krypto-Plattformen einen Margin Call aus oder gehen direkt zur automatischen Liquidation über und schließen die Position, um zu verhindern, dass der Kontostand negativ wird. Anders als bei traditionellen Brokern, wo zwischen Margin Call und Zwangsschließung oft noch Zeit vergeht, liquidieren viele Krypto-Exchanges fast sofort, sobald die Schwelle unterschritten wird, besonders bei schnellen Kursbewegungen.

Die Maintenance Margin bestimmt direkt den Liquidationspreis einer Position: Je weiter der Einstiegspreis eines Traders von diesem Auslösepunkt entfernt liegt, desto mehr Spielraum hat die Position, um Volatilität abzufedern. Trader, die mit Leverage arbeiten, halten üblicherweise einen Eigenkapitalpuffer über der Mindestanforderung, um das Risiko einer Zwangsschließung bei scharfen Marktbewegungen zu verringern.