Short Squeeze

Ein Short Squeeze entsteht, wenn Trader, die auf einen fallenden Kurs eines Assets gesetzt hatten, gezwungen werden, es angesichts eines unerwarteten Kursanstiegs zurückzukaufen, wodurch dieser Kaufdruck genau die Rally befeuert, gegen die sie gewettet hatten.

Die meisten Crypto Shorts werden über leveraged Perpetual Futures eröffnet statt über klassisches Aktien-Leihen. Wenn die Funding Rates deutlich negativ werden, signalisiert das, dass die Shortpositionierung überfüllt ist, genau die Ausgangslage, die einem Squeeze typischerweise vorausgeht. Wenn ein positiver Auslöser, etwa besser als erwartete Wirtschaftsdaten, ein ETF-Zufluss oder ein Durchbruch über ein wichtiges Widerstandsniveau, den Kurs schnell nach oben treibt, beginnen Exchanges automatisch überhebelte Shortpositionen zu liquidieren. Jede Zwangsliquidation ist selbst eine Kauforder am Markt, die den Kurs weiter nach oben drückt und die nächste Welle an Liquidationen in einer sich aufschaukelnden Kettenreaktion auslöst.

Bitcoin- und Ethereum-Perpetual-Futures lieferten im Verlauf von 2026 wiederholt Beispiele für diese Dynamik: An mehreren Tagen überstiegen die Short-Liquidationen an großen Exchanges innerhalb von 24 Stunden mehrere Hundert Millionen Dollar, als Bitcoin Widerstandsniveaus im Bereich von 75.000 bis 80.000 Dollar durchbrach.

Da Kryptomärkte rund um die Uhr laufen und im Vergleich zu traditionellen Finanzmärkten mit hoher Leverage und dünneren Orderbüchern arbeiten, können sich Squeezes innerhalb weniger Minuten statt über Tage hinweg entladen. Trader beobachten Funding Rates, Open Interest und das Long/Short-Verhältnis, um überfüllte Shortpositionierungen zu erkennen, bevor sie kippen, denn ein stark geshorteter Markt während eines Bull Run ist ein Lehrbuchbeispiel dafür.