Krypto Übersicht in Pakistan

Die regulatorischen Daten dienen nur zu Informationszwecken und spiegeln möglicherweise nicht die aktuellsten rechtlichen Entwicklungen wider. Konsultieren Sie immer qualifizierte Fachleute, bevor Sie Entscheidungen treffen.

Rechtliche Einordnung und Regulierungsrahmen

Status von Kryptowährungen

Pakistans Verhältnis zu Kryptowährungen hat eine der markantesten regulatorischen Kehrtwenden in der Finanzgeschichte erlebt. Fast sieben Jahre lang aufrechterhielt die State Bank of Pakistan (SBP) ein faktisches Verbot über das BPRD-Rundschreiben Nr. 03 von 2018 vom 6. April 2018, das Banken, Entwicklungsfinanzierungsinstitutionen, Mikrofinanzbanken, Zahlungssystembetreibern und Zahlungsdienstleistern untersagte, virtuelle Währungen zu verarbeiten, zu vermitteln oder zu halten. Dieses Rundschreiben blieb bis zum 14. April 2026 in Kraft, als das SBP-BPRD-Rundschreiben Nr. 10 von 2026 es formell aufhob und Banken erlaubte, Konten für lizenzierte Dienstleister für virtuelle Vermögenswerte (VASPs) zu eröffnen.

Die rechtliche Neuausrichtung begann ernsthaft im Jahr 2025. Präsident Asif Ali Zardari unterzeichnete am 8. Juli 2025 die Virtual Assets Ordinance (Ordinance No. VII of 2025), mit der die Pakistan Virtual Assets Regulatory Authority (PVARA) als vorläufige Regulierungsbehörde geschaffen wurde. Die Verordnung definierte virtuelle Vermögenswerte als „eine digitale Wertdarstellung, die digital gehandelt oder übertragen werden und zu Zahlungs- oder Anlagezwecken genutzt werden kann“, und bestätigte ausdrücklich, dass sie in Pakistan kein gesetzliches Zahlungsmittel sind. Nach parlamentarischen Beratungen in beiden Kammern unterzeichnete Präsident Zardari am 7. März 2026 den dauerhaften Virtual Assets Act 2026 und verlieh der PVARA damit umfassende gesetzliche Befugnisse zur Lizenzierung, Aufsicht und Durchsetzung der Compliance im Sektor der virtuellen Vermögenswerte.

Mehrere Behörden teilen sich die Aufsicht neben der PVARA. Die SECP ist für die Wertpapierklassifizierung und den Anlegerschutz zuständig; das FBR verwaltet das Steuerwesen; die FIA und die National Cyber Crime Investigation Agency (NCCIA) sind für die Betrugsbekämpfung zuständig. Im Vorstand der PVARA sind der Gouverneur der SBP, der Vorsitzende der SECP, Vertreter der Justiz- und Finanzministerien, der Vorsitzende der NACTA sowie der Vorsitzende der Pakistan Digital Authority vertreten.

Steuerliche Behandlung

Pakistan führte ab dem 1. Juli 2025 seine ersten formalen Kryptosteuerregeln ein. Gewinne aus der Veräußerung virtueller Vermögenswerte unterliegen einer pauschalen Kapitalertragsteuer (CGT) von 15 % auf Jahresgewinne, die PKR 1 Million übersteigen, was dem Steuersatz entspricht, der für börsennotierte Wertpapiere an der Pakistan Stock Exchange gilt. Dieser Steuersatz wurde teilweise als Reaktion auf Auflagen des Internationalen Währungsfonds (IWF) im Rahmen von Pakistans Finanzierungsprogramm eingeführt, das das FBR verpflichtete, Kryptowährungen in das Steuernetz einzubeziehen.

Einkünfte aus Mining, Staking oder Kryptowährungszahlungen werden als reguläres Einkommen gemäß der Income Tax Ordinance 2001 (ITO 2001) mit progressiven Steuersätzen von 5 % (Einkommen bis PKR 600.000) bis 35 % (über PKR 12 Millionen) besteuert. Die ITO 2001 wird dahingehend geändert, virtuelle Vermögenswerte als „bestimmte Finanzinstrumente“ mit einem eigenen Kapitalertragsberechnungsplan einzustufen. Alle Kryptoeinkünfte müssen jährlich über das IRIS-Portal des FBR gemeldet werden. Lizenzierte Exchanges müssen Transaktionsdaten mit dem FBR teilen; bei Nichteinhaltung drohen finanzielle Sanktionen und mögliche strafrechtliche Verfolgung.

Aufsicht und Durchsetzung

Die PVARA ist eine autonome Bundesbehörde mit der Befugnis, Eigentum zu erwerben, Verträge abzuschließen, verbindliche Leitlinien zu erlassen und Sanktionen zu verhängen. Ihr Durchsetzungsinstrumentarium umfasst Verwaltungssanktionen, Lizenzentzug und die Einleitung strafrechtlicher Verfolgungsmaßnahmen. Der Betrieb eines VASP ohne Lizenz wird mit Geldstrafen von bis zu PKR 50 Millionen (rund 179.000 USD) und fünf Jahren Freiheitsstrafe geahndet; nicht genehmigte Angebote oder Promotionen virtueller Vermögenswerte werden mit einer gesonderten Geldstrafe von PKR 25 Millionen und bis zu drei Jahren Freiheitsstrafe belegt.

Der pakistanische Regulierungsrahmen sieht ausdrücklich Bestimmungen für Scharia-konforme Produkte für virtuelle Vermögenswerte innerhalb der regulatorischen Sandbox der PVARA vor, was die Bedeutung islamischer Finanzprinzipien auf dem Inlandsmarkt widerspiegelt. Die SBP überwacht weiterhin die Geldpolitik und entwickelt gemeinsam mit dem japanischen Blockchain-Unternehmen Soramitsu, finanziert durch das japanische Ministerium für Wirtschaft, Handel und Industrie, eine digitale Zentralbankwährung (CBDC). Das Pilotprojekt für den digitalen pakistanischen Rupie zielt auf die Integration in das Echtzeitzahlungssystem PRISM+ der SBP ab und soll die Kosten für Auslandsüberweisungen senken und die finanzielle Inklusion der großen Bevölkerung ohne Bankkonto fördern.

Geschäftsumfeld

Bankbeziehungen

Das SBP-BPRD-Rundschreiben Nr. 10 von 2026 vom 14. April 2026 beendete formell das achtjährige Bankverbot. Lizenzierte VASPs dürfen nun Bankkonten eröffnen und Zahlungsinfrastrukturen regulierter Institute nutzen, was eine Voraussetzung für konforme Fiat-Ein- und Ausstiegspunkte darstellt. Einzelne Banken behalten ein risikobasiertes Ermessen bei der Kundenaufnahme, und eine vollständige Normalisierung wird sich schrittweise entwickeln, sobald die PVARA-Lizenzierung ausgereift ist.

Grenzüberschreitende Kryptowährungstransaktionen unterliegen weiterhin den Devisenvorschriften des Foreign Exchange Regulation Act (FERA), der Meldepflichten und Obergrenzen für internationale Transfers vorschreibt. Lizenzierte VASPs müssen zudem die SBP-Devisenvorschriften einhalten, die den Umtausch virtueller Vermögenswerte in pakistanische Rupien und umgekehrt regeln.

Förderung von Innovation

Pakistan hat auf Regierungsebene ein starkes Bekenntnis zur Blockchain-Innovation signalisiert. Der Pakistan Crypto Council (PCC), am 14. März 2025 unter dem Finanzministerium gegründet und von Bilal Bin Saqib als CEO und Chefberater des Finanzministers geleitet, ist die zentrale Politik- und Branchenverbindungsstelle. Im April 2025 wurde der Binance-Mitgründer Changpeng Zhao (CZ) als strategischer Berater des PCC berufen, womit dem Rahmenbildungsprozess internationale Glaubwürdigkeit und Beratungsexpertise zuflossen.

Die Regierung kündigte die Zuweisung von 2.000 Megawatt überschüssiger Stromerzeugungskapazität für Bitcoin-Mining und Rechenzentren für künstliche Intelligenz an, um Pakistan als potenziell wettbewerbsfähiges Ziel für energieintensive Blockchain-Unternehmen zu positionieren. Das Mandat der PVARA umfasst den Betrieb einer regulatorischen Sandbox zur Förderung von Fintech- und DeFi-Innovation, einschließlich Scharia-konformer Instrumente. Im Januar 2026 unterzeichnete Pakistan ein Memorandum of Understanding mit SC Financial Technologies, einer Tochtergesellschaft von World Liberty Financial, um den Einsatz des USD1-Stablecoins für grenzüberschreitende Zahlungen und Auslandsüberweisungen zu erforschen.

Bilal Bin Saqib wurde anschließend zum Sonderbeauftragten des Premierministers für Blockchain und Kryptowährungen mit Ministerrang befördert und im Dezember 2025 für eine dreijährige Ehrenamtszeit zum Vorsitzenden der PVARA ernannt.

Kryptolizenz in Pakistan

Pakistan betreibt ein formales VASP-Lizenzsystem gemäß dem Virtual Assets Act 2026, das von der PVARA verwaltet wird. Alle Unternehmen, die virtuelle Vermögenswerte in oder von Pakistan aus anbieten möchten, müssen vor Aufnahme des Geschäftsbetriebs eine Lizenz erhalten. Ein vorläufiger Genehmigungsweg über eine Unbedenklichkeitsbescheinigung (No Objection Certificate, NOC) ermöglicht es Antragstellern, sich bei der Financial Monitoring Unit für die Einhaltung der Geldwäschevorschriften zu registrieren und eingeschränkte Dienste anzubieten, während sie vollständige Lizenzanträge vorbereiten. Binance und HTX waren die ersten internationalen Exchanges, die im Dezember 2025 NOCs von der PVARA erhielten.

Lizenzanforderungen

Der Virtual Assets Act 2026 legt acht Kategorien regulierter VASP-Tätigkeiten fest: Kryptowährungs-Exchanges, Verwahrungsdienstleistungen, Anbieter digitaler Wallets, Broker-Dealer, Token-Emittenten, Anlageplattformen, Beratungsdienstleistungen und Betreiber von DeFi-Protokollen. Für jede Kategorie ist ein gesonderter Lizenzantrag erforderlich, und Unternehmen, die mehrere Kategorien abdecken, müssen für jede Tätigkeit die entsprechende Genehmigung besitzen.

Die anfänglichen Lizenzierungskriterien der PVARA bevorzugen Antragsteller, die bereits gültige Lizenzen von anerkannten internationalen Regulierungsbehörden besitzen, darunter die U.S. Securities and Exchange Commission, die UK Financial Conduct Authority, EU-Mitgliedstaatsregulatoren, die unter MiCA operieren, die UAE Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) und die Monetary Authority of Singapore (MAS). Antragsteller müssen robuste AML/CFT-Compliance-Rahmen nachweisen, einschließlich Know Your Customer (KYC)-Verfahren, Transaktionsüberwachungssystemen sowie der technischen Kapazität zur Erfüllung der Anforderungen der FATF Travel Rule (Empfehlung 16) gemäß dem Anti-Money Laundering Act 2010.

Zu den finanziellen Anforderungen gehören Mindestkapitalschwellen, die nach Kategorie und Tätigkeitsvolumen gestaffelt sind, Berufshaftpflichtversicherung und getrennte Kundenverrechnungskonten. Antragsteller müssen außerdem detaillierte Geschäftspläne, Angaben zur Eigentümerschaft und zu wirtschaftlich Berechtigten, Zuverlässigkeitsprüfungen für Schlüsselpersonal sowie geplante Cybersicherheits- und Betriebsresilienzrahmen vorlegen.

Zugelassene Tätigkeiten

Eine lizenzierte Exchange darf Spothandel, Fiat-Krypto-Konvertierung und Verwahrungsdienstleistungen im Rahmen der ihrer spezifischen Lizenz beigefügten Bedingungen anbieten. Die Emission von Token und Anlageprodukte mit virtuellem Vermögenswertbezug erfordern eine gesonderte Genehmigung. Das Sandbox-Programm der PVARA ermöglicht es Unternehmen, innovative Produkte, einschließlich Scharia-konformer tokenisierter Instrumente und Stablecoin-Zahlungsschienen, unter kontrollierten Bedingungen zu testen, bevor eine vollständige kommerzielle Lizenz beantragt wird.

Lizenzierte VASPs sind verpflichtet, Transaktionsdaten für Steuerverwaltungszwecke mit dem FBR zu teilen, Verdachtsmeldungen und Berichte über Bargeldtransaktionen über das goAML-Portal bei der Financial Monitoring Unit (FMU) einzureichen und am Marktüberwachungsprogramm der PVARA teilzunehmen. Laufende Compliance-Pflichten umfassen vierteljährliche Berichte, jährliche Prüfungen durch von der PVARA zugelassene Prüfer sowie die Echtzeitmeldung wesentlicher operativer Vorfälle.

Antragsverfahren und Zeitplan

Das Lizenzierungsverfahren gliedert sich in drei Phasen. Phase 1 umfasst die Einreichung einer Interessensbekundung und der erforderlichen Unterlagen; Unternehmen, die bereits eine anerkannte internationale Lizenz besitzen, können bevorzugt behandelt werden. Phase 2 beinhaltet eine eingehende Prüfung durch die PVARA, mögliche Anfragen nach zusätzlichen Informationen und eine bedingte Genehmigung. Phase 3 umfasst die AML-Registrierung bei der FMU sowie eine Compliance-Prüfung vor der Betriebsaufnahme, bevor die endgültige Lizenz erteilt wird. Die PVARA hat eine gestaffelte Struktur angekündigt, die Betreibern unterschiedlicher Größe gerecht werden soll, mit erleichterten Anforderungen für kleinere inländische Unternehmen. Unternehmen, die während des Übergangszeitraums ohne Lizenz oder NOC tätig sind, sehen sich den strafrechtlichen Sanktionen des Virtual Assets Act 2026 ausgesetzt.

Marktmerkmale

Adoptionsmuster

Pakistan zählt laut dem Chainalysis Crypto Adoption Index 2025 zu den drei führenden Ländern weltweit bei der Kryptowährungsnutzung, mit geschätzt 27 bis 40 Millionen aktiven Nutzern und On-Chain-Transaktionen im Wert von rund 25 Mrd. USD im Jahr 2025. Dieses Ausmaß an Aktivität entwickelte sich während der Jahre des SBP-Verbots fast vollständig außerhalb formaler regulatorischer Kanäle, getrieben durch Währungsvolatilität, anhaltende Inflation, eingeschränkten Zugang zu traditionellen Finanzdienstleistungen und den praktischen Bedarf nach effizienten Lösungen für grenzüberschreitende Auslandsüberweisungen.

Pakistan erhält jährlich rund 35 Mrd. USD an Auslandsüberweisungen. Stablecoins und Peer-to-Peer-Kryptotransfers wurden zu beliebten Mitteln, um die Kosten traditioneller Kanäle zu senken, insbesondere für die große Diaspora in den Golfstaaten, dem Vereinigten Königreich und Nordamerika. Der neue Rahmen soll einen Großteil dieser Aktivitäten auf lizenzierte Plattformen lenken, die steuer- und AML-meldepflichtig sind.

Branchenschwerpunkt

Die Infrastruktur für Auslandsüberweisungen ist der Sektor, der durch die Lizenzierungstätigkeit der PVARA am unmittelbarsten adressiert wird, angesichts des Volumens eingehender Zahlungsströme und des erklärten Ziels der Regierung, einen größeren Anteil am bis 2030 prognostizierten On-Chain-Überweisungsmarkt von 300 Mrd. USD zu erschließen. Das Kryptowährungs-Mining ist ein weiterer Schwerpunktbereich, wobei dedizierte Stromzuweisungen aus überschüssiger nationaler Netzkapazität darauf abzielen, institutionelle Mining-Betreiber anzuziehen.

Pakistans große freiberufliche Erwerbsbevölkerung nutzt Kryptowährungen schon lange zum Empfang internationaler Zahlungen. Formalisierte Kanäle im Rahmen des neuen Regulierungsrahmens sollen dieses Segment bedienen, neben Scharia-konformen DeFi-Produkten und blockchain-basierten Instrumenten zur finanziellen Inklusion, die innerhalb der Sandbox der PVARA entwickelt werden.

Entwicklung der Regulierung

Pakistans Übergang vom Verbot zur umfassenden Regulierung folgt unmittelbar seiner FATF-Compliance-Geschichte. Das Land wurde im Juni 2018 auf die graue Liste der FATF gesetzt, im selben Monat, in dem das Kryptorundschreiben der SBP in Kraft trat, und verbrachte vier Jahre mit der Umsetzung eines 34-Punkte-Aktionsplans zu Geldwäsche, Terrorismusfinanzierung und Finanzaufsicht. Pakistan wurde am 21. Oktober 2022 beim FATF-Plenum in Paris formell von der grauen Liste gestrichen, nachdem es alle Verpflichtungen des Aktionsplans erfüllt hatte.

Die neue regulatorische Architektur stützt sich auf internationale Referenzrahmen: Offizielle Stellen haben das Modell der UAE Virtual Assets Regulatory Authority, den MAS-Lizenzierungsansatz Singapurs sowie die Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) der Europäischen Union als wesentliche Gestaltungsvorbilder genannt. Die Scharia-konformen Bestimmungen des Virtual Assets Act 2026 und seine phasenweise Lizenzierungsstruktur spiegeln die spezifischen Anforderungen des Inlandsmarkts wider.

Mit 240 Millionen Einwohnern und einer der weltweit höchsten Kryptowährungsnutzungsraten haben Pakistans regulatorische Entscheidungen regionale Bedeutung. Die Umsetzung der PVARA-Lizenzierung, der FBR-Steuerdurchsetzung und des CBDC-Pilotprojekts des digitalen Rupie der SBP wird darüber entscheiden, ob das Land sein erklärtes Ziel erreicht, ein führendes Blockchain-Zentrum in Süd- und Zentralasien zu werden.