Crypto Overzicht in Pakistan

Regelgevingsgegevens zijn uitsluitend bedoeld ter informatie en weerspiegelen mogelijk niet de meest recente juridische ontwikkelingen. Raadpleeg altijd gekwalificeerde professionals voordat u beslissingen neemt.

Juridische classificatie en regelgevend kader

Status van cryptovaluta

Pakistan’s verhouding tot cryptovaluta heeft een van de meest dramatische koerswijzigingen in de regelgevingsgeschiedenis doorgemaakt. Bijna zeven jaar lang handhaafde de State Bank of Pakistan (SBP) een effectief verbod via BPRD Circular No. 03 van 2018, uitgevaardigd op 6 april 2018, die banken, ontwikkelingsfinancieringsinstellingen, microfinancieringsbanken, betalingssysteemoperators en betalingsdienstaanbieders verbood virtuele valuta te verwerken, te faciliteren of aan te houden. Die circulaire bleef van kracht tot 14 april 2026, toen SBP BPRD Circular Letter No. 10 van 2026 haar formeel introk, waardoor banken rekeningen mochten openen voor gelicentieerde aanbieders van virtuele-activadiensten (VASPs).

De juridische kentering begon in 2025. President Asif Ali Zardari ondertekende de Virtual Assets Ordinance (Ordinance No. VII of 2025) op 8 juli 2025, waarbij de Pakistan Virtual Assets Regulatory Authority (PVARA) als voorlopig toezichthouder werd opgericht. De verordening definieerde virtuele activa als “een digitale representatie van waarde die digitaal kan worden verhandeld of overgedragen en gebruikt voor betalings- of beleggingsdoeleinden”, en bevestigde uitdrukkelijk dat zij in Pakistan geen wettig betaalmiddel vormen. Na parlementaire behandeling in beide kamers ondertekende President Zardari op 7 maart 2026 de definitieve Virtual Assets Act 2026, waarmee PVARA volledige wettelijke bevoegdheden kreeg om vergunningen te verlenen, toezicht te houden en naleving af te dwingen in de gehele sector van virtuele activa.

Meerdere instanties delen het toezicht naast PVARA. De SECP beheert de effectenclassificatie en beleggersbescherming; de FBR is verantwoordelijk voor de belastingheffing; de FIA en de National Cyber Crime Investigation Agency (NCCIA) zijn belast met fraude-opsporing. In de bestuursraad van PVARA zijn de gouverneur van de SBP, de voorzitter van de SECP, vertegenwoordigers van de ministeries van Justitie en Financiën, de voorzitter van de NACTA en de voorzitter van de Pakistan Digital Authority vertegenwoordigd.

Fiscale behandeling

Pakistan voerde per 1 juli 2025 zijn eerste formele cryptobelastingregels in. Winsten uit de verkoop van virtuele activa zijn onderworpen aan een vlak tarief van 15% vermogenswinstbelasting op jaarlijkse winsten boven PKR 1 miljoen, overeenkomstig het tarief dat geldt voor genoteerde effecten op de Pakistan Stock Exchange. Dit tarief werd mede ingevoerd als gevolg van IMF-voorwaarden verbonden aan Pakistan’s financieringsprogramma, die vereisten dat de FBR cryptovaluta in het belastingstelsel opnam.

Inkomsten uit mining, staking of cryptobetalingen worden belast als gewoon inkomen op grond van de Income Tax Ordinance 2001 (ITO 2001), met progressieve schijven van 5% (inkomen tot PKR 600.000) tot 35% (boven PKR 12 miljoen). De ITO 2001 wordt gewijzigd om virtuele activa te classificeren als “specified financial instruments” met een afzonderlijk schema voor de berekening van vermogenswinsten. Alle crypto-inkomsten moeten jaarlijks worden aangegeven via het IRIS-portaal van de FBR; gelicentieerde exchanges moeten transactiegegevens delen met de FBR en niet-naleving kan leiden tot financiële sancties en eventuele strafrechtelijke vervolging.

Toezicht en handhaving

PVARA functioneert als een autonome federale instelling met bevoegdheden om eigendommen te verwerven, contracten aan te gaan, bindende richtlijnen uit te vaardigen en sancties op te leggen. De handhavingsmiddelen omvatten bestuurlijke boetes, schorsing van vergunningen en verwijzing voor strafrechtelijke vervolging. Illegale exploitatie als VASP kan worden bestraft met boetes tot PKR 50 miljoen (circa USD 179.000) en vijf jaar gevangenisstraf; ongeautoriseerde aanbiedingen of promoties van virtuele activa leiden tot een afzonderlijke boete van PKR 25 miljoen en maximaal drie jaar gevangenisstraf.

Pakistan’s kader bevat uitdrukkelijk bepalingen voor Shariah-conforme producten voor virtuele activa binnen PVARA’s sandbox-regeling, hetgeen de betekenis van islamitische financiële beginselen op de binnenlandse markt weerspiegelt. De SBP blijft verantwoordelijk voor het monetaire beleid en ontwikkelt een Central Bank Digital Currency (CBDC) in samenwerking met het Japanse blockchainbedrijf Soramitsu, gefinancierd door Japan’s Ministerie van Economie, Handel en Industrie. De digitale Pakistaanse roepiepilot, gericht op integratie met het PRISM+-realtimeafwikkelingssysteem van de SBP, beoogt de kosten voor geldovermakingen te verlagen en de financiële inclusie van de grote onbankierde bevolking te vergroten.

Ondernemingsklimaat

Relaties met banken

SBP BPRD Circular Letter No. 10 van 2026, uitgevaardigd op 14 april 2026, maakte formeel een einde aan het achtjarige bankverbod. Gelicentieerde VASPs mogen nu bankrekeningen openen en gebruik maken van de betaalinfrastructuur van gereguleerde instellingen, een vereiste voor conforme fiat on- en off-ramps. Individuele banken behouden een op risico gebaseerde discretionaire bevoegdheid bij het onboarden van cliënten; volledige normalisering zal naar verwachting geleidelijk plaatsvinden naarmate de PVARA-vergunningverlening vordert.

Grensoverschrijdende transacties in cryptovaluta blijven onderworpen aan valutaregels op grond van de Foreign Exchange Regulation Act (FERA), die meldingsverplichtingen en limieten voor internationale overboekingen oplegt. Gelicentieerde VASPs moeten eveneens voldoen aan de valutaregels van de SBP die de omwisseling van virtuele activa naar Pakistaanse roepies en vice versa beheersen.

Ondersteuning van innovatie

Pakistan heeft op regeringsniveau een sterke betrokkenheid bij blockchaininnovatie gesignaleerd. De Pakistan Crypto Council (PCC), opgericht op 14 maart 2025 onder het Ministerie van Financiën en geleid door Bilal Bin Saqib als CEO en Chief Adviser aan de minister van Financiën, fungeert als centraal beleids- en brancheoverlegorgaan. Binance-medeoprichter Changpeng Zhao (CZ) werd in april 2025 aangesteld als strategisch adviseur van de PCC, waarmee internationale geloofwaardigheid en adviescapaciteit aan het kaderontwikkelingsproces werden toegevoegd.

De overheid kondigde de toewijzing van 2.000 megawatt aan surplus-elektriciteit aan voor Bitcoin-mining en AI-datacenters, waarmee Pakistan zich positioneert als een potentieel concurrerende bestemming voor energie-intensieve blockchainbedrijven. Het mandaat van PVARA omvat het beheer van een sandbox-regeling ter bevordering van fintech- en DeFi-innovatie, inclusief Shariah-conforme instrumenten. In januari 2026 sloot Pakistan een intentieverklaring (MOU) met SC Financial Technologies, een gelieerde onderneming van World Liberty Financial, om het gebruik van de USD1-stablecoin voor grensoverschrijdende betalingen en geldovermakingen te verkennen.

Bilal Bin Saqib werd vervolgens aangesteld als Special Assistant aan de premier voor Blockchain en Crypto met ministersrang, en in december 2025 benoemd als voorzitter van PVARA voor een driejarige honoraire termijn.

Crypto-vergunningen in Pakistan

Pakistan hanteert een formeel VASP-vergunningstelsel op grond van de Virtual Assets Act 2026, beheerd door PVARA. Alle entiteiten die virtuele-activadiensten in of vanuit Pakistan willen aanbieden, moeten vóór aanvang van de commerciële activiteiten een vergunning verkrijgen. Via een tussentijds “No Objection Certificate” (NOC)-traject kunnen aanvragers zich bij de Financial Monitoring Unit registreren voor naleving van de witwasbestrijdingsregels en beperkte diensten aanbieden terwijl zij de volledige vergunningaanvraag voorbereiden. Binance en HTX waren de eerste internationale exchanges die in december 2025 een NOC van PVARA ontvingen.

Vergunningseisen

De Virtual Assets Act 2026 stelt acht categorieën van gereguleerde VASP-activiteiten vast: cryptocurrency exchanges, bewaardiensten, aanbieders van digitale wallets, broker-dealers, token-uitgevende instellingen, beleggingsplatforms, adviesdiensten en DeFi-protocoloperators. Voor elke categorie is een afzonderlijke vergunningaanvraag vereist; entiteiten die actief zijn in meerdere categorieën moeten voor elke activiteit de desbetreffende vergunning bezitten.

De initiële vergunningscriteria van PVARA geven de voorkeur aan aanvragers die reeds over geldige vergunningen beschikken van erkende internationale toezichthouders, waaronder de United States Securities and Exchange Commission, de United Kingdom Financial Conduct Authority, EU-lidstaattoezichthouders die optreden onder MiCA, de UAE Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) en de Monetary Authority of Singapore (MAS). Aanvragers moeten robuuste AML/CFT-nalevingskaders aantonen, met inbegrip van Know Your Customer (KYC)-procedures, transactiemonitoringsystemen en de technische capaciteit om te voldoen aan de FATF Travel Rule (Aanbeveling 16) op grond van de Anti-Money Laundering Act 2010.

Financiële vereisten omvatten minimale kapitaaldrempels afgestemd op de categorie en het volume van de activiteiten, beroepsaansprakelijkheidsverzekering en afzonderlijke klantenvermogensregelingen. Aanvragers moeten ook gedetailleerde bedrijfsplannen, openbaarmakingen van eigendom en uiteindelijk begunstigden, geschiktheids- en betrouwbaarheidsbeoordelingen van sleutelpersoneel, en voorgestelde kaders voor cyberbeveiliging en operationele veerkracht indienen.

Toegestane activiteiten

Een gelicentieerde exchange mag spothandel, fiat-naar-crypto-conversie en bewaardiensten aanbieden, onder de aan haar specifieke vergunning verbonden voorwaarden. Token-uitgifte en beleggingsproducten met virtuele activa vereisen afzonderlijke toestemming. Via het sandboxprogramma van PVARA kunnen bedrijven innovatieve producten testen, waaronder Shariah-conforme getokeniseerde instrumenten en stablecoin-betalingsinfrastructuur, onder gecontroleerde omstandigheden alvorens een volledige commerciële vergunning aan te vragen.

Gelicentieerde VASPs zijn verplicht transactiegegevens te delen met de FBR voor belastingadministratie, Suspicious Transaction Reports en Currency Transaction Reports in te dienen bij de Financial Monitoring Unit (FMU) via het goAML-portaal, en deel te nemen aan het markttoezichtprogramma van PVARA. Doorlopende nalevingsverplichtingen omvatten kwartaalrapportages, jaarlijkse audits door PVARA-goedgekeurde auditors en realtime melding van materiële operationele incidenten.

Aanvraagproces en tijdlijn

Het vergunningsproces verloopt in drie fasen. Fase 1 vereist indiening van een Expression of Interest en ondersteunende documentatie; bedrijven die reeds over een erkende internationale vergunning beschikken, kunnen worden versneld behandeld. Fase 2 omvat een gedetailleerde beoordeling door PVARA, mogelijke verzoeken om aanvullende informatie en voorwaardelijke goedkeuring. Fase 3 betreft AML-registratie bij de FMU en een pre-launch nalevingsinspectie voordat de definitieve vergunning wordt afgegeven. PVARA heeft een gelaagde structuur aangekondigd om operators van verschillende omvang te accommoderen, met lichtere eisen voor kleinere binnenlandse bedrijven. Bedrijven die tijdens de overgangsperiode zonder vergunning of NOC opereren, worden geconfronteerd met de strafrechtelijke sancties die zijn vastgesteld bij de Virtual Assets Act 2026.

Marktkenmerken

Adoptiepatronen

Pakistan behoort volgens de Chainalysis 2025 Crypto Adoption Index tot de drie landen met de hoogste cryptovaluta-adoptie ter wereld, met naar schatting 27 tot 40 miljoen actieve gebruikers en circa USD 25 miljard aan on-chain transacties in 2025. Deze omvang van activiteit ontwikkelde zich vrijwel geheel buiten formele regelgevingskanalen tijdens de jaren van het SBP-verbod, gedreven door valutavolatiliteit, aanhoudende inflatie, beperkte toegang tot traditionele financiële diensten en de praktische behoefte aan efficiënte oplossingen voor grensoverschrijdende geldovermakingen.

Pakistan ontvangt circa USD 35 miljard aan jaarlijkse geldovermakingen. Stablecoins en peer-to-peer cryptooverschrijvingen werden populaire middelen om de kosten van traditionele kanalen te verlagen, met name voor de grote diaspora in de Golfregio, het Verenigd Koninkrijk en Noord-Amerika. Het nieuwe kader zal naar verwachting een groot deel van deze activiteit kanaliseren naar gelicentieerde platforms die onderworpen zijn aan belasting- en witwasbestrijdingsrapportage.

Sectorale focus

Infrastructuur voor geldovermakingen is de sector die het meest direct wordt beoogd door PVARA’s vergunningsactiviteiten, gezien de omvang van de inkomende betalingsstromen en de door de overheid geformuleerde doelstelling om een groter aandeel te verwerven van de geprojecteerde on-chain geldovermakingenmarkt van USD 300 miljard tegen 2030. Cryptocurrency mining is een tweede prioriteitsgebied, waarbij gerichte elektriciteitstoewijzingen uit surpluscapaciteit van het nationale net worden ingezet om institutionele miningoperators aan te trekken.

Pakistan’s grote freelanceberoepsbevolking heeft cryptovaluta al lang gebruikt voor het ontvangen van internationale betalingen. Geformaliseerde kanalen onder het nieuwe kader zullen naar verwachting dit segment bedienen, naast Shariah-conforme DeFi-producten en op blockchain gebaseerde financiële-inclusie-instrumenten die worden ontwikkeld binnen de sandbox-regeling van PVARA.

Ontwikkeling van de regelgeving

Pakistan’s overgang van verbod naar alomvattende regulering loopt parallel aan zijn FATF-nalevingstraject. Het land werd in juni 2018, dezelfde maand dat de cryptocirculaire van de SBP van kracht werd, op de grijze lijst van de FATF geplaatst en besteedde vier jaar aan de uitvoering van een actieplan met 34 punten over witwassen, terrorismefinanciering en financieel toezicht. Pakistan werd op 21 oktober 2022 officieel van de grijze lijst verwijderd tijdens de FATF-plenaire vergadering in Parijs, nadat alle verplichtingen van het actieplan waren nagekomen.

De nieuwe regelgevingsarchitectuur is gebaseerd op internationale referentiekaders: ambtenaren hebben het model van de UAE Virtual Assets Regulatory Authority, de MAS-vergunningsbenadering van Singapore en de Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) van de Europese Unie aangehaald als belangrijkste ontwerpinspiraties. De Shariah-conforme bepalingen en de gefaseerde vergunningsstructuur van de Virtual Assets Act 2026 weerspiegelen de specifieke eisen van de binnenlandse markt.

Met 240 miljoen inwoners en een van ’s werelds hoogste cryptoadoptiepercentages hebben Pakistan’s regelgevingskeuzes regionale betekenis. De uitvoering van PVARA-vergunningverlening, FBR-belastinghandhaving en de digitale roepiepilot (CBDC) van de SBP zal bepalen of het land zijn gestelde doel bereikt om uit te groeien tot een toonaangevend blockchaincentrum in Zuid- en Centraal-Azië.