Een BIP is formeel een ontwerpdocument dat de Bitcoin-gemeenschap een concrete manier biedt om wijzigingen aan het protocol, de bijbehorende referentiesoftware of de processen eromheen voor te stellen, te bespreken en vast te leggen, aangezien geen enkel bedrijf of stichting eenzijdig kan beslissen wat er als volgende op Bitcoin wordt uitgerold.
Het proces begint eerder sociaal dan technisch: een auteur legt een idee voor op de Bitcoin developer mailinglist om de interesse te peilen voordat er iets formeels wordt opgesteld. Pas wanneer een voorstel goed gespecificeerd en on-topic is en echte publieke discussie heeft opgeleverd, kent een vrijwillige BIP-editor er een nummer aan toe en voegt deze het samen in de openbare bips-repository op GitHub. Editors controleren opmaak en scope, niet de technische verdienste; of een idee daadwerkelijk goed is, wordt bepaald via open discussie tussen developers, node-operators en miners, niet via een stemming. Een BIP gaat van Draft naar Complete zodra de auteurs het als afgerond beschouwen, en naar Deployed zodra de wijziging daadwerkelijk live is op het netwerk. In 2025 werd het proces zelf herzien via BIP 3, dat een verwarrend systeem met negen statussen verving door een eenvoudigere levenscyclus van Draft, Complete, Deployed en Closed.
BIPs vallen in drie categorieën: Standards Track-voorstellen die consensusregels of netwerkgedrag wijzigen, Informational BIPs die ontwerprichtlijnen bieden zonder dat adoptie vereist is, en Process BIPs die veranderen hoe de ontwikkeling zelf georganiseerd is. Bekende voorbeelden zijn BIP 32 voor hiërarchisch deterministische wallets, BIP 39 voor herstel-seedphrases, BIP 141 voor Segregated Witness, en BIP 340 tot en met 342 voor de Taproot-upgrade van 2021. Omdat adoptie afhangt van ruwe consensus in plaats van centrale goedkeuring, komen de meeste BIPs, waaronder veel soft fork-voorstellen, nooit verder dan de conceptfase.