Crypto Overzicht in Singapore

Regelgevingsgegevens zijn uitsluitend bedoeld ter informatie en weerspiegelen mogelijk niet de meest recente juridische ontwikkelingen. Raadpleeg altijd gekwalificeerde professionals voordat u beslissingen neemt.

Juridische classificatie en regelgevend kader

Status van cryptovaluta

Singapore erkent cryptovaluta niet als wettig betaalmiddel, maar het gebruik, de handel en het bezit ervan zijn volledig legaal. De Monetary Authority of Singapore (MAS) classificeert digitale tokens in afzonderlijke categorieën op basis van hun functie. Digital Payment Tokens (DPT’s), gedefinieerd in de Payment Services Act 2019 (PS Act), beslaan de meeste gangbare cryptovaluta zoals Bitcoin en Ether. Security tokens die eigendomsbelangen vertegenwoordigen, vallen onder de Securities and Futures Act (SFA). Stablecoins die zijn gekoppeld aan de Singaporese dollar of G10-valuta’s kunnen in aanmerking komen voor de kwalificatie “door MAS gereguleerde stablecoin”, mits zij voldoen aan de strikte eisen inzake reservedekking, onafhankelijke audit en terugbetaling zoals vastgelegd in het in augustus 2023 definitief geworden stablecoin-kader.

Fiscale behandeling

Singapore kent geen vermogenswinstbelasting, waardoor het voor cryptobeleggers wereldwijd een van de gunstigste rechtsgebieden is. Particulieren die crypto kopen en aanhouden als persoonlijke belegging zijn geen belasting verschuldigd over gerealiseerde winsten. Wanneer de handel in crypto echter als bedrijfsactiviteit wordt aangemerkt, met frequente en systematische transacties die op een duidelijk winstoogmerk wijzen, worden de opbrengsten belast als gewoon inkomen tegen progressieve tarieven. De Inland Revenue Authority of Singapore (IRAS) publiceert de e-Tax Guide “Income Tax Treatment of Digital Tokens”, die betrekking heeft op betaaltokens, utility tokens, security tokens, stakingsinkomsten, mining, initial coin offerings, airdrops en hard forks.

Sinds 1 januari 2020 is de levering van Digital Payment Tokens (kopen, verkopen of ruilen van DPT’s voor fiat of andere DPT’s) vrijgesteld van de Goods and Services Tax (GST). Het betalen voor goederen of diensten met crypto is nog steeds onderworpen aan het standaard GST-tarief van 9% over de onderliggende levering. Stakingsinkomsten worden als gewoon inkomen aangemerkt wanneer zij voortvloeien uit systematische activiteiten. Systematische miningactiviteiten worden behandeld als bedrijfsinkomen, terwijl hobbymatige mining belastingvrij blijft.

Toezicht en handhaving

MAS fungeert als de enige primaire toezichthouder voor alle cryptovalutaactiviteiten. De Payment Services Act 2019 reguleert DPT-diensten die aan klanten in Singapore worden aangeboden en vereist vergunningverlening voor exchanges, bewaargevers van wallets, OTC-handelsplatforms en betalingsverwerkers van crypto. De Payment Services (Amendment) Act 2021 heeft de definitie van DPT-diensten uitgebreid met bewaarneming, overdracht van DPT’s en grensoverschrijdende DPT-overdrachten; de belangrijkste bepalingen inzake bewaarneming en overdracht zijn op 4 april 2024 in werking getreden.

Op 28 juni 2025 trad deel 9 van de Financial Services and Markets Act 2022 (FSMA) in werking, waarmee het Digital Token Service Provider (DTSP)-regime werd ingevoerd. In Singapore gevestigde entiteiten die digitale tokendiensten aanbieden aan klanten in het buitenland zijn verplicht een DTSP-vergunning te verkrijgen. Het DTSP-regime richt zich op naleving van AML/CFT-verplichtingen in plaats van op volledige consumentenbeschermingseisen, wat de bezorgdheid van MAS weerspiegelt over de risico’s van witwassen en terrorismefinanciering bij grensoverschrijdende digitale-activaactiviteiten. Alle vergunninghouders, zowel onder de PS Act als de FSMA, moeten voldoen aan uitgebreide AML/CFT-verplichtingen, waaronder cliëntenonderzoek vanaf de eerste transactie, doorlopende transactiemonitoring, melding van verdachte transacties en de FATF Travel Rule voor overdrachten tussen aanbieders van virtuele-activadiensten.

Ondernemingsklimaat

Relaties met banken

Singapore onderscheidt zich wereldwijd door de mate van institutionele bancaire ondersteuning die beschikbaar is voor cryptobedrijven. DBS Bank exploiteert de DBS Digital Exchange (DDEx), Azië’s eerste bankgerelateerde digitale exchange, gelanceerd in 2021. DDEx biedt spothandel, optiestrategieën, aan crypto-ETF’s gekoppelde notes, getokeniseerde real-world activa en 24/7 handel via de DBS-bankingapp, waarbij alle klantvermogen in air-gapped cold storage wordt bewaard. DDEx heeft een aanzienlijke groei doorgemaakt, met handelsvolumes in 2025 die ongeveer acht keer zo hoog zijn als die in 2023.

OCBC Bank heeft getokeniseerde obligaties gelanceerd voor institutionele geaccrediteerde beleggers en blockchain geïntegreerd voor institutionele intraday-leningen. UOB Bank neemt deel aan de ontwikkeling van blockchain-infrastructuur. Alle drie de grote lokale banken, DBS, OCBC en UOB, zijn actieve deelnemers aan digitale-valutaproeven van MAS en staan hun klanten toe gelden over te maken naar gelicenseerde crypto-exchanges. Deze institutionele integratie is een direct gevolg van het duidelijke regelgevende kader van Singapore, dat banken welomschreven nalevingsverplichtingen geeft in plaats van hen in een grijze zone te laten.

Ondersteuning van innovatie

MAS bevordert actief blockchain-innovatie via verschillende grote programma’s. De FinTech Regulatory Sandbox werkt met drie niveaus: de standaard Sandbox, Sandbox Express voor experimenten met een lager risicoprofiel en Sandbox Plus voor vroege technologieadoptanten. Hiermee kunnen bedrijven producten in een levende omgeving testen met tijdelijke regelgevingsverlichting gedurende de proefperiode.

Project Guardian is het vlaggenschipprogramma voor tokenisatie van MAS, uitgevoerd samen met instellingen als DBS, JPMorgan, Standard Chartered, Citi, UBS en HSBC. Pilots hebben betrekking gehad op getokeniseerde staatsobligaties, private-equityfondsen, valutahandel en handelsfinanciering; een pilot in 2025 verrekende getokeniseerde staatswissels via een wholesale CBDC. Het eerdere Project Ubin voor wholesale CBDC is geëvolueerd naar Ubin+, met de focus op grensoverschrijdende valutaafwikkeling. Project Orchid onderzoekt de infrastructuur voor retail-CBDC via het Purpose Bound Money (PBM)-concept, dat programmeerbare bestedingsvoorwaarden mogelijk maakt.

Crypto-vergunningen in Singapore

MAS is de enige vergunningverlenende instantie voor cryptobedrijven in Singapore. Twee regelgevende regimes zijn parallel van toepassing. De Payment Services Act 2019 betreft bedrijven die Digital Payment Token (DPT)-diensten aanbieden aan klanten in Singapore. Het DTSP-regime van de Financial Services and Markets Act 2022 (FSMA), van kracht per 28 juni 2025, betreft in Singapore gevestigde bedrijven die digitale tokendiensten aanbieden aan klanten in het buitenland, ongeacht enige binding met klanten in Singapore. De PS Act stelt volledige eisen inzake consumentenbescherming, kapitaal en gedrag; het FSMA DTSP-regime is beperkt tot naleving van AML/CFT-verplichtingen. Bedrijven die beide markten bedienen, kunnen vergunning onder beide regimes nodig hebben.

Vergunningtypen en -drempels

Op grond van de PS Act kiezen DPT-dienstverleners tussen twee vergunningsniveaus op basis van het maandelijks transactievolume. Een Standard Payment Institution (SPI)-vergunning geldt wanneer het volume niet hoger is dan SGD 3 miljoen per betaaldienst per maand; het minimale basiskapitaal bedraagt SGD 100.000. Een Major Payment Institution (MPI)-vergunning kent geen volumeplafond; het minimale basiskapitaal bedraagt SGD 250.000 plus een zekerheidsdeposito van SGD 100.000 tot SGD 200.000, afhankelijk van de aangehouden diensten. Beide niveaus omvatten DPT-activiteitsklassen: het kopen en verkopen van DPT’s, het faciliteren van ruil tussen DPT’s of DPT’s en fiat, het exploiteren van een DPT-exchange, het aanbieden van DPT-bewaarneming en het overdragen van DPT’s. Bedrijven die de SPI-drempels overschrijden, moeten upgraden naar MPI-status.

De FSMA DTSP-vergunning geldt voor Singaporese entiteiten die digitale tokendiensten aanbieden, waaronder exchange, overdracht, bewaarneming of beheer, uitsluitend of hoofdzakelijk aan klanten in het buitenland. Voor de DTSP-vergunning geldt een minimaal basiskapitaal van SGD 100.000 en een jaarlijkse vergunningsvergoeding van SGD 10.000. MAS heeft aangegeven in het algemeen geen nieuwe DTSP-vergunningen te verlenen, gezien de verhoogde risico’s op witwassen en terrorismefinanciering bij activiteiten gericht op het buitenland; bedrijven werden geadviseerd te solliciteren tijdens de overgangsperiode voorafgaand aan de inwerkingtreding op 28 juni 2025.

Stablecoin-uitgevers die de kwalificatie “door MAS gereguleerde stablecoin” op grond van het kader van augustus 2023 wensen te verkrijgen, moeten reserves aanhouden in contanten of zeer liquide activa in de pegvaluta, binnen vijf werkdagen tegen pari terugbetalen, maandelijks onafhankelijke reserveaudits publiceren en een minimumkapitaal van SGD 1 miljoen of 50% van de jaarlijkse bedrijfskosten aanhouden. Het kader is van toepassing op single-currency stablecoins die zijn gekoppeld aan de SGD of een G10-valuta met een circulatie van ten minste SGD 5 miljoen.

Aanvraagvereisten

Alle aanvragers van een DPT-vergunning op grond van de PS Act moeten aantonen: een in Singapore woonachtige uitvoerend directeur, een gedocumenteerd AML/CFT-kader in lijn met MAS Notice PSN02, onafhankelijke financiële audits, technologierisicobeoordelingen, penetratietests van handels- en bewaarsystemen en een incidentresponsplan. Klantvermogen moet in een wettelijk trust worden aangehouden, gescheiden van het eigen vermogen van de onderneming, met dagelijkse afstemming. Staking en uitlenen van retailklantentokens via de gereguleerde entiteit zijn verboden. Bedrijven moeten een in Singapore woonachtige compliance officer aanstellen.

Aanvragers van een FSMA DTSP-vergunning moeten een conform AML/CFT-kader aantonen, fit-and-proper-beoordelingen van bestuurders en aandeelhouders met zeggenschap overleggen en ICT-risicobeheersdocumentatie verstrekken. DTSP-houders zijn niet onderworpen aan de consumentenbeschermingsgedragsvereisten die gelden voor houders van een PS Act-vergunning.

Aanvraagprocedure en doorlooptijd

Aanvragen worden ingediend via het vergunningaanvraagsysteem van MAS. Voorafgaande goedkeuringen worden verstrekt vóór de definitieve vergunningen, zodat bedrijven zekerheid hebben terwijl zij de uitstaande voorwaarden vervullen. De gebruikelijke doorlooptijd bedraagt 12 tot 18 maanden. Van de enkele honderden aanvragen die zijn ontvangen sinds de inwerkingtreding van de PS Act in januari 2020, beschikken begin 2026 ongeveer 33 bedrijven over een actieve DPT-vergunning, wat de voorkeur van MAS weerspiegelt voor regelgevingskwaliteit boven volume.

Marktkenmerken

Adoptiepatronen

Singapore heeft een sterke institutionele adoptie van digitale activa ontwikkeld, gedreven door regelgevingszekerheid en bancaire infrastructuur. DBS Digital Exchange fungeert als een belangrijke toegangspoort voor institutionele beleggers en vermogende particulieren in de regio Azië-Pacific. De afwezigheid van vermogenswinstbelasting en een transparant vergunningsstelsel trekken wereldwijde cryptobedrijven aan die op zoek zijn naar een geloofwaardige regelgevende thuisbasis.

Retaildeelname is toegestaan, maar aan aanzienlijke beperkingen onderworpen. MAS verplicht retailbeleggers een kennistoets af te leggen voordat zij mogen handelen. Het uitlenen en staken van retailklantentokens via gereguleerde tussenpersonen is verboden. Promotionele prikkels gericht op retailklanten zijn verboden, evenals het gebruik van creditcards of hefboomwerking bij de aankoop van crypto. MAS heeft FTX Singapore publiekelijk berispt wegens het aanbieden van niet-vergunde diensten aan retailklanten vóór de ondergang ervan, waarbij dit incident werd aangehaald als onderdeel van de onderbouwing voor deze regels.

Sectorale focus

De crypto-industrie in Singapore richt zich op institutionele handel en bewaarneming, tokenisatie van real-world activa en grensoverschrijdende betalingsinfrastructuur. DBS heeft digitale activa geïntegreerd in private banking-, trust- en successieplanningsdiensten. De tokenisatiesector heeft bijzondere tractie gekregen via Project Guardian, waarbij meerdere bedrijven van MAS-sandboxprogramma’s zijn doorgegroeid tot erkende marktexploitanten. Singapore fungeert ook als regionaal hoofdkantoor voor veel mondiale exchanges en blockchain-bedrijven die in heel Azië-Pacific actief zijn, waaronder Coinbase Singapore, Crypto.com Singapore, Independent Reserve en Sygnum Singapore, die alle een MPI-vergunning bezitten.

Ontwikkeling van de regelgeving

Singapore heeft consequent een benadering van grondig toezicht gehanteerd, waarbij strenge nalevingsnormen worden verkozen boven snelle marktuitbreiding. De regelgevende ontwikkeling is gestaag verbreed: van de PS Act in januari 2020, via het stablecoin-kader in augustus 2023 en beschermingsmaatregelen voor retailbeleggers die gedurende 2024 van kracht zijn geworden, tot het FSMA DTSP-regime in juni 2025. Singapore heeft FATF Aanbeveling 15 inzake virtuele activa geïmplementeerd via zowel de PS Act als de FSMA, inclusief de Travel Rule voor overdrachten tussen aanbieders van virtuele-activadiensten, en ontving geen niet-conforme beoordelingen voor alle 40 technische aanbevelingen in de meest recente wederzijdse evaluatie van de FATF.

Singapore is de onbetwiste regelgevende koploper in Zuidoost-Azië. De voordelen omvatten de afwezigheid van vermogenswinstbelasting, geavanceerde CBDC-programma’s, institutionele bancaire integratie en een vergunningskader dat echte juridische zekerheid biedt. MAS keurt geen Bitcoin-ETF’s goed voor retaildistributie en handhaaft daarmee een conservatief standpunt ten aanzien van crypto-beleggingsproducten voor retailbeleggers, terwijl institutionele en tokenisatieactiviteiten actief worden ondersteund.