Central Bank Digital Currency (CBDC)

Eine CBDC ist das eigene digitale Geld einer Zentralbank mit demselben rechtlichen Status wie Banknoten und Münzen, existiert jedoch ausschließlich als elektronischer Datensatz. Im Gegensatz zu Einlagen bei Geschäftsbanken ist eine CBDC eine direkte Verbindlichkeit der Zentralbank selbst, und im Gegensatz zu Bitcoin ist sie vollständig zentralisiert: Die ausgebende Behörde kontrolliert die Geldmenge, die Abwicklungsregeln und in vielen Entwürfen auch, wer sie halten darf.

Zentralbanken erforschen CBDCs, um die Zahlungsinfrastruktur zu modernisieren, den öffentlichen Zugang zu Zentralbankgeld angesichts des rückläufigen Bargeldgebrauchs zu erhalten und der privaten Ausgabe dollargebundener Stablecoins entgegenzuwirken. Retail-CBDCs richten sich an alltägliche Verbraucherzahlungen, während Wholesale-CBDCs auf Banken beschränkt sind, die untereinander große Transaktionen abwickeln; einige, wie Chinas e-CNY, verwischen diese Grenze durch zusätzliche Funktionen wie von Banken gezahlte Zinsen auf Guthaben.

Die Verbreitung bleibt uneinheitlich. Im Jahr 2026 erforschen oder testen weit über hundert Länder eine CBDC, doch nur der Sand Dollar der Bahamas, der JAM-DEX Jamaikas und der eNaira Nigerias sind vollständig im Retailmaßstab eingeführt. Chinas e-CNY ist gemessen am Transaktionsvolumen das größte Pilotprojekt, aktiv in Dutzenden Städten, und grenzüberschreitende Wholesale-Projekte wie mBridge wachsen rasant. Die Europäische Zentralbank bereitet weiterhin einen digitalen Euro vor, abhängig von der EU-Gesetzgebung, während die Vereinigten Staaten der Federal Reserve gesetzlich untersagt haben, eine Retail-CBDC auszugeben, und die Nachfrage nach digitalen Dollar stattdessen auf regulierte Stablecoins lenken.

Datenschutz, Finanzstabilität und das Risiko, dass Zentralbanken Geschäftsbanken verdrängen, bleiben die meistdiskutierten Bedenken bei jeder CBDC-Einführung.