Central Bank

Im Gegensatz zu einer Geschäftsbank konkurriert eine Zentralbank nicht um Kundeneinlagen und vergibt keine Verbraucherkredite. Sie steht über dem Bankensystem als alleinige Emittentin der Fiat-Währung eines Landes, als Ansprechpartnerin für Geschäftsbanken, wenn diese Liquidität benötigen, und als Instanz, die für Preisstabilität und die Stabilität des Finanzsystems zuständig ist.

Das wichtigste Instrument einer Zentralbank ist die Geldpolitik. Durch Anheben oder Senken des Leitzinses, Anpassen der Mindestreservevorschriften oder Kauf und Verkauf von Staatsanleihen (Offenmarktgeschäfte) beeinflusst sie, wie teuer Kredite sind und wie schnell Geld durch die Wirtschaft zirkuliert. In einer Krise kann sie als "Lender of Last Resort" auftreten und Banken mit Liquiditätsengpässen Kredite gewähren, um einen umfassenderen Zusammenbruch zu verhindern, wie seit 2008 wiederholt zu beobachten war. Die meisten großen Zentralbanken, darunter die Federal Reserve und die Europäische Zentralbank, sind formal unabhängig von der Tagespolitik, auch wenn ihre Führung weiterhin von gewählten Regierungen ernannt wird.

Die Ursprünge von Krypto sind eng mit der Skepsis gegenüber diesem System verbunden. Der Genesis-Block von Bitcoin aus dem Jahr 2009 enthielt eine Schlagzeile über Bankenrettungen, und das feste Angebot von 21 Millionen Einheiten wurde bewusst so gestaltet, dass es der Art von Geldmengenausweitung widersteht, die Zentralbanken routinemäßig zur Steuerung von Volkswirtschaften einsetzen. Viele Halter betrachten Bitcoin und ähnliche Assets als Absicherung gegen Währungsentwertung und Übergriffe der Zentralbanken.

Statt Terrain preiszugeben, erkunden Zentralbanken inzwischen eigenes digitales Geld. Eine Central Bank Digital Currency würde direkt von der Zentralbank ausgegeben und gedeckt, digitalisiert also souveränes Geld statt es durch eine dezentrale Alternative zu ersetzen, und bleibt in den meisten großen Volkswirtschaften eine aktive, aber umstrittene politische Debatte.