Isolated Margin

Wenn ein Trader eine gehebelte Position eröffnet, muss die Exchange festlegen, welches Guthaben diese Position absichert, falls sich der Markt gegen ihn bewegt. Bei isolated margin legt der Trader manuell einen festen Betrag als Sicherheit für eine bestimmte Position fest, und dieser Betrag ist von allen anderen Guthaben im Account vollständig getrennt.

Technisch bewertet die Exchange die Position fortlaufend zum Marktpreis. Bewegt sich der Kurs gegen die Position, zehren die Verluste das isolierte Kapital auf statt das gesamte Konto. Sobald dieses Kapital das Niveau der maintenance margin erreicht, wird die Position liquidiert und geschlossen, während der Rest des Guthabens und andere offene Trades unangetastet bleiben. Ein Trader, der 100 Dollar als isolated margin für eine Position im Wert von 1.000 Dollar einsetzt, kann höchstens diese 100 Dollar plus Gebühren verlieren, egal wie stark der Preis fällt. Auf den meisten Plattformen kann ein Trader auch nachträglich margin zu einer bestehenden Position hinzufügen, wodurch sich der Liquidationspreis senkt und mehr Spielraum vor einer Zwangsschließung entsteht.

Das unterscheidet sich von cross margin, bei dem das gesamte Kontoguthaben alle offenen Positionen absichert, sodass Gewinne aus einem Trade Verluste aus einem anderen ausgleichen können, eine heftige Bewegung aber das gesamte Konto gefährden kann. Isolated margin wird meist bevorzugt, um eine einzelne Idee mit hohem leverage zu testen, abzusichern oder das Abwärtsrisiko bei einem volatilen Altcoin zu begrenzen, da der schlimmste Fall im Voraus bekannt ist.

Der Preis dafür sind Kapitaleffizienz und Aufmerksamkeit: Sicherheiten in einem isolierten Topf können keine anderen Positionen stützen, und weil der Puffer bewusst kleiner ausfällt, kann eine schnelle Kursbewegung schneller zur Liquidation führen als bei cross margin. Exchanges wie Binance und Bybit bieten isolated margin als wählbaren Modus innerhalb ihrer margin trading- und Derivateprodukte an.