Ponzi Scheme

Der Begriff Ponzi-Schema geht auf Charles Ponzi zurück, der 1920 in Boston einen Betrug aufzog und Anlegern enorme Gewinne aus dem Handel mit internationalen Postantwortscheinen versprach. Der Mechanismus, den er nutzte, ältere Investoren mit dem Geld neuer Investoren auszuzahlen und dabei ein legitimes zugrunde liegendes Geschäft vorzutäuschen, ist dieselbe Struktur, die ein Jahrhundert später in den Kryptomärkten wieder auftauchte.

Was ein Ponzi-Schema von gewöhnlichem Betrug unterscheidet, ist seine völlige Abhängigkeit von stetigem Wachstum. Der Betreiber verfügt über keine echte Handelsstrategie, kein Mining-Geschäft und keine Protokollerträge, die die versprochenen Renditen erwirtschaften; stattdessen werden Einzahlungen neuer Teilnehmer umgeleitet, um "Gewinne" an frühere Teilnehmer auszuzahlen, wodurch eine überzeugende Erfolgsbilanz entsteht, die Mundpropaganda befeuert. Das Schema überlebt nur, solange neues Kapital schneller hereinkommt, als Auszahlungen angefordert werden. Sobald das Wachstum nachlässt oder viele Investoren gleichzeitig versuchen auszusteigen, stoppen die Auszahlungen und die Struktur bricht zusammen, häufig während die Organisatoren mit den verbliebenen Geldern verschwinden.

Die technische Komplexität und die vergleichsweise lockere Regulierung von Krypto haben es zu einem beliebten Umfeld für diese Art von Betrug gemacht. OneCoin, gegründet von Ruja Ignatova, sammelte weltweit mehr als vier Milliarden Dollar von Millionen Investoren ein, obwohl nie eine echte Blockchain dahinterstand. BitConnect betrieb eine Kreditplattform, die feste tägliche Renditen aus einem nicht offengelegten "Trading-Bot" versprach, bevor sie im Januar 2018 zusammenbrach, was 2021 zu einer SEC-Klage wegen angeblich 2,4 Milliarden Dollar Anlegerverlusten führte. PlusToken erbeutete rund drei Milliarden Dollar von überwiegend asiatischen Investoren, und die spätere Liquidierung der gestohlenen Bitcoin-Bestände war groß genug, um den breiteren Markt zu bewegen.

• Garantierte, feste Renditen unabhängig von der Marktlage
• Starker Fokus auf Empfehlungsboni zur Anwerbung neuer Einzahlungen
• Vage oder als "geheim" deklarierte Erklärungen zur Gewinnerzielung
• Widerstand, Verzögerungen oder Gebühren bei Auszahlungswünschen

Anders als ein Schneeballsystem, bei dem jeder Teilnehmer aktiv weitere Personen werben muss, um zu verdienen, wird ein Ponzi-Schema zentral von einem einzelnen Betreiber oder einer kleinen Gruppe gesteuert, die den Geldfluss kontrolliert, wobei den meisten Investoren nicht bewusst ist, dass sie frühere Auszahlungen finanzieren, statt echte Renditen zu erhalten.