Pump and Dump

Über das einfache Prinzip von hoch kaufen und tief verkaufen hinaus folgen Pump and Dump Schemes in Krypto meist einem wiederkehrenden Ablauf, der über private Telegram- oder Discord-Gruppen organisiert wird. Die Organisatoren bauen still und leise eine Position in einem illiquiden Token mit niedriger Market Cap auf, bevor sie diesen ankündigen, damit ihre eigenen Käufe den Markt nicht vorzeitig aufmerksam machen. Gruppenmitglieder werden in Stufen eingeteilt: Zahlende "VIP"-Insider erhalten das Kaufsignal Sekunden oder Minuten vor dem kostenlosen, allgemeinen Publikum. Sobald das öffentliche Signal fällt, treibt eine koordinierte Kaufwelle den Preis stark nach oben, woraufhin die Organisatoren und die frühe Stufe in diese Nachfrage hinein verkaufen. Nachzügler bleiben mit einem Token zurück, das schnell wieder in Richtung seines Ausgangspreises einbricht.

Token mit niedriger Market Cap sind das bevorzugte Ziel, da schon moderate koordinierte Käufe den Preis stark bewegen können, während dünne Orderbücher den anschließenden Absturz ebenso heftig ausfallen lassen. Memecoins, die über permissionless Tools gelauncht werden, sind besonders anfällig, da jeder innerhalb weniger Minuten ohne jede Prüfung einen Token erstellen kann.

Sofern ein Token als Wertpapier (Security) gilt, können Aufsichtsbehörden wie die US-Securities and Exchange Commission (SEC) Organisatoren von Pump and Dump Schemes wegen Betrugs und Marktmanipulation verfolgen, und einige Fälle endeten mit Vergleichen in Millionenhöhe. In der Praxis ist die Durchsetzung schwierig: Solche Schemes gehen oft von anonymen, Offshore- oder pseudonymen Accounts aus, die über grenzenlose Blockchain-Netzwerke operieren.

Warnsignale sind unter anderem plötzlicher Social-Media-Hype um einen unbekannten Token, Versprechen garantierter Gewinne, nur auf Einladung zugängliche Trading-Gruppen sowie Preischarts mit einem scharfen vertikalen Anstieg gefolgt von einem ebenso scharfen Einbruch. Trader, die erst nach Beginn des Hypes kaufen, werden meist zur Exit Liquidity der Organisatoren.