Pump and Dump

Naast het simpele principe van hoog kopen en laag verkopen volgen pump and dump schemes in crypto meestal een terugkerend draaiboek dat wordt uitgevoerd via besloten Telegram- of Discord-groepen. Organisatoren bouwen in stilte een positie op in een illiquide token met een lage market cap voordat ze deze aankondigen, zodat hun eigen aankopen de markt niet alarmeren. Leden van de groep worden in lagen ingedeeld, waarbij betalende "VIP"-insiders het koopsignaal seconden of minuten eerder krijgen dan het gratis, algemene publiek. Zodra het openbare signaal wordt gegeven, zorgt een golf van gecoördineerde aankopen voor een scherpe prijsstijging, waarna de organisatoren en de vroege laag verkopen in die vraag. Laatkomers blijven achter met een token dat snel weer terugzakt naar het beginniveau.

Tokens met een lage market cap zijn het favoriete doelwit, omdat zelfs bescheiden gecoördineerde aankopen de prijs sterk kunnen beïnvloeden, terwijl dunne orderboeken de daaropvolgende crash net zo hevig maken. Memecoins die via permissionless tools worden gelanceerd, zijn extra kwetsbaar, omdat iedereen binnen enkele minuten en zonder enige controle een token kan aanmaken.

Wanneer een token als effect (security) kwalificeert, kunnen toezichthouders zoals de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) organisatoren van pump and dump schemes vervolgen wegens fraude en marktmanipulatie, en sommige zaken hebben geleid tot schikkingen van miljoenen dollars. In de praktijk is handhaving lastig: dit soort schemes ontstaat vaak vanuit anonieme, offshore of pseudonieme accounts die opereren over grenzeloze blockchain-netwerken.

Waarschuwingssignalen zijn onder meer plotselinge hype op social media rond een obscure token, beloftes van gegarandeerde winst, alleen-op-uitnodiging-tradinggroepen en prijsgrafieken met een scherpe verticale piek gevolgd door een even scherpe daling. Traders die pas na het begin van de hype instappen, worden doorgaans de exit liquidity van de organisatoren.