Securities and Exchange Commission (SEC)

De SEC werd opgericht door de Securities Exchange Act van 1934, in de nasleep van de beurscrash van 1929. De organisatie wordt geleid door vijf door de president benoemde commissarissen en houdt toezicht op effectenbeurzen, broker-dealers, investment advisers en beursgenoteerde bedrijven. De missie is drieledig: beleggers beschermen, eerlijke en ordelijke markten waarborgen en kapitaalvorming faciliteren.

In de cryptowereld draait het bij de SEC meestal om de vraag of een digitaal asset kwalificeert als een effect (security). Daarvoor gebruikt ze de Howey Test, een decennia oude juridische maatstaf uit een uitspraak van het Amerikaanse Hooggerechtshof uit 1946, om te bepalen of een token een investeringscontract vormt dat registratie vereist. Assets die als effect worden aangemerkt, soms uitgegeven als een Security Token, vallen onder volledige SEC-registratie- en informatieplicht, en ook exchanges en platforms die ermee handelen moeten zich registreren of een vrijstelling claimen.

De houding van de SEC ten opzichte van crypto is flink veranderd. Onder voormalig voorzitter Gary Gensler voerde de organisatie een agressief handhavingsbeleid tegen exchanges en uitgevers, waaronder een spraakmakende zaak tegen Ripple over de verkoop van XRP. Sinds 2024 keurde de SEC spot-ETF's op Bitcoin en Ethereum goed, en onder voorzitter Paul Atkins lanceerde ze een speciale Crypto Task Force, wat in maart 2026 resulteerde in gezamenlijke richtlijnen met de CFTC die digitale assets indelen in categorieën zoals digital commodities, digital collectibles en digital securities.

Voor beleggers geeft SEC-toezicht aan welke platforms en tokens binnen een gereguleerd kader opereren, al blijft de jurisdictie buiten de VS beperkt.