Exchange-Traded Fund (ETF)

Een Exchange-Traded Fund (ETF) koppelt zijn beurskoers aan de prestatie van een onderliggend actief of een mandje van activa, in plaats van beleggers direct eigenaar te maken van dat actief zelf. Aandelen worden de hele dag verhandeld op een beurs, net als gewone aandelen, terwijl grote instellingen, de zogeheten authorized participants, op de achtergrond aandelen creëren en inwisselen om de marktprijs van de ETF dicht bij de intrinsieke waarde te houden.

In de crypto-wereld zorgt deze opzet ervoor dat gewone beleggers via een normale broker-rekening prijsblootstelling aan Bitcoin of Ether kunnen krijgen, zonder een wallet in te richten, private keys te beheren, of rechtstreeks een exchange te gebruiken. Een spot-ETF, gedekt door echte coins, verschilt van een futures-ETF, die in plaats daarvan derivatencontracten aanhoudt en na verloop van tijd kan afwijken van de spotprijs.

De Amerikaanse Securities and Exchange Commission keurde op 10 januari 2024 de eerste elf spot-Bitcoin-ETF's goed, na een rechterlijke uitspraak die de toezichthouder dwong jarenlange afwijzingen te heroverwegen. Aanbieders als BlackRock, Fidelity en Grayscale concurreren nu met kosten van slechts enkele basispunten. Spot-Ethereum-ETF's volgden later dat jaar en mochten hun tegoeden aanvankelijk niet staken. In juli 2025 keurde de SEC creatie en inwisseling in natura goed voor beide activaklassen, waardoor authorized participants coins rechtstreeks kunnen omruilen voor aandelen in plaats van contant geld, een wijziging die bedoeld is om kosten en tracking error te verlagen.

Aandachtspunten voor beleggers:

• Jaarlijkse beheerkosten drukken het langetermijnrendement in vergelijking met het rechtstreeks aanhouden van het onderliggende actief.
• Aandelen kunnen alleen worden gekocht of verkocht tijdens beursuren, terwijl cryptomarkten continu doorhandelen.
• De bewaring van de onderliggende coins ligt bij de custodian van de aanbieder, wat een gedeeld tegenpartij- en beveiligingsrisico met zich meebrengt voor alle houders van het fonds.
• Goedkeuring en productstructuur verschillen per jurisdictie en actief, dus niet elke cryptocurrency heeft een ETF-optie.