Tether

Tether (USDT) wurde 2014 eingeführt und war der erste an den Dollar gekoppelte Stablecoin, der massenhaft angenommen wurde. Bis heute ist er gemessen am zirkulierenden Angebot der größte Stablecoin, mit weit über 150 Milliarden Dollar an ausstehenden Token. USDT läuft nicht nur auf einer Blockchain, sondern wird gleichzeitig auf mehreren Netzwerken ausgegeben, darunter Ethereum, Tron und Solana, sodass Trader Dollarwert zwischen Exchanges und Wallets bewegen können, ohne auf eine Banküberweisung warten zu müssen.

Der Emittent, Tether Limited, hält einen Reservepool, um jeden Token zu decken. Dieser besteht größtenteils aus kurzfristigen US-Staatsanleihen (Treasury Bills), ergänzt durch kleinere Anteile in Overnight Repurchase Agreements, Geldmarktfonds und weiteren Vermögenswerten wie Bitcoin und Edelmetallen. Unabhängige Wirtschaftsprüfer veröffentlichen vierteljährliche Attestierungen, die bestätigen, dass die Reserven die Verbindlichkeiten übersteigen, doch Tether hat noch kein vollständiges Audit nach den Generally Accepted Accounting Principles abgeschlossen, ein Kritikpunkt, der seit Jahren im Raum steht, obwohl das Unternehmen dank Zinserträgen aus den Treasury-Reserven hohe Quartalsgewinne meldet.

Da USDT im Zentrum des Krypto-Handels steht, mit einem großen Anteil der Handelspaare auf Centralized Exchanges und viel Liquidität auf dezentralen Plattformen, wird die Dollarbindung von USDT (der Peg) genau beobachtet: Eine anhaltende Abweichung vom Dollarkurs kann sich auf den gesamten Markt auswirken. Neue Vorschriften wie der europäische MiCA-Rahmen haben bereits dazu geführt, dass einige regulierte Exchanges USDT für Nutzer aus der EU von ihrer Plattform genommen haben, während US-Gesetzgebung neu regelt, wie an den Dollar gekoppelte Stablecoins beaufsichtigt werden.