Krypto Übersicht in Bahrein

Die regulatorischen Daten dienen nur zu Informationszwecken und spiegeln möglicherweise nicht die aktuellsten rechtlichen Entwicklungen wider. Konsultieren Sie immer qualifizierte Fachleute, bevor Sie Entscheidungen treffen.

Rechtliche Einordnung und Regulierungsrahmen

Bahrain zählt zu den Vorreitern in der Regulierung von Kryptowährungen innerhalb des Golf-Kooperationsrats. Die Zentralbank von Bahrain (CBB / مصرف البحرين المركزي), die auf Grundlage des CBB-Gesetzes (Dekret Nr. 64 von 2006) tätig ist, veröffentlichte ihr grundlegendes Crypto-Asset Module (CRA) am 21. Februar 2019 als Teil von Band 6 des CBB-Regelwerks. Das Modul wurde mehrfach überarbeitet, unter anderem durch eine wesentliche Änderung im März 2023, die Regeln für das Angebot digitaler Token sowie Leitlinien zur Cybersicherheit einführte; die aktuelle Fassung datiert vom Juli 2025. Bahrain verfolgt ein Einzelregulierer-Modell: Die CBB besitzt die vollständige Zuständigkeit für Lizenzierung, Aufsicht und Durchsetzung aller Kryptowerte-Dienstleistungen innerhalb des Königreichs und von diesem aus.

Das CRA definiert Kryptowerte als virtuelle oder digitale Vermögenswerte, die auf Blockchain-Plattformen betrieben und durch Kryptografie geschützt sind. Der Rahmen klassifiziert sie in Zahlungs- oder Tausch-Token, Vermögens-Token, Utility-Token und hybride Token. Weist ein Token Merkmale eines Wertpapiers auf, etwa weil er das Recht auf einen finanziellen Anspruch, eine Gewinnbeteiligung oder Stimmrechte gewährt, fällt er unter die Wertpapierdefinition der CBB und unterliegt zusätzlichen Offenlegungs- und Governance-Anforderungen gemäß den 2023 eingeführten Regeln für das Angebot digitaler Token.

Steuerliche Behandlung

Bahrain erhebt weder Einkommensteuer noch Kapitalertragsteuer. Privatanleger können Kryptowerte kaufen, verkaufen und halten, ohne persönliche Steuer auf Gewinne zu entrichten. Die Körperschaftsteuer gilt ausschließlich für Unternehmen, die in der Kohlenwasserstoffexploration, -förderung oder -raffinierung tätig sind (46 %). Der reguläre Mehrwertsteuersatz beträgt 10 % (ab dem 1. Januar 2022 von 5 % verdoppelt); Anbieter von Kryptowerte-Dienstleistungen können je nach Art ihrer Leistung verpflichtet sein, auf Handels-, Makler- und Verwahrungsdienstleistungen Mehrwertsteuer zu erheben. Ab dem 1. Januar 2025 gilt für konstituierende Gesellschaften multinationaler Unternehmensgruppen mit einem konsolidierten Jahresumsatz von mehr als 750 Mio. EUR in zwei der vier vorangegangenen Geschäftsjahre eine Domestic Minimum Top-up Tax (DMTT) von 15 %. Bahrain war der erste GCC-Staat, der DMTT-Gesetzgebung in Übereinstimmung mit den GloBE-Musterregeln der OECD verabschiedete. Die DMTT erstreckt sich nicht auf die Income Inclusion Rule oder die Undertaxed Payments Rule für Gewinne außerhalb Bahrains.

Aufsicht und Durchsetzung

Die CBB ist die alleinige Regulierungsbehörde für Kryptowerte-Dienstleistungen in Bahrain. Keine Person darf regulierte Kryptowerte-Tätigkeiten innerhalb des Königreichs oder von diesem aus ohne CBB-Lizenz ausüben. Das CRA-Modul umfasst Lizenzierung, Governance, Mindestkapital, AML/CFT-Pflichten, Schutz von Kundenvermögen, Cybersicherheit und Verhaltensregeln. Die Geldwäscheaufsicht obliegt dem National Anti-Money Laundering Committee (NAMLC) und der Financial Intelligence Department (FID) im Innenministerium. Lizenzinhaber müssen Aufzeichnungen mindestens 10 Jahre lang aufbewahren, einen vor Ort ansässigen Money Laundering Reporting Officer (MLRO) bestellen und einen zugelassenen Cyber Threat Intelligence-Dienst abonnieren.

Geschäftsumfeld

Bahrains Position als ältestes Finanzzentrum des Golfs verschafft Kryptounternehmen Zugang zu einem anspruchsvollen Bankensektor mit Erfahrung im Umgang mit Compliance-intensiven Kunden. Lizenzierte Anbieter von Kryptowerte-Dienstleistungen unter CBB-Aufsicht können in der Regel Geschäftsbankbeziehungen mit lokalen Finanzinstituten aufbauen, die eine verstärkte Sorgfaltsprüfung durchführen, CBB-Lizenzinhaber jedoch als innerhalb eines bekannten Compliance-Rahmens tätige Unternehmen behandeln. Sowohl konventionelle als auch Scharia-konforme Bankmöglichkeiten stehen zur Verfügung, was die potenzielle Kundenbasis erweitert.

Innovationsinfrastruktur

Bahrain FinTech Bay, eines der größten Fintech-Hubs der Region, hat seit seiner Eröffnung zahlreiche Startups betreut und bietet Co-Working-Flächen, Mentoring und Investorenzugang. FinHub 973, eine grenzüberschreitende Plattform für digitale Innovation unter CBB-Aufsicht, beherbergt eine Open-Banking-API-Sandbox mit Hunderten von APIs, die es Fintech-Entwicklern ermöglicht, Produkte in Zusammenarbeit mit traditionellen Finanzinstituten zu entwickeln und zu testen. Das Bahrain Economic Vision 2030-Programm der Regierung benennt den Kryptowerte-Markt ausdrücklich als Zielsektor für die Entwicklung und sorgt so für politische Kontinuität über einzelne Regulierungszyklen hinaus.

Kryptolizenz in Bahrain

Jede Einheit, die Kryptowerte-Dienstleistungen innerhalb oder von Bahrain aus erbringen möchte, muss eine CBB-Lizenz gemäß dem CRA-Modul besitzen. Der Rahmen definiert vier Lizenzkategorien, die jeweils auf bestimmte Tätigkeiten ausgerichtet sind und verhältnismäßige Mindestkapitalanforderungen tragen. Per Anfang 2025 hatte die CBB Kryptowerte-Lizenzen an insgesamt acht Einheiten in allen Kategorien vergeben.

Lizenzanforderungen

Das CRA-Modul legt vier Lizenzkategorien mit gestaffelten Kapitalschwellen fest:

Kategorie 1: Beratung und Auftragsannahme. Umfasst die Entgegennahme und Übermittlung von Aufträgen sowie Beratungsdienstleistungen in Bezug auf Kryptowerte. Das eingezahlte Mindestkapital beträgt BHD 25.000. Diese Kategorie eignet sich für Unternehmen, die Maklereinführung oder Beratungsdienstleistungen für digitale Token anbieten, ohne Eigenhandel zu betreiben oder Kundenvermögen zu verwahren.

Kategorie 2: Verwahrung und Vermittlung. Umfasst die Verwahrung von Kryptowerten der Kunden und die Tätigkeit als Vermittler bei Transaktionen. Das Mindestkapital beträgt BHD 100.000. Verwahrstellen müssen eine robuste Cold-Storage-Infrastruktur, die Trennung von Kundenvermögen und einen angemessenen Versicherungsschutz nachweisen.

Kategorie 3: Eigenhandel und Portfoliomanagement. Umfasst den Handel auf eigene Rechnung des Lizenzinhabers, die Ausführung von Kundenaufträgen und die Verwaltung von Kryptowerte-Portfolios. Das Mindestkapital beträgt BHD 200.000. Rain (مطر), der erste lizenzierte Krypto-Exchange in der MENA-Region, hält eine Kategorie-3-Lizenz und ist auf Scharia-konformer Grundlage tätig. Fasset Financial Services W.L.L. erhielt im Januar 2025 eine Kategorie-3-Lizenz, die achte von der CBB ausgestellte Krypto-Lizenz.

Kategorie 4: Exchange-Betreiber. Die einzige Kategorie, die den Betrieb einer Kryptowerte-Exchange-Plattform erlaubt, einschließlich Order-Book-Matching, Verwahrung und Market-Making. Das Mindestkapital beträgt BHD 300.000. Inhaber einer Kategorie-4-Lizenz müssen als Bahraini Shareholding Company (B.S.C.) gegründet sein; Inhaber der Kategorien 1 bis 3 dürfen auch eine W.L.L.-Struktur verwenden. Die höhere Kapitalschwelle spiegelt das systemische Risiko des Betriebs einer mehrseitigen Handelsplattform wider.

Alle Kategorien erfordern eine lokale Gründung in Bahrain (100 % Auslandsbesitz zulässig, kein lokaler Sponsor erforderlich), ein physisches Büro und vor Ort ansässiges leitendes Management, einschließlich eines CEO, Compliance Officer und MLRO, sowie jährliche Prüfungen durch einen von der CBB zugelassenen externen Prüfer.

Zulässige Tätigkeiten

Das CRA-Modul definiert zugelassene Kryptowerte, also die Liste der Token, die auf lizenzierten Plattformen gehandelt werden dürfen. Lizenzinhaber dürfen ausschließlich mit von der CBB zugelassenen Kryptowerten handeln. Die Änderung vom März 2023 ermöglicht es Lizenzinhabern, bei der CBB die Genehmigung zu beantragen, zusätzliche Tätigkeiten außerhalb der zentralen regulierten Dienstleistungen aufzunehmen, und eröffnet damit einen Weg in angrenzende Bereiche wie das Angebot digitaler Token (Vermögens- oder Utility-Token, die als Wertpapiere gelten). Die Emission und das Angebot von Stablecoins wird durch ein separates Stablecoin Issuance and Offering (SIO)-Modul geregelt, das zusammen mit der CRA-Aktualisierung im Oktober 2024 veröffentlicht wurde und Bahrain zu einer der wenigen Rechtsordnungen mit einem eigenständigen Stablecoin-Rahmen macht.

Antragsverfahren und Zeitplan

Es gibt zwei Wege. Die direkte Lizenzierung erfordert die Einreichung eines vollständigen CRA-Antrags mit Fit-and-Proper-Prüfungen für Direktoren und Anteilseigner mit einem Anteil von 5 % oder mehr, Nachweisen zur Kapitalausstattung, AML/CFT-Programmdokumentation, Cybersicherheitsrahmen und Governance-Handbüchern. Die Branchenpraxis deutet auf einen Prozess von mehreren Monaten ab einer vollständigen Einreichung hin.

Der Sandbox-Weg eignet sich für Unternehmen in einem früheren Stadium. Die CBB Regulatory Sandbox nimmt laufend Bewerbungen mit einer Gebühr von BHD 100 entgegen. Die CBB strebt eine Entscheidung über die Aufnahme innerhalb von 15 Tagen an. Zugelassene Teilnehmer testen bis zu 9 Monate lang, verlängerbar um 3 Monate, unter erleichterten regulatorischen Bedingungen. Rain (مطر) nutzte diesen Weg, bevor es 2019 seine Volllizenz erhielt. Nach der Sandbox muss ein Unternehmen entweder eine vollständige CBB-Lizenz beantragen oder seinen Betrieb in Bahrain einstellen.

Laufende Pflichten für alle Lizenzinhaber umfassen eine 10-jährige Aufbewahrung von Aufzeichnungen, das Abonnement eines zugelassenen Cyber Threat Intelligence-Dienstes, die Vorabgenehmigung der CBB für wesentliches Outsourcing, regelmäßige regulatorische Berichterstattung sowie AML/CFT-Transaktionsüberwachung mit Meldung verdächtiger Transaktionen an die FID.

Marktmerkmale

Bahrains Kryptowerte-Markt ist durch regulierte Betreiber auf institutionellem Niveau geprägt statt durch informelle Peer-to-Peer-Aktivitäten, was eine direkte Folge des CBB-Pflichtlizenzierungsregimes ist. Rain (مطر), mit Sitz in Manama und Scharia-konform tätig, bedient Privat- und institutionelle Kunden im gesamten GCC und verwahrt 98 % der Kundenvermögen in Multi-Signatur-Cold-Storage. CoinMENA hält eine separate CBB-Lizenz und richtet sich an GCC-Privatkunden. Die Präsenz mehrerer lizenzierter Plattformen mit unterschiedlichen Produktangeboten deutet auf eine reifer werdende, wettbewerbsorientierte Marktstruktur hin.

Die Akzeptanz bei Privatanlegern wächst, ist jedoch weiterhin auf technologieaffine Bevölkerungsgruppen konzentriert. Bahrains breitere Fintech-Infrastruktur, darunter Open Banking, digitale Identität und mobile Zahlungssysteme, schafft Vertrautheit mit App-basierten Finanzdienstleistungen, die die Hürde für das Onboarding von Kryptowährungs-Nutzern senkt. Die Nutzung von Kryptowährungen als Zahlungsmittel im alltäglichen Handel bleibt begrenzt; digitale Vermögenswerte werden primär zu Anlage- und Handelszwecken gehalten.

Auch Blockchain-Technologieunternehmen, die Unternehmensanwendungen in den Bereichen Handelsfinanzierung, Lieferkette und digitale Identität entwickeln, finden in Bahrain ein unterstützendes Umfeld. Die CBB-Sandbox hat Blockchain-Pilotprojekte über reine Exchange-Dienstleistungen hinaus beherbergt, und die staatliche Beschaffung blockchain-basierter Lösungen für das Grundbuch und E-Government hat einen Referenzmarkt für Anbieter geschaffen. Professionelle Dienstleistungsunternehmen, darunter Manama-Büros internationaler Rechts- und Beratungspraxen, haben spezialisierte Krypto-Lizenzierungspraxen aufgebaut, die den Aufwand für einreisende Unternehmen bei der erstmaligen Navigation durch die CRA-Compliance reduzieren.

Der Regulierungsrahmen entwickelt sich weiter. Die Einführung von Regeln für das Angebot digitaler Token durch die CBB (2023), das SIO-Stablecoin-Modul (2024) und die DMTT für große multinationale Unternehmensgruppen (2025) belegen ein Muster proaktiver, schrittweiser Rechtsetzung. Bahrain konkurriert um regionale Fintech- und Kryptowerte-Investitionen mit anderen GCC-Finanzzentren, und die CBB hat darauf reagiert, indem sie relativ zugängliche Kapitalschwellen, einen funktionierenden Sandbox-Weg und ein Einzelregulierer-Modell aufrechterhalten hat, das die Lizenzierungskomplexität reduziert. Für Unternehmen, die GCC-Nutzer ansprechen und ein Scharia-konformes, vollständig reguliertes Exchange-Umfeld suchen, bleibt Bahrain eine bevorzugte Rechtsordnung.