Annual Percentage Rate (APR)

APR wordt uitgedrukt als een eenvoudig, lineair rentepercentage: het geeft aan wat een deposito of lening over een jaar zou opleveren of kosten als het percentage constant blijft en de rente niet wordt herbelegd. Daarmee is het de conservatievere van de twee veelgebruikte crypto-rendementscijfers, omdat het geen rekening houdt met de extra groei die ontstaat door rente te verdienen over eerder verdiende rente.

Zowel gecentraliseerde als gedecentraliseerde platforms gebruiken APR, maar om verschillende redenen. Leen- en uitleenmarkten noteren doorgaans APR omdat de rente meestal wordt uitbetaald in plaats van automatisch herbelegd, en omdat het lenders een helder, onvervormd beeld geeft van hun werkelijke kapitaalkosten. Bij yield farming en het aanbieden van liquiditeit combineren protocollen vaak twee inkomstenbronnen tot één APR-cijfer: een deel van de handelskosten die de pool int, en aparte tokenuitgiften die als extra beloning worden uitgekeerd. Beide worden meestal berekend over een korte terugblikperiode, zoals de afgelopen 24 uur of 7 dagen, en daarna op jaarbasis omgerekend. Een plotselinge piek in handelsvolume of een tijdelijke beloningsboost kan het geadverteerde percentage dus misleidend maken als de omstandigheden niet het hele jaar aanhouden.

Omdat APY wel rekening houdt met samengestelde rente en APR niet, is APY bij hetzelfde onderliggende percentage altijd gelijk aan of hoger dan APR, en het verschil wordt groter naarmate beloningen vaker samengesteld worden. Een geadverteerde APR moet worden gezien als startpunt, niet als garantie: het werkelijke rendement hangt ook af van prijsschommelingen van beloningstokens, verwatering van de pool naarmate er meer kapitaal instroomt, en, bij liquiditeitspools, impermanent loss.