Fully Diluted Valuation (FDV) beantwoordt een andere vraag dan de dagelijkse market cap: niet "wat is deze coin nu waard", maar "wat zou hij waard zijn als elke token die ooit zal bestaan al zou worden verhandeld". FDV wordt berekend door de huidige prijs te vermenigvuldigen met de maximale voorraad (of de totale voorraad, bij assets zonder harde cap), in plaats van de kleinere circulerende voorraad die wordt gebruikt voor de gewone market cap.

Bij een gevestigd asset zoals Bitcoin, waarvan bijna de volledige cap van 21 miljoen coins al is gemined, ligt de FDV dicht bij de market cap. Het verschil wordt betekenisvol bij nieuwere tokens, waar een groot deel van de totale voorraad nog vastzit in teamallocaties, vestingschema's voor investeerders, staking-beloningen of ecosysteemfondsen die nog niet zijn vrijgegeven aan de markt.

Traders houden de verhouding tussen FDV en market cap in de gaten als ruwe indicator voor toekomstige verwatering. Een token dat verhandeld wordt tegen een klein deel van zijn FDV geeft aan dat een groot deel van de toekomstige voorraad ooit op de markt kan komen, wat de prijs onder druk kan zetten zodra vesting-cliffs en unlock-momenten aanbreken. Dit patroon, vaak "low float, high FDV" genoemd, was een veelbesproken risico bij tokenlanceringen tussen 2024 en 2026, waarbij projecten met slechts een klein circulerend aandeel werden gelanceerd tegenover een spraakmakende waardering die uitging van de volledige, veel grotere toekomstige voorraad.

FDV is een nuttig vergelijkingsinstrument, maar geen koersdoel: het gaat uit van gelijkblijvende vraag naarmate de voorraad groeit, wat zelden het geval is, en het kan vertekend raken bij tokens met ongebruikelijke mint- of burn-mechanismen.

Fully Diluted Valuation (FDV) Uitlegvideo