Market Capitalization (Market Cap)

Marktkapitalisatie wordt berekend door de actuele prijs van een coin te vermenigvuldigen met de circulating supply: het aantal coins dat daadwerkelijk beschikbaar is en verhandeld wordt op de open markt. Het resultaat is één dollarbedrag waarmee traders projecten met sterk uiteenlopende stukprijzen op gelijke voet kunnen vergelijken, want een coin van $0,01 kan in totaal makkelijk meer waard zijn dan een coin van $100.

De metric wordt gebruikt voor zowel individuele assets als voor de crypto markt als geheel. Analisten delen coins vaak in naar large-cap, mid-cap en small-cap, een indeling die vergelijkbaar is met hoe het publieke float wordt gebruikt om bedrijven op een aandelenbeurs te waarderen. Large-cap coins zoals Bitcoin en Ethereum zijn doorgaans liquider en minder volatiel dan small-cap tokens, waar zelfs een bescheiden koop- of verkooporder de prijs flink kan laten bewegen.

Marktkapitalisatie kent duidelijke beperkingen. Omdat alleen circulerende coins worden meegeteld, kan het verwateringsrisico onderschat worden wanneer een groot deel van de supply vastzit in vestingcontracten die later vrijkomen; dat volledigere beeld wordt beter weergegeven door de fully diluted valuation. De metric gaat er bovendien van uit dat elke circulerende coin verkocht kan worden tegen de laatst verhandelde prijs, wat zelden opgaat voor dun verhandelde assets, en kan vertekend worden door wash trading of door een token die met een bewust kleine initiële float wordt gelanceerd.

Ondanks deze kanttekeningen blijft marktkapitalisatie de meest gebruikte maatstaf om cryptocurrencies te rangschikken en te bepalen hoe de bredere markt beweegt tussen risk-on en risk-off fases.