Market Sell

Wanneer een trader een market sell plaatst, geeft die de exchange de opdracht om de order direct uit te voeren tegen de kooporders die op dat moment in het orderboek staan, in plaats van te wachten op een specifieke prijs. De trade wordt uitgevoerd als "taker": hij matcht eerst met het hoogste beschikbare bod, en werkt daarna verder naar lagere biedingen totdat het volledige bedrag is verkocht.

Omdat de uitvoeringsprijs volledig afhangt van de bestaande vraag in het orderboek, kan een market sell op een dun of illiquide paar merkbaar onder de laatst verhandelde prijs uitkomen. Dit verschil tussen de verwachte prijs en de daadwerkelijke uitvoeringsprijs heet slippage, en het neemt toe naarmate de order groter is: een kleine verkooporder raakt nauwelijks aan het hoogste bod, terwijl een grote order door meerdere prijsniveaus heen kan gaan en de gemiddelde uitvoeringsprijs flink kan verlagen.

Market sells zijn nuttig wanneer snelheid belangrijker is dan prijs, bijvoorbeeld bij het snel afsluiten van een positie tijdens hoge volatiliteit of bij het reageren op breaking news. De meeste exchanges rekenen bovendien hogere "taker"-kosten voor market orders dan voor limit orders, omdat market orders liquiditeit onttrekken in plaats van toevoegen.

Voordat je er een plaatst, is het verstandig om de diepte van het orderboek rond het huidige bod te bekijken, zodat je een idee krijgt van de te verwachten slippage. Op dunne markten levert het opsplitsen van een grote verkooporder in kleinere delen, of het gebruik van een limit order, doorgaans een betere gemiddelde prijs op.