Crypto Overzicht in Japan

Regelgevingsgegevens zijn uitsluitend bedoeld ter informatie en weerspiegelen mogelijk niet de meest recente juridische ontwikkelingen. Raadpleeg altijd gekwalificeerde professionals voordat u beslissingen neemt.

Juridische classificatie en regelgevend kader

Status van cryptovaluta

Japan heeft eerder dan de meeste grote economieën een juridisch kader voor digitale activa ingevoerd. Op grond van de Payment Services Act (PSA) worden cryptovaluta geclassificeerd als “Crypto Assets” (voorheen “virtual currencies”) en erkend als legaal eigendom, los van effecten. Non-fungible tokens (NFT’s) worden doorgaans niet als cryptoactiva geclassificeerd, tenzij zij kenmerken hebben van betaalinstrumenten of effecten. Stablecoins die worden gedekt door fiatvaluta, zijn apart gereguleerd als “Electronic Payment Instruments” (EPIs) op grond van een PSA-wijziging die op 1 juni 2023 in werking is getreden.

Een fundamentele koerswijziging is in gang gezet. Na een evaluatie door de werkgroep van de Financial System Council (FSC) van juni tot december 2025 publiceerde de FSA een rapport met de aanbeveling om circa 105 cryptoactiva, waaronder Bitcoin en Ethereum, te herclassificeren als “gespecificeerde cryptoactiva” onder de Financial Instruments and Exchange Act (FIEA). De FSA concludeerde dat het beleggersbeschermingskader van de FIEA beter aansluit bij de wijze waarop de meeste gebruikers cryptoactiva inzetten, namelijk primair als beleggingsproducten en niet als betaalinstrumenten. Een wetsvoorstel is door het kabinet goedgekeurd en ingediend bij de Nationale Dieet; indien aangenomen, treedt het FIEA-kader naar verwachting in werking in boekjaar 2027. NFT’s en stablecoins zijn van de herclassificatie uitgezonderd.

De voorgestelde migratie naar de FIEA introduceert wezenlijk nieuwe verplichtingen: informatieverstrekking vóór verkoop, inclusief de identiteit van de uitgevende instelling en onafhankelijke code-audits; expliciete verboden op handel met voorwetenschap; en verhoogde straffen voor ongeregistreerde verkoop, van maximaal drie jaar gevangenisstraf en 3 miljoen yen naar maximaal tien jaar en 10 miljoen yen. Crypto-ETF’s zijn beoogd voor 2028.

Fiscale behandeling

De National Tax Agency (NTA) classificeert cryptowinsten voor particulieren momenteel als “overige inkomsten”, belastbaar tegen progressieve nationale tarieven van 5% tot 45%, vermeerderd met een vast lokaal belastingtarief van 10%, wat leidt tot een gecombineerd maximumtarief van circa 55%. Belastbare gebeurtenissen omvatten de verkoop van cryptovaluta voor yen of andere valuta, de omwisseling van cryptovaluta onderling, het gebruik van cryptovaluta voor de aankoop van goederen of diensten, en de ontvangst van activa via mining, staking of airdrops. Verliezen kunnen uitsluitend worden verrekend met andere overige inkomsten binnen hetzelfde belastingjaar en zijn niet overdraagbaar naar volgende jaren.

Het belastinghervormingsplan van december 2025 stelt een vlak tarief van 20% voor via een afzonderlijke aangifte (15% nationaal plus 5% lokaal) op winsten uit “gespecificeerde cryptoactiva” verhandeld op FSA-geregistreerde exchanges, met een verliesverrekening over drie jaar. De inwerkingtreding is voorzien per 1 januari 2028, onder voorbehoud van aanvaarding van de FIEA-wijzigingen. Voor vennootschappen heeft een eerdere hervorming eigen uitgegeven cryptoactiva al vrijgesteld van de jaarlijkse mark-to-marktbelasting.

Toezicht en handhaving

De Financial Services Agency (FSA, 金融庁 Kinyucho) is de primaire toezichthoudende autoriteit, verantwoordelijk voor de registratie en het toezicht op aanbieders van cryptoactivadiensten (Crypto-Asset Exchange Service Providers, CAESPs) en voor de handhaving van AML- en terrorismefinancieringsvereisten (CFT).

Twee door de FSA erkende zelfregulerende organisaties opereren naast de FSA. De Japan Virtual and Crypto Assets Exchange Association (JVCEA), opgericht in 2018, stelt brancheregels vast en keurt nieuwe cryptoactiva vooraf goed voordat aangesloten exchanges deze mogen noteren; haar token-noteringscommissie wees in het tweede kwartaal van 2025 72% van 147 aanvragen af. Een Green List-systeem (maart 2022) staat gevestigde tokens toe de JVCEA-voorbeoordeling bij nieuwe exchanges te omzeilen. De Japan Security Token Offering Association (JSTOA) houdt toezicht op aanbieders van security token offerings.

Japan’s Financial Intelligence Center (JAFIC, 犯罪収益移転防止対策室) is de nationale financiële inlichtingeneenheid, die verdachte transactiemeldingen van CAESPs ontvangt en op AML-gebied samenwerkt met internationale tegenhangers.

Ondernemingsklimaat

Relaties met banken

Japans grote financiële instellingen hebben zich geïntegreerd in het ecosysteem van digitale activa. Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), SMBC en Mizuho ontwikkelen Project Pax, gericht op een biljoen yen aan B2B stablecoin-uitgifte in 2028. SBI Holdings exploiteert SBI VC Trade, een van Japan’s geregistreerde crypto-exchanges. Banken mogen onder de huidige prudentiële regels geen stablecoins op permissieloze blockchains uitgeven, maar mogen getokeniseerde deposito’s uitgeven aan geïdentificeerde gebruikers en via dochterondernemingen deelnemen aan de sector. Gelicentieerde exchanges beschikken doorgaans over bancaire relaties, ondersteund door het strenge registratiekader van de FSA.

Ondersteuning van innovatie

Japan heeft Web3-ontwikkeling tot nationale strategische prioriteit verklaard. Het Web3 Project Team van de overheid, actief sinds 2022, heeft Web3 aanbevolen als onderdeel van Japan’s economische groeistrategie, wat heeft geleid tot regelgevingshervormingen op het gebied van financieel recht, belastingen en vennootschapsrecht. De regerende Liberaal-Democratische Partij publiceerde in april 2023 en april 2024 Web3 White Papers, elk met een inventarisatie van beleidsknelpunten en voorgestelde wettelijke oplossingen.

Een wijziging van de Limited Partnership Act (LPS Act) uit 2024 heeft een langdurige beperking opgeheven die binnenlandse durfkapitaalfondsen verhinderde cryptoactiva rechtstreeks aan te houden. Dankzij deze wijziging kunnen Japanse durfkapitaalfondsen in cryptovaluta investeren zonder gebruik te maken van offshore-entiteiten, waarmee een leemte wordt gedicht die startkapitaal voor Web3-bedrijven naar het buitenland had gedreven.

De FSA hanteert een sandbox-regeling waarmee bedrijven innovatieve financiële diensten, waaronder blockchain-toepassingen, onder gecontroleerde omstandigheden kunnen testen. FinCity.Tokyo, een publiek-privaat initiatief van de gemeentelijke overheid van Tokio, ondersteunt buitenlandse fintech-bedrijven bij marktintrede, vergunningverlening en stakeholdernetwerking, met Engelstalige ondersteuning en contacten met toezichthouders.

Japan heeft ook trajecten opengesteld voor getokeniseerde effecten (digitale effecten), waaronder een speciaal alternatief handelssysteem dat secundaire handel in getokeniseerde activa zoals digitale bedrijfsobligaties en getokeniseerde vastgoedbeleggingsproducten mogelijk maakt.

Crypto-vergunningen in Japan

Japan hanteert een van de strengste crypto-vergunningsregimes ter wereld. Elke entiteit die cryptoactivadiensten aanbiedt aan inwoners van Japan, moet zich eerst registreren als Crypto-Asset Exchange Service Provider (CAESP) bij de FSA op grond van de Payment Services Act. Opereren zonder registratie is een strafbaar feit. De PSA-wijziging van mei 2025 (Wijzigingswet 2025, vastgesteld op 6 juni 2025, van kracht uiterlijk in juni 2026) heeft een lichter registratietraject ingevoerd voor entiteiten die uitsluitend als tussenpersoon optreden bij de verkoop of omwisseling van cryptoactiva in opdracht van een gelicentieerde CAESP, zonder klantenactiva rechtstreeks aan te houden.

Vergunningseisen

Om als CAESP te worden geregistreerd, moet een aanvrager een Japanse kabushiki-kaisha (naamloze vennootschap) zijn, of een buitenlandse vennootschap die een fysiek kantoor en een in Japan woonachtige vertegenwoordiger heeft gevestigd en over een officiële vergunning van de toezichthouder in het land van herkomst beschikt. Een minimaal gestort kapitaal van ten minste 10 miljoen yen is vereist. Aanvragers moeten een solide organisatiestructuur aantonen, gekwalificeerde bestuurders met praktijkervaring bij Japanse financiële instellingen, interne regelingen die vergelijkbaar zijn met die van gereguleerde financiële ondernemingen, adequate IT-systemen en volledige AML- en CFT-protocollen.

Geregistreerde CAESPs moeten doorlopende verplichtingen nakomen: ten minste 95% van de cryptoactiva van klanten dient in cold storage (offline) te worden bewaard; de fiattegoeden van klanten moeten in bewaring worden gegeven bij een gelicentieerde trustbank of trustmaatschappij, gescheiden van eigen activa; periodieke audits door een gecertificeerde accountant; voorafgaande kennisgeving aan de FSA vóór de notering van nieuwe cryptoactiva; en indiening van regelmatige toezichtsrapportages.

Voor stablecoin-activiteiten gelden afzonderlijke vergunningen. Uitsluitend banken, aanbieders van fondstransfer-diensten en trustbanken mogen Electronic Payment Instruments (door fiatvaluta gedekte stablecoins) uitgeven aan inwoners van Japan, met een reservedekking van 100% of meer in yen-deposito’s en Japanse staatsobligaties. Entiteiten die stablecoins verhandelen of distribueren zonder ze uit te geven, moeten zich registreren als Electronic Payment Instruments Business Providers (EPIBPs).

Toegestane activiteiten

Een CAESP-vergunning geeft toestemming voor het kopen en verkopen van cryptoactiva, het omwisselen van cryptoactiva onderling, het optreden als tussenpersoon of makelaar bij deze activiteiten, en het in bewaring nemen van cryptoactiva van klanten. Security token offerings vereisen afzonderlijke registratie of erkenning onder toezicht van de JSTOA. Entiteiten die uitsluitend als tussenpersoon optreden in opdracht van een CAESP, mogen gebruikmaken van de lichtere tussenpersoonenregistratie die door de Wijzigingswet 2025 is ingevoerd, zonder dat zij rechtstreeks aan AML- en CFT-verplichtingen zijn onderworpen (die verplichtingen berusten bij de principaal CAESP).

Alle CAESPs moeten voldoen aan de Travel Rule op grond van de Act on Prevention of Transfer of Criminal Proceeds (APTCP). Sinds 1 juni 2023 geldt de regel zonder drempelwaarden: bij overdrachten ter hoogte van of boven het JPY-equivalent van $3.000 moeten gegevens van de opdrachtgever en de begunstigde worden verzameld, geverifieerd en doorgegeven aan de tegenpartij VASP. Identiteitsverificatie van klanten is verplicht voor alle rekeninghouders.

Aanvraagprocedure en doorlooptijd

De FSA beoordeelt het businessplan, de financiële positie, de beveiligingsarchitectuur, de interne beheersmaatregelen en de AML- en CFT-procedures van de aanvrager. De JVCEA voert een parallelle beoordeling uit voor elke CAESP die cryptoactiva wil noteren; voor elk nieuw token zijn een whitepaper-review en een onafhankelijke smart contract-audit vereist.

De realistische doorlooptijd van aanvraag tot goedkeuring bedraagt 18 tot 24 maanden, met geraamde kosten die doorgaans variëren van $500.000 tot $1 miljoen, inclusief juridische kosten, systeemontwikkeling, compliance-personeel en doorlopende auditverplichtingen. Goedgekeurde CAESPs worden gepubliceerd in het officiële register van de FSA.

Marktkenmerken

Adoptiepatronen

Japan beschikt over een van de meest ontwikkelde cryptovalutamarkten ter wereld, met miljoenen geregistreerde handelsrekeningen bij gelicentieerde exchanges. Japan’s verplichte regels voor vermogensscheiding zijn in de praktijk bewezen: toen FTX in november 2022 wereldwijd instortte, restitueerde FTX Japan vanaf februari 2023 klantentegoeden omdat de Japanse wet strikte scheiding van klantenactiva vereiste. De entiteit werd in juli 2024 overgenomen door bitFlyer en omgedoopt tot Custodiem. De institutionele belangstelling is gegroeid na de regelgevingszekerheid rondom digitale effecten; de LPS Act-wijziging van 2024, die een verbod op het rechtstreeks aanhouden van cryptovaluta door binnenlandse durfkapitaalfondsen heeft opgeheven, zal naar verwachting extra institutioneel kapitaal naar de sector trekken.

Sectorale focus

Japan’s cryptovaluta-industrie toont bijzondere kracht op meerdere terreinen. De gamesector en NFT-marktplaatsen profiteren van Japan’s wereldwijd erkende intellectuele eigendom op het gebied van animatie, manga en videospellen. Contentmakers en entertainmentbedrijven hebben NFT’s omarmd voor digitale verzamelobjecten en fanengagementprogramma’s.

Stablecoin-ontwikkeling is uitgegroeid tot een speerpunt. JPYC Inc. werd in oktober 2025 de eerste uitgevende instelling van een volledig gereguleerde, yengekoppelde stablecoin, opererend onder een Type II-licentie voor fondstransfer-diensten met reserves die volledig worden gedekt door bankdeposito’s en Japanse staatsobligaties. Project Pax, het consortium van MUFG, SMBC en Mizuho, ontwikkelt infrastructuur voor grootschalige B2B-afwikkeling in yen-stablecoins.

Exchange-diensten zijn in Japan sterk ontwikkeld. Coincheck werd de eerste Japanse crypto-exchange die op Nasdaq noteerde, na ontvangst van SEC-goedkeuring in november 2024 en debuut op de beurs in december 2024 via een SPAC-fusie met Thunder Bridge Capital Partners IV onder de ticker CNCK. Andere grote binnenlandse geregistreerde exchanges zijn bitFlyer, bitbank, GMO Coin en SBI VC Trade.

Ontwikkeling van de regelgeving

Japan’s regelgevingsaanpak blijft zich in hoog tempo ontwikkelen. De voorgestelde migratie van PSA naar FIEA zou de meest ingrijpende structurele wijziging zijn sinds cryptovaluta in 2017 voor het eerst werden gereguleerd, met de invoering van verboden op handel met voorwetenschap, verplichtingen tot informatieverstrekking vóór verkoop en strengere sancties. Japan heeft actief deelgenomen aan de ontwikkeling van Financial Action Task Force (FATF)-normen tijdens het G7-voorzitterschap, met nadruk op kaders die risico’s aanpakken en tegelijkertijd innovatie ondersteunen. Regelgevingskaders voor gedecentraliseerde financiering (DeFi) en gedecentraliseerde autonome organisaties (DAO’s) worden actief verder ontwikkeld via door de overheid ondersteunde werkgroepen.