Crypto Overzicht in Macao

Regelgevingsgegevens zijn uitsluitend bedoeld ter informatie en weerspiegelen mogelijk niet de meest recente juridische ontwikkelingen. Raadpleeg altijd gekwalificeerde professionals voordat u beslissingen neemt.

Juridische classificatie en regelgevend kader

Status van cryptovaluta

De Monetaire Autoriteit van Macao (AMCM / Autoridade Monetária de Macau / 澳門金融管理局) classificeerde cryptovaluta in een persbericht van juni 2014 als “virtuele grondstoffen” en stelde dat Bitcoin geen wettig betaalmiddel is en evenmin een financieel instrument dat aan toezicht is onderworpen. Die classificatie werd aangescherpt en uitgebreid in 2017, toen de AMCM Mededeling 011/2017 uitvaardigde, officieel getiteld “Waarschuwing voor de risico’s van virtuele grondstoffen en tokens.” Daarin werd bepaald dat alle bank- en betaalinstellingen in Macao verboden zijn, direct of indirect, deel te nemen aan financiële dienstverlening die verband houdt met digitale activa. De mededeling omvat expliciet overboeking naar cryptobeurzen, cryptoaankopen via lokale credit- of debitkaarten, en rekeningdiensten voor tokenuitgevers of handelsplatformen. Particulieren mogen digitale activa technisch gezien bezitten, maar door de combinatie van een alomvattende bancaire blokkade, verboden in de goksector en het ontbreken van enig vergund aan- of afkooppunt ontstaat de facto een verbod op de meeste praktische cryptoactiviteiten in het territorium.

Macao is een Speciaal Administratief Gebied (SAR) van China dat tot 2049 functioneert op basis van “één land, twee stelsels” en een eigen basiswet. Ondanks aanzienlijke juridische autonomie sloot de mededeling van de AMCM uit 2017 nauw aan bij de gelijktijdige maatregelen van de People’s Bank of China. Dit staat in schril contrast met Hongkong, het andere Chinese SAR, dat een uitgebreid vergunnningstelsel voor beurzen heeft ontwikkeld onder de Securities and Futures Commission (SFC) en zich heeft gepositioneerd als een gereguleerd centrum voor digitale activa. Macao heeft geen vergelijkbare stappen in de richting van liberalisering gezet.

Naast haar restrictieve houding ten aanzien van private cryptovaluta ontwikkelt Macao een door de overheid ondersteunde digitale centrale bankvaluta (CBDC). Wet 10/2023 (Wet op de Valuta-uitgifte) verleent de Digitale Pataca (e-MOP) de status van wettig betaalmiddel, waarbij uitdrukkelijk onderscheid wordt gemaakt ten opzichte van private cryptovaluta of tokens. De e-MOP wordt ontwikkeld met technische steun van het Digital Currency Research Institute van de People’s Bank of China en is gericht op interoperabiliteit met de e-CNY van het Chinese vasteland en de e-HKD van Hongkong in het kader van de Greater Bay Area. De Bank of China Macau Branch (BOC Macau) is geselecteerd als uitvoerende partij voor de eerste fase, waarbij sandbox-proeven voor geselecteerde gebruikers gepland zijn voor eind 2025.

Fiscale behandeling

Macao heeft geen cryptovaluta-specifieke belastingwetgeving ingevoerd. Particulieren zijn binnen het bestaande belastingstelsel niet onderworpen aan een vermogenswinstbelasting, zodat beleggingswinsten op cryptovaluta die door privépersonen worden gerealiseerd, onder de huidige regels niet worden belast. Bedrijven en zelfstandigen betalen de Aanvullende Belasting (Imposto Complementar de Rendimentos), die van toepassing is op vennootschapswinsten tegen een maximumtarief van 12% op het belastbare inkomen boven MOP 600.000. Zakelijke cryptowinsten die in het kader van reguliere bedrijfsactiviteiten worden gerealiseerd, vallen hoogstwaarschijnlijk binnen deze algemene belastinggrondslag. Inkomsten uit zelfstandige arbeid worden progressief belast tegen tarieven tot 12%. De Macause pataca (MOP) is gekoppeld aan de Hongkongse dollar tegen een vaste koers van ongeveer 1,03:1.

Toezicht en handhaving

Drie toezichthoudende instanties bepalen het cryptolandschap van Macao. De AMCM is de centrale bank en de voornaamste financiële toezichthouder, verantwoordelijk voor het bancaire verbod uit 2017 en het lopende e-MOP CBDC-project. Het Bureau voor Gaminginspectie en -coördinatie (DICJ / Direcção de Inspecção e Coordenação de Jogos) heeft expliciete instructies uitgevaardigd die transacties of diensten met betrekking tot virtuele activa in de goksector verbieden; alle gamingtransacties moeten in Macause pataca of een ander officieel erkend wettig betaalmiddel plaatsvinden. Het Financial Intelligence Office (GIF / Gabinete de Informação Financeira) fungeert als financiële-inlichtingendienst van Macao, verwerkt meldingen van verdachte transacties en coördineert de inspanningen op het gebied van witwasbestrijding en terrorismefinanciering in samenwerking met het Anti-Money Laundering Monitoring and Analysis Center van het Chinese vasteland.

Ondernemingsklimaat

Relaties met banken

Mededeling 011/2017 heeft een alomvattende bancaire blokkade voor cryptogerelateerde activiteiten ingesteld. Banken en betaalinstellingen zijn verboden transacties te faciliteren die verband houden met virtuele valuta of tokens, direct of via tussenpersonen. Dit omvat binnenlandse overboekingen naar cryptobeurzen, op betaalkaarten gebaseerde cryptoaankopen en rekeningdiensten voor tokenuitgevers. De beperkingen worden consequent gehandhaafd en ook buitenlandse overboekingen waarvan wordt vermoed dat zij dienen ter financiering van digitale-activahandel worden aan controle onderworpen. Het praktische gevolg is dat inwoners van Macao die op zinvolle wijze willen deelnemen aan de digitale-activaeconomie, aangewezen zijn op bancaire voorzieningen in andere rechtsgebieden. Er bestaat geen vergund binnenlands fiat-aan- of afkooppunt.

Ondersteuning van innovatie

Macao’s benadering van financiële technologie is gericht op door de overheid gedragen digitale infrastructuur in plaats van private cryptomarkten. Het e-MOP CBDC-project is het vlaggenschip-initiatief, waarbij de AMCM en BOC Macau toezicht houden op de ontwikkeling en een meerfasige uitrol is gepland. De overheid heeft ook blockchaintechnologie ingezet voor overheidsdiensten: het Macao Science and Technology Development Fund is een samenwerking aangegaan met WeBank van Tencent voor op blockchain gebaseerde slimme-stadsinfrastructuur, waaronder identiteitsauthenticatie voor e-overheidsdiensten.

De Financial System Act (Wet 13/2023) heeft een tijdelijk vergunningmechanisme ingevoerd voor niet-financiële instellingen die actief zijn in fintechactiviteiten, en AMCM Circulaire 008/B/2023 heeft eisen vastgesteld voor innovatieve fintech-proeven. Beide instrumenten zijn ontworpen ter ondersteuning van betalingsinnovatie en CBDC-infrastructuur, en niet van de private cryptosector. Macao’s bredere strategie voor economische diversificatie, geformuleerd als het “1+4”-plan, noemt financiële dienstverlening en technologieontwikkeling als kernpijlers, maar de fintechcomponent richt zich op de e-MOP en integratie in de Greater Bay Area, niet op markten voor digitale activa.

Crypto-vergunning in Macao

Macao beschikt over geen enkel regelgevend kader voor het verlenen van vergunningen aan of registreren van cryptobeurzen, aanbieders van virtuele-activadiensten (VASP’s) of aanverwante dienstverleners. De AMCM heeft geen vergunnningskader opgezet, en de combinatie van Mededeling 011/2017 en de Financial System Act (Wet 13/2023) betekent dat elke entiteit die zonder AMCM-vergunning financiële diensten aanbiedt die cryptoactiva betreffen, in strijd handelt met de Macause wetgeving. Juridische professionals in het territorium hebben publiekelijk gepleit voor een uitgebreid regelgevend kader voor cryptoactiva, daarbij verwijzend naar de Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) van de Europese Unie als mogelijk model, maar concrete wetgevingsvoorstellen zijn tot medio 2026 niet naar voren gekomen.

Huidige situatie

Macao handhaaft een verbodsbeleid in plaats van een vergunnningstelsel. Mededeling 011/2017 van de AMCM blijft het geldende instrument, en geen enkele latere mededeling, verordening of uitvoeringsbesluit heeft een uitzondering of sandbox-regeling voor VASP-activiteiten gecreëerd. Het parallelle verbod van de DICJ op cryptotransacties gerelateerd aan gaming versterkt dit standpunt vanuit de goksector. Een kennisdelingssessie in maart 2025 waarbij het GIF betrokken was, gericht op de regulering van virtuele activa, wijst op bewustwording van het vraagstuk op het niveau van witwasbestrijding en terrorismefinanciering, maar deze bewustwording heeft niet geleid tot wetgevend optreden. Macao’s regelgevende houding lijkt meer op het algehele restrictiemechanisme van het Chinese vasteland dan op de gestructureerde vergunningaanpak van Hongkong.

Waarom er geen kader bestaat

Verscheidene factoren verklaren het ontbreken van een binnenlands VASP-kader. Macao’s economie wordt gedomineerd door de gamingindustrie, die het overgrote deel van de overheidsinkomsten genereert en een verhoogde gevoeligheid voor witwassen met zich meebrengt. De autoriteiten hebben cryptovaluta consequent beschouwd als een versterker van kapitaalvlucht in plaats van een legitieme financiële activiteit. De ineenstorting van de junketoperatie Suncity na de arrestatie van oprichter Alvin Chau in november 2021 en zijn veroordeling tot achttien jaar gevangenisstraf in januari 2023 wegens financiële misdrijven versterkte het verband tussen ongereguleerde grensoverschrijdende geldstromen en de goksector. De politieke en institutionele afstemming van Macao op het regelgevende beleid van het Chinese vasteland creëert een extra structurele druk tegen liberalisering, en de ontwikkeling van de CBDC heeft de regelgevende en technische capaciteit geabsorbeerd die anders mogelijk een VASP-kader had kunnen ondersteunen. FATF-aanbeveling 15 zal de afwezigheid van virtuele-activaspecifieke bepalingen aan de orde stellen bij Macao’s volgende APG-wederzijdse evaluatie, maar die druk heeft tot dusver geen wetgevingsvoorstellen opgeleverd.

Wat operators moeten weten

Cryptobedrijven, beurzen en VASP’s kunnen onder het huidige kader niet legaal opereren in Macao. Er bestaat geen registratiemogelijkheid, geen sandbox-vrijstelling en geen de-minimisuitzondering. Financiële instellingen bieden geen bankdiensten aan voor cryptogerelateerde bedrijfsactiviteiten, en buitenlandse entiteiten stuiten op dezelfde bancaire blokkade wanneer zij via lokale betaalkanalen proberen gebruikers in Macao te bedienen. Partijen die overwegen in de toekomst de markt te betreden, dienen AMCM-circulaires en de uitkomst van Macao’s volgende APG-wederzijdse evaluatie nauwlettend te volgen; die evaluatie zal de naleving van de FATF-methodologie 2022 beoordelen, inclusief Aanbeveling 15. Gecertificeerde juridische raadslieden die in Macao zijn toegelaten, dienen te worden ingeschakeld voordat enige betrokkenheid bij de markt plaatsvindt.

Marktkenmerken

Adoptiepatronen

De praktische adoptie van cryptovaluta in Macao wordt ernstig beperkt door de bancaire blokkade en het ontbreken van vergunde dienstverleners. De gamingindustrie, van oudsher een kanaal voor grensoverschrijdende kapitaalstromen, is bijzonder gevoelig voor crypto. De junket-sector is stelselmatig ontmanteld: het aantal vergunde operators daalde van een piek van 235 naar 36 in 2023 en 18 in 2024, een elfde opeenvolgende jaarlijkse daling. Er zijn berichten over ondergrondse crypto-OTC-activiteiten die verband houden met netwerken van gamingbezoekers, maar deze vinden volledig buiten enig gereglementeerd kader plaats. Het ontbreken van binnenlandse fiat-aan- en afkooppunten betekent dat zinvolle cryptodeelname toegang tot buitenlandse bankdiensten vereist.

Sectorale focus

De technologische investeringen van Macao zijn geconcentreerd op door de overheid ondersteunde blockchaintoepassingen en CBDC-infrastructuur. De e-MOP, die naar verwachting eind 2025 met BOC Macau en geselecteerde gebruikers in sandbox-testing gaat, is de voornaamste blockchain-gerelateerde industrieprioriteit van het territorium. Het ontwerp met een harde wallet (fysieke kaart) en een zachte wallet (mobiele app) is gericht op de behoeften van toeristen, oudere inwoners en minder digitaal verbonden gebruikers. Realtimeafwikkeling en integratie met de e-CNY en de e-HKD voor grensoverschrijdende betalingen in de Greater Bay Area zijn de gestelde strategische doelstellingen. Private cryptomarkten maken geen deel uit van deze ontwikkelingsagenda.

Ontwikkeling van de regelgeving

Macao’s regelgevend traject blijft restrictief. Het GIF nam deel aan de APG-jaarvergaderingen van 2024 en 2025 en bereidt zich actief voor op de volgende ronde van wederzijdse evaluatie. De FATF-gerichte update van juni 2025 inzake virtuele activa stelde vast dat 96 van de 117 onderzochte rechtsgebieden vereisen dat VASP’s over een vergunning beschikken of geregistreerd zijn; Macao behoort daar niet toe. Het ontbreken van Travel Rule-verplichtingen, die alleen gelden waar een VASP-kader bestaat, is een structurele lacune die toekomstige FATF-beoordelaars zullen onderzoeken. Of Macao vóór de volgende wederzijdse evaluatie een vergunnningskader invoert, is onzeker; de AMCM noch de SAR-overheid heeft tot medio 2026 een tijdlijn voor verandering aangegeven.