Crypto Overzicht in Marokko

Regelgevingsgegevens zijn uitsluitend bedoeld ter informatie en weerspiegelen mogelijk niet de meest recente juridische ontwikkelingen. Raadpleeg altijd gekwalificeerde professionals voordat u beslissingen neemt.

Het Koninkrijk Marokko neemt een bijzondere positie in binnen het Afrikaanse cryptolandschap. Formeel geldt er een verbod dat in 2017 van kracht werd, maar de informele adoptie behoort tot de hoogste in de regio: naar schatting zes miljoen Marokkaanse houders maken via peer-to-peer-netwerken en VPN-verbindingen gebruik van offshore-platforms. Deze tegenstrijdigheid is aanleiding voor een wetgevend initiatief. Ontwerpwet 42.25, in november 2025 gepubliceerd door het Ministerie van Economie en Financiën in samenwerking met Bank Al-Maghrib en de AMMC, zou het verbod vervangen door een gestructureerd vergunningenstelsel dat rechtstreeks is gemodelleerd naar de Europese verordening inzake markten voor cryptoactiva (MiCA). Begin 2026 loopt de parlementaire behandeling. Totdat de wet is aangenomen, blijft het verbod uit 2017 van kracht.

Juridische classificatie en regelgevend kader

Status van cryptovaluta

Cryptovaluta zijn verboden op grond van het gezamenlijke communiqué van 20 november 2017, uitgevaardigd door Bank Al-Maghrib (BAM), het Ministerie van Economie en Financiën, het Office des Changes en de Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC). Het communiqué kwalificeert transacties in virtuele valuta als schendingen van de deviezenregelgeving, wat voor particulieren en ondernemingen financiële sancties en bij herhaling strafrechtelijke vervolging met zich mee kan brengen. Het verbod is in 2026 nog steeds van kracht.

Wet 42.25 definieert cryptoactiva formeel als digitale representaties van waarde of rechten die via distributed-ledger-technologie overdraagbaar zijn. De wet onderscheidt twee categorieën: utility tokens en asset-referenced tokens, waaronder stablecoins. Non-fungible tokens, mining, gedecentraliseerde financiering (DeFi) en digitale valuta van centrale banken zijn uitdrukkelijk buiten de werkingssfeer gehouden. De wet legaliseert cryptovaluta niet als betaalmiddel; cryptoactiva zouden worden behandeld als een afzonderlijke klasse van financiële activa die uitsluitend via vergunde dienstverleners beheerd mogen worden.

Toezicht en handhaving

Het kader van Wet 42.25 verdeelt het toezicht over een driehoofdig stelsel. Bank Al-Maghrib (BAM), de Marokkaanse centrale bank, beschikt over voorafgaande goedkeuringsautoriteit ten aanzien van aanbieders van cryptoactivadiensten en is als enige verantwoordelijk voor het toezicht op stablecoin-uitgevers, die volledige reservedekking dienen aan te houden in gesegregeerde rekeningen bij Marokkaanse kredietinstellingen onder BAM-toezicht. De Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC), de kapitaalmarkttoezichthouder, zal aanbieders van cryptoactivadiensten een vergunning verlenen, toezicht houden op token-uitgiften en openbare aanbiedingen, en regels handhaven tegen handel met voorkennis en marktmanipulatie. De Autorité Nationale du Renseignement Financier (ANRF), opgericht krachtens Wet 12-18 in 2021, is de financiële inlichtingeneenheid die verantwoordelijk is voor toezicht op witwasbestrijding en terrorismefinanciering, inclusief verplichte cliëntidentificatie, bewaarplicht van tien jaar en melding van verdachte transacties. Een coördinatiecomité bestaande uit BAM, de AMMC, de verzekeringstoezichthouder ACAPS, de Schatkist en de gegevensbeschermingscommissie CNDP zal het beleid sectoroverstijgend afstemmen. Het Office des Changes behoudt zijn rol bij de handhaving van de deviezenregelgeving, die momenteel de juridische grondslag vormt voor het verbod uit 2017.

Fiscale behandeling

De Code Général des Impôts bevat geen bepalingen over virtuele activa en de Direction Générale des Impôts (DGI) heeft geen crypto-specifieke circulaire uitgevaardigd. Binnen het huidige kader zijn eventuele winsten per geval onderworpen aan de algemene beginselen van de inkomstenbelasting. Wet 42.25 stelt een gestructureerd belastingregime voor: een vermogenswinstbelasting van 15-30% op vervreemding van cryptoactiva, vergelijkbaar met de behandeling van beursgenoteerde effecten; een progressieve inkomstenbelasting van 10-38% op inkomsten uit cryptogerelateerde activiteiten voor particulieren; en een vennootschapsbelasting van 20-31% voor vergunde cryptobedrijven. Btw wordt naar verwachting niet van toepassing zijn op cryptotransacties. De DGI is van plan om via vergunde exchange- en bankkoppelingen een monitoringssysteem te implementeren zodra het vergunningenstelsel operationeel is. Alle voorgestelde tarieven dienen nog te worden vastgesteld in de uitvoeringsregelgeving van de wet en zijn nog niet in werking getreden.

Ondernemingsklimaat

Relaties met banken

Banken opereren binnen de beperkingen van het communiqué uit 2017. Het faciliteren van cryptoactiviteiten stelt instellingen en klanten bloot aan deviezensancties en Marokkaanse banken blokkeren routinematig betalingskaarttransacties die als cryptogerelateerd worden herkend. De Groupement Professionnel des Banques du Maroc coördineert het toezicht samen met BAM en het Office des Changes. Praktische binnenlandse toegangspunten via het banksysteem zijn onder het huidige recht gesloten. Wet 42.25 voorziet erin dat vergunde aanbieders van cryptoactivadiensten rekeningen aanhouden bij Marokkaanse bankinstellingen en dat BAM-toezichtkoppelingen transactiemonitoring mogelijk maken, wat formele bankkanalen voor compliant opererende partijen zou kunnen heropenen zodra de wet van kracht is.

Ondersteuning van innovatie

Bank Al-Maghrib werkt aan een nationale digitale valuta van de centrale bank, de e-dirham, via een werkgroep die actief is sinds 2019. Het jaarverslag 2024 van BAM bevestigde de start van de derde projectfase, met technische ondersteuning van de Wereldbank en het IMF. In 2025 werd een eerste retailpilot voor peer-to-peer-betalingen afgerond en loopt er gelijktijdig een pilot voor grensoverschrijdende overboekingen met de Central Bank of Egypt en ondersteuning van de Wereldbank, gericht op interoperabiliteit binnen het betalingskader van de Afrikaanse Continentale Vrijhandelszone. De e-dirham is uitdrukkelijk buiten de werkingssfeer van Wet 42.25 gehouden. Een door BAM beheerde sandbox-regeling voor private fintech-ondernemingen is niet aangekondigd. In december 2025 voerde de AMMC in samenwerking met blockchain-analyticsbedrijf Chainalysis een trainingsprogramma uit, waarmee zij haar capaciteit voor on-chain transactiemonitoring en forensische analyse uitbouwt in voorbereiding op het vergunningstoezicht onder de toekomstige wet.

Crypto-vergunningen in Marokko

In Marokko is momenteel geen vergunningsstelsel voor aanbieders van virtuele-activadiensten operationeel. Door het verbod uit 2017 brengt elke binnenlandse cryptoactiviteit buiten bestaande deviezenvrijstellingen juridische risico’s met zich mee. Wet 42.25 zou het eerste formele vergunningstraject voor aanbieders van cryptoactivadiensten (CASP’s) introduceren, met een tweestaps-procedure en specifieke toezichtsrollen voor BAM en de AMMC. Parlementaire goedkeuring wordt verwacht voor medio 2026; de uitvoeringsregelgeving en de eerste AMMC-vergunningen worden verwacht eind 2026 of begin 2027.

Huidige status

Wet 42.25 werd in november 2025 voor openbare raadpleging gepubliceerd nadat het Ministerie van Economie en Financiën, BAM en de AMMC het ontwerp hadden opgesteld. Begin 2026 werd het wetsvoorstel voor parlementaire behandeling ingediend. Na aanvaarding dienen CASP’s eerst de voorafgaande goedkeuring van BAM te verkrijgen voordat zij een vergunning bij de AMMC kunnen aanvragen. Uitsluitend rechtspersonen die in Marokko zijn opgericht, komen in aanmerking; buitenlandse filialen of vertegenwoordigingskantoren zijn niet toegestaan. De wet beperkt het gebruik van cryptovaluta als betaalmiddel en schept geen traject voor overmakingen of betalingen buiten het vergunde CASP-kader.

Vergunningseisen

Aanvragers dienen te voldoen aan een minimale aanvangskapitaalvereiste van MAD 3 miljoen (circa $300.000), aan te houden bij een Marokkaanse bankinstelling en gedurende de volledige looptijd te handhaven. Het exacte kapitaalvereiste kan per activiteitstype variëren en wordt bevestigd in de uitvoeringsregelgeving van de AMMC. De vereiste aanvraagdocumenten omvatten: een gecertificeerde kopie van de statuten; uittreksel uit het strafregister voor alle bestuurders, niet ouder dan drie maanden; een cybersecurityauditrapport van een door de AMMC goedgekeurde derde partij; en een verzekeringspolis voor beroepsaansprakelijkheid en cyberdiefstal. CASP’s dienen cliëntactiva te scheiden van eigenvermogen. Een initiële vergunningsvergoeding en een jaarlijkse toezichtsvergoeding, beide op basis van transactievolume, zijn verschuldigd bij en na goedkeuring. Vergunningen hebben betrekking op aangewezen activiteiten; uitbreiding naar nieuwe activiteitscategorieën vereist afzonderlijke toestemming. Voor alle vergunde activiteiten geldt een bewaarplicht van tien jaar voor transactielogboeken, cliëntidentiteitsdossiers en communicatie.

Aanvraagprocedure en tijdlijn

De procedure verloopt sequentieel via BAM en daarna de AMMC. Een aanvrager dient eerst een verzoek om voorafgaande goedkeuring in bij BAM, dat de prudentiële geschiktheid, de kapitaaltoereikendheid en de voorgenomen reikwijdte van stablecoin-gerelateerde activiteiten beoordeelt. Na ontvangst van de BAM-goedkeuring dient de aanvrager een volledige vergunningsaanvraag in bij de AMMC. De AMMC heeft 120 dagen om een beslissing te nemen en kan een gesprek beleggen met de verantwoordelijke functionarissen om hun beroepskwalificaties te toetsen aan de normen van het handelsrecht. Voor formele acceptatie- of afwijzingscommunicatie geldt een termijn van twee maanden. Strafrechtelijke sancties bij onvergunde activiteiten bedragen een tot vijf jaar gevangenisstraf en boetes tot MAD 500.000. Marktmanipulatie en handel met voorkennis in cryptoactiva zijn strafbaar met twee tot zeven jaar gevangenisstraf en boetes tot MAD 10 miljoen. Bestuurlijke sancties omvatten waarschuwingen, openbare berisping, schorsing van activiteiten en intrekking van vergunningen, met financiële straffen variërend van MAD 100.000 tot MAD 5 miljoen.

Marktkenmerken

Adoptiepatronen

Ondanks het formele verbod behoort Marokko consequent tot de toonaangevende Afrikaanse landen wat betreft cryptoadoptie, met naar schatting zes miljoen houders, goed voor circa 16% van de bevolking. De activiteit is geconcentreerd op offshore-exchanges die via VPN-verbindingen worden benaderd en op informele peer-to-peer-platforms. Contant geld speelt een grote structurele rol in de bredere economie; cryptovaluta hebben niches gevuld in grensoverschrijdende overmakingen, waardeoverdracht buiten het banksysteem en als spaarmiddel. De kloof tussen het verbod en de waarneembare marktomvang is een van de voornaamste redenen die BAM en de AMMC aanvoeren voor de totstandkoming van Wet 42.25.

Sectorale focus

Er bestaat geen vergunde binnenlandse crypto-industrie. Mining is geen structureel kenmerk van de economie en is buiten de werkingssfeer van het voorgestelde kader gehouden. Het toekomstige vergunningenstelsel zou exchanges, bewaarders, vermogensbeheerders, uitgevers van utility tokens en asset-referenced tokens en aanverwante zakelijke dienstverleners omvatten. Zodra het stelsel operationeel is, zal de AMMC een openbaar register van vergunde CASP’s bijhouden. De binnenlandse cryptomarkt wordt voor 2025 geraamd op $278,7 miljoen en zal naar verwachting in 2026 uitkomen op $292,4 miljoen, naarmate regulatoire duidelijkheid gestructureerde marktdeelname aantrekt. De MiCA-afstemming van Wet 42.25 biedt potentiële voordelen voor Europese fintech-ondernemingen die al onder MiCA actief zijn, wat de instroom kan versnellen zodra vergunningen beschikbaar komen.

Ontwikkeling van de regelgeving

Marokko is lid van de Middle East and North Africa Financial Action Task Force (MENAFATF). Het land werd in februari 2021 op de FATF-lijst voor verscherpt toezicht geplaatst en op 24 februari 2023 van die lijst verwijderd na voltooiing van het actieplan. Marokko staat in 2026 nog steeds niet op de FATF-grijze lijst. Een MENAFATF-voortgangsrapportage van mei 2024 registreerde grotendeels conforme of volledig conforme beoordelingen voor de meerderheid van de 40 Aanbevelingen. De verdere regelgevende werkzaamheden verlopen van aanvaarding van Wet 42.25 via afgeleid BAM-regelgeving over stablecoin-reserves en AMMC-regelgeving inzake vergunningscriteria, marktgedrag en normen voor witwasbestrijding en terrorismefinanciering, gelijktijdig met het e-dirham CBDC-project en voortdurende MENAFATF-rapportageafspraken. De Marokkaanse aanpak vertegenwoordigt een overgang van een verbod naar een gestructureerd, internationaal geharmoniseerd kader, waarbij kapitaalcontroles worden gehandhaafd terwijl een gecontroleerd traject voor digitale-activaactiviteiten wordt gecreëerd.