Digital Currency

Digitale valuta omvat elk geld dat alleen als elektronisch record bestaat, zonder equivalent in papieren biljetten of metalen munten. Het is de overkoepelende categorie, geen enkele technologie of ontwerp: een saldo in een mobiele betaalapp, een banktegoed dat via een overboeking wordt verplaatst, een stablecoin, of een cryptocurrency zoals Bitcoin zijn allemaal vormen van digitale valuta, ook al verschillen ze enorm in hoe ze worden uitgegeven, beveiligd en gecontroleerd.

Het belangrijkste onderscheid binnen deze categorie is wie er achter het geld staat. Gewone digitale valuta, zoals de euro's op een online bankrekening of het saldo op een mobiel-geld-app, wordt uitgegeven door een bank of vergunninghoudende aanbieder en vertegenwoordigt een vordering op die instelling. Cryptocurrencies worden door niemand uitgegeven; ze draaien op gedecentraliseerde, publieke blockchains en worden beveiligd door cryptografie en netwerkconsensus in plaats van een juridische garantie. Central bank digital currencies (CBDC's) staan aan het andere uiteinde van het spectrum: een CBDC is een directe, door de overheid gedekte digitale verplichting van de staat en functioneert als wettig betaalmiddel, net als fysiek contant geld.

CBDC's illustreren die breedte goed. De Sand Dollar van de Bahama's (2020) en de eNaira van Nigeria (2021) waren de eerste volledig gelanceerde retail-CBDC's, terwijl de e-CNY van China is uitgegroeid tot de grootste pilot ter wereld, met honderden miljoenen wallets. De meeste grote economieën, waaronder de eurozone en het Verenigd Koninkrijk, verkeren nog in de onderzoeks- of pilotfase in plaats van daadwerkelijk uit te geven, en de Verenigde Staten hebben de tegenovergestelde weg gekozen door recentelijk wetgeving aan te nemen die een retail-CBDC juist verbiedt.

Omdat de term zulke uiteenlopende systemen omvat, geven toezichthouders de voorkeur aan "digitale valuta" wanneer het over geld in brede zin gaat, en reserveren ze "cryptocurrency" specifiek voor gedecentraliseerde, op blockchain gebaseerde assets.