Stablecoin

Stablecoins zijn digitale activa die zijn ontworpen om een stabiele waarde aan te houden door een referentie-actief te volgen, meestal de Amerikaanse dollar, in plaats van vrij te fluctueren zoals Bitcoin of Ethereum. In plaats van te speculeren op prijsschommelingen gebruiken houders ze als een laagvolatiele rekeneenheid en ruilmiddel binnen de cryptomarkt.

Drie belangrijke ontwerpen realiseren de peg: fiat-gedekte coins houden cash en kortlopende staatsobligaties aan als reserve voor elke uitgegeven token; crypto-gedekte coins zetten andere digitale activa vast, vaak op Ethereum, in overgecollateraliseerde smart contract-vaults; en algoritmische coins vertrouwen op aanpassingen van de circulerende voorraad of arbitrage-prikkels in plaats van reserves. Fiat-gedekte modellen domineren de markt met een ruime marge.

Stablecoins fungeren als de afwikkelingslaag van cryptohandel: ze vormen het basispaar op de meeste exchanges, stellen traders in staat volatiele posities te verlaten zonder een bank te gebruiken, en verplaatsen waarde binnen enkele minuten over landsgrenzen. In decentralized finance dienen ze als onderpand, leenvaluta en liquiditeit in liquidity pools. In de Verenigde Staten heeft de GENIUS Act, in 2025 ondertekend, het eerste federale kader ingesteld dat vergunninghoudende uitgevers verplicht volledig gedekte, gescheiden reserves aan te houden en het recht op inwisseling te respecteren; de uitvoeringsregels van de OCC, FDIC en het Amerikaanse ministerie van Financiën doorlopen in 2026 het regelgevingsproces.

Het grootste risico is een depeg, waarbij een coin afwijkt van zijn beoogde waarde omdat de reserves onvoldoende, illiquide of slecht beheerd zijn, of omdat een algoritmisch mechanisme onder druk faalt, zoals in 2022 gebeurde met TerraUSD. Transparantie over reserves, auditkwaliteit en de solvabiliteit van de uitgever blijven de belangrijkste factoren die beleggers afwegen voordat ze een stablecoin vertrouwen.