Hedge Fund

Naast het basisconcept van een gebundeld fonds is een hedge fund gestructureerd als een private limited partnership: een general partner voert de strategie uit en int de fees, terwijl limited partners het kapitaal inbrengen zonder inspraak in de dagelijkse beslissingen. Toegang is voorbehouden aan accredited investors of institutionele beleggers, op basis van uitzonderingen in de effectenwetgeving zoals de Amerikaanse Regulation D, waardoor fondsen de disclosure- en dagelijkse-inkoopregels kunnen overslaan die wel gelden voor beleggingsfondsen en ETF's, in ruil voor lichter publiek toezicht.

De vergoedingsstructuur volgt traditioneel het "2 en 20"-model: een jaarlijkse beheervergoeding van 2% over het beheerd vermogen, plus 20% van de winst boven een drempelrendement, al drukt de concurrentie veel nieuwere fondsen richting lagere structuren. Beleggers accepteren doorgaans lock-upperiodes van een jaar of langer en beperkte inkoopmomenten, omdat strategieën zoals arbitrage of illiquide posities tijd nodig hebben om zich uit te betalen.

Crypto hedge funds passen deze mechanismen toe op digitale assets. Veelvoorkomende aanpakken zijn kwantitatieve en marktneutrale trading op spot- en derivatenmarkten, yield farming en liquiditeitsverschaffing in DeFi-protocollen, market making, en vroege-fase tokeninvesteringen die hedge fund- en venture capital-financiering combineren. Partijen zoals Pantera Capital, Polychain Capital en Galaxy Digital zijn uitgegroeid tot beheerders met miljarden aan vermogen, al blijven de meeste crypto-fondsen klein en loopt de sector qua totaal beheerd vermogen nog achter op traditionele hedge funds.

Omdat crypto hedge funds leverage, smart-contractrisico en volatiele, licht gereguleerde markten combineren, dragen ze een hoger operationeel en tegenpartijrisico dan de meeste traditionele fondsen, waardoor grondig due diligence essentieel is voordat kapitaal wordt ingelegd.