Liquidity Provider (LP) Token

Wanneer een gebruiker assets stort in een liquidity pool, mint het protocol direct een overeenkomstige hoeveelheid LP-tokens en stuurt die terug. Dit is geen vaste 1:1-bon: het uitgekeerde aantal hangt af van het aandeel van de deposant in de totale waarde van de pool op dat moment, waardoor dezelfde storting in dollars heel verschillende aantallen tokens kan opleveren in een kleine pool versus een diepe pool. De meeste LP-tokens volgen een standaard fungible formaat, zoals ERC-20 op Ethereum, waardoor ze overgedragen, verhandeld of ingezet kunnen worden in andere protocollen in plaats van passief in een wallet te blijven liggen.

Het bezit van de token is het bewijs van eigendom: wie de token beheert, kan die later verbranden om zijn deel van de assets in de pool op te nemen, plus de trading fees die zijn opgebouwd terwijl de token stond gestaked, doorgaans een fractie van een procent per swap. Omdat de token zelf die claim vertegenwoordigt, betekent het verliezen ervan, door een verloren wallet, phishing, of een verkeerd verzonden transactie, het verliezen van toegang tot de onderliggende funds, ook al staat de storting technisch nog steeds in de pool.

Hun echte waarde binnen DeFi komt voort uit composability. In plaats van kapitaal stil te laten liggen, gebruiken houders LP-tokens vaak om:

• Te staken in een apart yield farming-contract om naast trading fees ook de native token van een protocol te verdienen.
• Als onderpand te gebruiken op leenplatforms om andere assets te lenen zonder de oorspronkelijke positie te hoeven opheffen.
• In te zetten voor governance-stemmingen op het platform dat ze heeft uitgegeven.

Deze opeenstapeling van rewards verhoogt het risicoprofiel samen met het rendement. Impermanent loss, het verschil tussen het gewoon aanhouden van assets en het inbrengen ervan in een pool waar de prijzen uiteenlopen, tast de waarde al aan nog voordat er sprake is van een smart contract-fout of rug pull, en het gebruik van LP-tokens als onderpand voegt daar liquidatierisico aan toe.