Margin Trading

Margin trading laat een trader een positie openen die groter is dan zijn eigen kapitaal toelaat, door het resterende bedrag te lenen van een exchange of broker en een deel van de waarde van de trade als onderpand in te zetten. In de cryptomarkt wordt dit geleende kapitaal uitgedrukt als leverage, een vermenigvuldigingsfactor zoals 5x of 20x die zowel de potentiële winst als het potentiële verlies ten opzichte van het eigen kapitaal van de trader vergroot.

Om een leveraged positie te openen, stort een trader een initial margin, een vastgesteld percentage van de totale positiegrootte. Zolang de trade openstaat, vergelijkt de exchange voortdurend het eigen vermogen op de rekening met een lagere maintenance margin drempel. Zakt het eigen vermogen onder die grens, dan stuurt de exchange een margin call met het verzoek om extra onderpand toe te voegen. Komt dat niet op tijd binnen, dan sluit de exchange de positie geforceerd, oftewel liquideert deze, zodat de schuld nooit groter wordt dan wat de trader oorspronkelijk heeft ingelegd.

De meeste crypto exchanges bieden twee margin modi. Isolated margin beperkt het risico tot het onderpand dat aan één specifieke trade is toegewezen, zodat een verliesgevende positie alleen die inleg wegvaagt. Cross margin gebruikt daarentegen het volledige accountsaldo van de trader als onderpand, wat een positie meer ruimte geeft voordat liquidatie volgt, maar wel het hele saldo op het spel zet als de markt sterk tegen de positie in beweegt.

Margin accounts maken het ook mogelijk om te speculeren op dalende koersen door een asset te lenen, deze te verkopen en later goedkoper terug te kopen. Omdat cryptoprijzen hard en snel kunnen bewegen, kan zelfs bescheiden leverage een gewone dip binnen enkele minuten omzetten in een volledige liquidatie, waardoor margin trading aanzienlijk risicovoller is dan spot trading met eigen middelen.