Bitcoin Dominance

Die Bitcoin Dominance, auf den meisten Handelsplattformen als BTC.D angezeigt, wird berechnet, indem man die Marktkapitalisierung von Bitcoin durch die kombinierte Marktkapitalisierung aller im Umlauf befindlichen Kryptowährungen teilt und das Ergebnis als Prozentsatz ausdrückt. Ein Wert von 55% bedeutet, dass von jedem Dollar, der im gesamten Kryptomarkt gehalten wird, etwa 55 Cent in Bitcoin stecken, während der Rest sich auf Ethereum, Stablecoins und Tausende von Altcoins verteilt.

Die Kennzahl hat sich drastisch verändert, seit Bitcoin die einzige Kryptowährung war und ihre Dominanz nahe 100% lag. Mit dem Start von Ethereum, Stablecoins und späteren Wellen von Altcoins pendelte sich die Dominanz in einer deutlich breiteren Spanne ein, die je nach Marktzyklus typischerweise zwischen etwa 40% und 65% schwankt. Da Stablecoins wie USDT und USDC in den Nenner der gesamten Marktkapitalisierung einfließen, kann allein ihr Wachstum die Dominanz senken, selbst ohne jede Änderung bei Preis oder Nachfrage von Bitcoin selbst. Deshalb verfolgen manche Analysten eine um Stablecoins bereinigte Version der Kennzahl.

Trader beobachten die Richtung der Dominanz ebenso genau wie ihr Niveau. Ein steigender Trend fällt oft mit risikoscheuen Marktphasen zusammen, in denen Anleger sich während Volatilität auf Bitcoin als liquidesten und etabliertesten Krypto-Asset konzentrieren. Ein fallender Trend, besonders während der Bitcoin-Preis selbst noch steigt, gilt als eines der klassischen Anzeichen einer "Altcoin-Saison", bei der Kapital in kleinere Projekte auf der Suche nach höheren Renditen abwandert. Anhaltende Rückgänge in Richtung des unteren Bereichs der Spanne haben in der Vergangenheit wiederholt Spekulationen über ein Flippening ausgelöst, das Szenario, bei dem die Marktkapitalisierung eines Rivalen wie Ethereum die von Bitcoin überholen würde.

Für sich genommen sagt die Dominanz nichts über die Richtung in Dollar aus: Der Preis von Bitcoin und sein Anteil am Gesamtmarkt können sich unabhängig voneinander oder sogar gleichzeitig in entgegengesetzte Richtungen bewegen.