Ordinals weist jedem Satoshi eine dauerhafte Seriennummer zu, basierend auf der genauen Reihenfolge seines Minings, und ermöglicht es Nutzern anschließend, beliebige Inhalte wie Bilder, Text, Audio oder sogar kleine Spiele direkt auf diesem bestimmten Satoshi zu "inskribieren". Anders als Tokensysteme, die auf Smart Contracts basieren, funktioniert das gesamte Verfahren mit den bestehenden Skriptregeln von Bitcoin: Eine Inschrift wird als Witness-Daten in eine Taproot-Transaktion über einen Commit-and-Reveal-Prozess eingebettet, wodurch der Inhalt dauerhaft in die Blockchain selbst geschrieben wird, statt off-chain gehostet und lediglich verlinkt zu werden.
Da die Daten vollständig on-chain liegen, bezeichnet Erfinder Casey Rodarmor Inschriften lieber als "digitale Artefakte" statt als NFTs, um sie von den meisten Ethereum-basierten Sammlerstücken abzugrenzen, deren Medien auf einem externen Server oder bei IPFS liegen. Das Eigentum richtet sich schlicht danach, welche Wallet den Unspent Transaction Output mit dem inskribierten Satoshi kontrolliert, sodass eine unachtsame Ausgabe oder Gebührenzahlung eine Inschrift versehentlich zerstören kann; spezielle Ordinals-Wallets existieren genau, um dies zu verhindern. Das Protokoll schuf zudem einen Markt für "rare sats", etwa den ersten Satoshi eines Blocks oder einer Halving-Periode, die wegen ihrer Position im Nummerierungssystem geschätzt werden und nicht wegen eines angehängten Inhalts.
Seit dem Start im Januar 2023 auf Bitcoin hat die Idee eine ganze Inschriften-Ökonomie hervorgebracht, allen voran BRC-20, ein Standard für fungible Token, der Inschriften nutzt, um Token ohne Smart Contracts zu minten und zu übertragen, sowie später Runes, einen effizienteren Konkurrenzstandard desselben Schöpfers. Der Anstieg des Inschriften-Verkehrs hat die Bitcoin-Gebühren wiederholt stark in die Höhe getrieben und die Debatte neu entfacht, ob nicht-finanzielle Daten in einem monetären Netzwerk etwas zu suchen haben. Kritiker warnen vor Blockspace-Verstopfung und langsamerer Node-Synchronisation, während Befürworter entgegnen, dass dies die Einnahmen der Miner stärkt, sobald der Block-Subsidy sinkt.